מהו ריידר תאגידי?
מסחר תאגידי הוא משקיע שקונה מספר רב של מניות בתאגיד שנראה כי נכסיו אינם מוערכים. רכישת המניות הגדולה תעניק לגורם התאגידי זכויות הצבעה משמעותיות, שיכולות לשמש לאחר מכן לדחיפת שינויים בהנהגת החברה ובהנהלתה. זה יגדיל את ערך המניה וכך יביא תשואה מאסיבית לפושט.
הבנת ריידר תאגידים
שודדי חברות עשויים להשתמש במגוון טקטיקות כדי להשפיע על השינויים שהם רוצים. זה יכול לכלול שימוש בכוח ההצבעה שלהם להתקנת חברים שנבחרו ידנית לדירקטוריון. הם יוכלו גם לקנות את המניות המצטיינות תחת העמדת פנים לדחוף לשינויים שההנהגה הנוכחית אינה אפשרית להם, אך אז להציע למכור בחזרה את המניות במחיר פרמיום על מנת להפוך לעצמם רווח.
Takeaways מפתח
- שודד תאגידי הוא משקיע שקונה אינטרס גדול בתאגיד שנכסיו הוערכו כבלתי מוערכים. המטרה הרגילה של שודד תאגידי היא להשפיע על שינוי רווחי במחיר המניה של החברה ולמכור את החברה או את מניותיהם ברווח במועד מאוחר יותר. אם כי שודדי חברות בדרך כלל מבקשים להשתפר איכשהו ולהרוויח מחברה, המניעים האולטימטיביים שלהם עשויים להיות אישיים מאוד.
מניעים אחרים לפורצי תאגידים יכולים לכלול מיצוב החברה למכירה או מיזוג שלדעתם יספקו תשואה משתלמת. פעולה כזו עשויה לבוא בתגובה למנהיגות קיימת בחברה שדוחה הצעות רכישה שלדברי הפונה התאגידי היו ראויות ומספיקות.
פותר תאגידים אולי ירצה לראות נכסים וקווים עסקיים מסוימים שנמחקים מהחברה, אולי כדי לפתוח את ערך הנכס או להסיר את הפגיעה בשורה התחתונה של החברה. זה יכול לכלול ביטול משרדים ומתקני ייצור יקרים לתחזוקה. פותר תאגידים עשוי פשוט לרצות להפחית את כמות העובדים של החברה כאמצעי להגדלת הרווחיות שלה, מה שבתורו יכול להיות צעד לקראת הכנת החברה למכירה.
שיקולים מיוחדים
פעולותיו וכוונותיו של שודד תאגידים עשויים להיתפס כמפריעים מבחינת ההנהלה הנוכחית, שכן החברה מנסה להמשיך ולעשות עסקים תוך התמודדות עם אתגרים לשליטה מצד הפושטים הארגוניים.
חברות השתמשו במגוון אסטרטגיות כדי לסכל את מאמצי הפושטים של החברה. אלה כוללים תוכניות זכויות בעלי מניות (גלולות רעל), הצבעה ברוב-על, דירקטוריונים מדורגים, רכישות של מניות מהמחליף במחיר פרמיה (greenmail), עליות דרמטיות בכמות החוב במאזן החברה ואסטרטגיות מיזוגים עם אביר לבן.
שודד התאגידים המפורסם קרל איקאהן השתמש בטקטיקות כמו לקיחת חברה פרטית, משכנע שפינוף, קריאה לדירקטוריון חדש לחלוטין או קריאה להחלפת נכסים כדי להפיק הון עם ההשתלטות העוינת שלו.
בשנים האחרונות, תפקידו של התוקף של התאגידים באמריקה התאגידית הוחלף כרע הכרחי המשמש מאזן נגד לניהול לקוי בחברות הנסחרות בבורסה.
