מהי תשואה מצטברת?
תשואה מצטברת על השקעה היא הסכום המצטבר שההשקעה צברה או הפסידה לאורך זמן, ללא תלות בפרק הזמן המעורב. ההחזר המצטבר הוא התשואה המתמטית הגולמית של החישוב הבא, המוצג כאחוז:
Deen מחיר אבטחה מקורי (מחיר אבטחה נוכחי) - (מחיר אבטחה מקורי)
Takeaways מפתח
- מבוטא כאחוז, תשואה מצטברת היא השינוי הכולל במחיר ההשקעה בפרק זמן מוגדר - תשואה מצטברת, לא תשואה שנתית. השקעת הדיבידנדים או רווחי ההון של השקעה משפיעים על התשואה המצטברת שלה. נתוני התשואה המצטברים של בדרך כלל הדדי משמיטים את ההשפעה של יחסי הוצאה שנתיים ושכר טרחה אחר על ביצועי הקרן.
הבנת החזרה המצטברת
התשואה המצטברת של מניה שאין לה דיבידנד מחושבת בקלות על ידי חישוב גובה הרווח או ההפסד על פני המחיר המקורי. לדוגמא, השקעה של 10, 000 דולר בג'ונסון אנד ג'ונסון (JNJ) לתקופה של 10 שנים שהסתיימה ב -31 בדצמבר 2018, מסתכמת ב -48, 922 דולר. ללא השקעת דיבידנדים מחדש, מדובר בתשואה מצטברת כוללת של 697.99% או ממוצע של 10.94%; זה כולל גם שני פיצולי מניות. שווי הדיבידנדים שהתקבלו באותה תקופה מוסיף עוד רווח של 13, 611 דולר מעל ההשקעה המקורית.
חישוב התשואה המצטברת של מניה שמשקיעה מחדש דיבידנדים קשה הרבה יותר. בדוגמה של ג'ונסון וג'ונסון לעיל, השקעה מחודשת של הדיבידנדים בשווי כולל של 75, 626 דולר. תשואה מצטברת עשויה להטעות בתרחיש זה מכיוון שהסכום המצטבר מחדש הוא יותר מהדוגמה הקודמת, כאשר הסכום שבין הקרן של 48, 922 דולר לדיבידנדים שלא הושקעו בסך 13, 611 דולר הוא 62, 533 דולר.
השקעת הדיבידנדים מחדש מגדילה את בסיס העלות של המשקיע ומקטינה את התשואה המצטברת. לדוגמא, שהושקעו מחדש, התשואה המצטברת של בעל המניות היא 656.26% או ממוצע של 10.64%. בהשוואה, לסכום שהושקע מחדש יש תשואה מצטברת נמוכה יותר אך באמת מניב סכום כולל יותר של דולר למשקיע, עם סכום נוסף של 13, 093 דולר.
החזר מצטבר וקרנות נאמנות
דרך נפוצה להציג את "האפקט" של ביצועי קרן נאמנות לאורך זמן היא להציג את התשואה המצטברת עם חזותי כמו גרף הרים. על המשקיעים לבדוק כדי לאשר אם ריבית ו / או דיבידנד כלולים בתשואה המצטברת (יש לומר על חומרי השיווק או המידע הנלווה לאיור); ניתן להניח שתשלומים כאלה יושקעו מחדש או פשוט ייספרו כדולרים גולמיים בעת חישוב התשואה המצטברת.
ההבדל הבולט בין קרנות נאמנות למניות הוא קרנות נאמנות המפיצות לעיתים רווחי הון לבעלי הקרנות. חלוקה זו מגיעה בדרך כלל בסוף שנה קלנדרית ומורכבת מהרווחים שמנהלי התיקים הרוויחו בעת סגירת האחזקות. לבעלי קרנות נאמנות יש אפשרות להשקיע מחדש את רווחי ההון, מה שיכול להקשות עוד יותר את חישוב התשואה המצטברת.
תשואה מצטברת לעומת החזרת מתחם
לצד התשואה המצטברת, קרן נאמנות או השקעה אחרת בדרך כלל מצביעות על התשואה המורכבת שלה. בשונה מהתשואה המצטברת, נתון ההחזר המורכב הוא שנתי.
בעוד שתשואות מצטברות עשויות להישמע מרשימות יותר משיעור התשואה השנתי המקטן בדרך כלל, הן בדרך כלל משמיטות את השפעת ההוצאות השנתיות על התשואות שהמשקיע יקבל באמת. הוצאות שנתיות שהמשקיע יכול לצפות בהן כוללות יחסי הוצאה כוללים של הקרן, שיעורי ריבית על הלוואות ודמי ניהול. כאשר עובדים על בסיס מצטבר, עמלות אלה יכולות לאכול באופן משמעותי למספרי החזר מצטברים.
