מה זה Core Plus?
Core plus הוא סגנון ניהול השקעות המאפשר למנהלים להגדיל בסיס ליבה של אחזקות, בתוך תיק עבודתי מוגדר, עם מכשירים בעלי סיכון גדול יותר ותשואה פוטנציאלית גבוהה יותר. קרנות המשתמשות באסטרטגיה זו נקראות קרנות ליבה פלוס.
קרנות ליבה פלוס קשורות בדרך כלל לקרנות בעלות הכנסה קבועה, ומוסיפות השקעות אלטרנטיביות כמו חוב עם תשואה גבוהה, עולמית ושוק מתעוררת לתיק הליבה של אגרות חוב בדרגות השקעה. קרנות ליבה פלוס מניות קיימות גם באסטרטגיה דומה: הן משתמשות בהשקעות חלופיות בכדי לשפר את התשואה מפלח שוק ליבה.
טעימות מפתח
- Core Plus הוא סגנון ניהול השקעות המאפשר למנהלים להגדיל בסיס ליבה של אחזקות עם מכשירים שמציעים סיכון רב יותר אך תשואה פוטנציאלית גדולה יותר. אסטרטגיות ליבות פלוס קשורות בעיקר לקופות רווח קבועות. קרנות היקף יכולות להשתמש גם באסטרטגיות ליבה פלוס.
הבנת Core Plus
אסטרטגיות ליבה פלוס השקעות קשורות בעיקר לקרנות הכנסה קבועות. הם נותנים למנהל קרן גמישות מסוימת בכדי לשפר את ההחזר מההשקעות מעבר למטרת הליבה של הקרן. ניירות הערך המשמשים לתשואות נוספות אלו הם בדרך כלל גם השקעות בעלות הכנסה קבועה, שלעתים קרובות הן יותר מסוכנות, אך עשויות להיות יותר מתגמלות, מאשר אחזקות הליבה של הקרן.
יועצי השקעות בקרן ליבה פלוס יבנו את הנכסים העיקריים שלה במיוחד סביב ניירות ערך העומדים ביעד מוגדר. חלק זה של התיק נועד להישמר כהשקעה לטווח ארוך, מתוך כוונה להחזיק ניירות ערך כמעט לנצח. אחזקות כאלה עשויות לייצג עד 75% מהתיק. יתרת היתרה תכלול אז מחזקות בסיכון גבוה יותר, שעשויות להיות בעלות אופקי השקעה קצרים יותר ממרכיבי הליבה של התיק. כיוון שכך, השקעות הליבה של התיק היו מהוות בסיס איתן שאליו ניתן להוסיף השקעות אגרסיביות ומגוונות יותר.
דוגמאות להשקעות Core Plus
קרנות ליבה פלוס יכולות לכלול הכנסות קבועות או השקעות במניות. כל המידע מדויק החל מאוקטובר 2019.
JPMorgan Core Plus Bond Fund (ONIAX)
קרן האג"ח של JPMorgan Core Plus (ONIAX) היא דוגמא אחת לליבה בתוספת הכנסה קבועה. הקרן משקיעה בעיקר באגרות חוב בדרגה השקעה, אך יש לה את הגמישות להשקיע טקטית 35% מנכסי התיק בניירות ערך מחוץ לקטגוריה מרכזית זו אשר שיפרו את פוטנציאל התשואה. הקרן משקיעה בדרך כלל נכסי שיפור אלה בהכנסה קבועה בתשואה גבוהה ובחוב זר. סך הנכסים בקרן שווה 15.59 מיליארד דולר. נתח מחלקה א 'של הקרן דורש השקעה מינימלית של 1, 000 דולר. לקרן יחס הוצאה שנתי ברוטו של 0.91%.
קרן פלוס ליבה פלוס אמריקאית (ACCNX)
קרן הליבה פלוס האמריקאית היא דוגמא נוספת להשקעה בתוספת הכנסה קבועה. הקרן משקיעה בעיקר באג"ח קונצרניות ביניים איכותיות עם משך זמן של שנתיים עד ארבע. אבל היא גם משקיעה עד 35% מהתיק הכולל בהשקעות חלופיות ברווח קבוע מחוץ להחזקות הליבה - כמו "אג"ח זבל" בדרגה נמוכה יותר - כדי למקסם את ההכנסה. למניית המשקיעים בקרן דרישת השקעה ראשונית של 2, 500 דולר. יחס ההוצאה הכולל של הקרן הוא 0.55%. הנכסים היו שווים 152.9 מיליון דולר.
JPMorgan US Large Cap Core Plus Fund (JLCAX)
קרן ה- Core Cap Plus פלוס של JPMorgan האמריקאית מדגימה קרן Core Plus-Plus. בעוד שהקרן מרכזת את מרבית תיק הליבה שלה סביב קנייה והחזקה של חברות בעלות שווי שווי גדול בארה"ב, שלדעתה הן מוערכות, יש לה גם את היכולת למכור מניות קצרות כאלה בכדי להשיג תשואות נוספות על פני המידה שלה, מדד S&P 500. נכסי הקרן שווים 4.6 מיליארד דולר. יש לו השקעה מינימלית של 1, 000 דולר ויחס הוצאה ברוטו של 2.11%.
