על פי מחקר מקיף של עשרות שנות היסטוריית השוק, פיתחה JPMorgan מדריך מפורט כיצד משקיעים יכולים לצאת מהמיתון הבא, מדווח Business Insider. עם מה שנקרא המיתון הגדול 2007-2007, העשור מאחורינו, וההתחלה של ההאטה הכלכלית הבאה הולכת ומתקרבת, JPMorgan ממליצה למשקיעים להתחיל לתכנן שינויים בתיקי ההגנה.
עם זאת, המשרד סבור כי לא צפוי להתחיל מיתון במהלך 12 החודשים הקרובים, ומזהיר כי ביצוע שינויים הגנתיים גדולים יותר משנה לפני המיתון יכול להיות יקר. עם זאת, ג'ון נורמנד, ראש האסטרטגיה הבסיסית הנגדית של JPMorgan, אומר, "אך בהינתן האפשרות לפנות מוקדמת יותר על בסיס חששות לגבי הערכת שווי או נזילות, יש איזו חוכמה בממוצע מתוך חשיפות אלה באופן הדרגתי בכל רבעון, אפילו במהלך מצב חזק הרחבה. " (לפרטים נוספים ראו גם: 7 דרכים להשקיע בשוק דובי .)
JPMorgan פרסמה המלצות ספציפיות כיצד על המשקיעים להגן על עצמם בארבע קבוצות נכסים עיקריות: מניות, אג"ח, סחורות ומטבעות. להלן המלצות JPMorgan לגבי כל כיתה.
מניות
כשמדובר במניות, נושא מרכזי לדאגה לנורמנד הוא הערכות שווי גבוהות, כאשר גם יחסי הרווח / רווח והפלט קדימה הם מעל לרמותיהם במהלך בועת הדוטקום בסוף שנות ה90-. כתוצאה מכך, כל רמז לירידה כלכלית הממשמשת ובאה עלול להעלות מחירי מניות נופלים, והסבירות לפריצת נזילות עשויה להחריף את הנפילה. הוא מציין כי ברגע שהפחדים האלה יתחילו להיווצר, אג"ח עלולות להתחיל לעלות על מניות יותר משנה לפני תחילת המיתון בפועל, לפני לוח הזמנים הרגיל שמכתיב ההיסטוריה.
הטבלה שלהלן מפרטת יותר על אסטרטגיית המניות של JPMorgan, תחום שיש בו עניין גבוה במיוחד עבור קוראי Investopedia.
אסטרטגיית ההון העצמי של JPMorgan
| מניות תת משקל לעומת אגרות חוב |
| מניות מחזוריות בתת משקל לעומת מניות הגנה |
| ערך משקל עודף ואיכות מניות לעומת מניות צמיחה ותנע |
| שוק מתעורר מתחת למשקל מול מניות שוק מפותחות |
קשרים
על המשקיעים בחובות תאגידים לנקוט בצעדים מרכזיים, אומר JPMorgan. נורמנד מזהיר כי החוב התאגידי הוא ברמת שיא בארה"ב ובכמה מהשווקים המתעוררים, בעוד שאיכות החוב התאגידי כיתה גבוהה (או כיתת השקעה) גבוהה בשפל בארה"ב ובאירופה. הוא ממליץ למשקיעים לעבור משקל משקל של אג"ח קונצרניות ברמה הגבוהה וגם בתשואות גבוהות, והעביר את אחזקות החוב שלהם לעבר אג"ח ממשלתיות. הוא גם מציע לעבור תת משקל בחובות אירופיים ולמשקל יתר במזומן.
סחורות
המשקיעים צריכים להיות בעלי עודף משקל בזהב, אך נייטרלי או תת משקל בשמן ומתכות בסיס. בעוד ש- OPEC בדרך כלל מקצרת את הייצור בסוף המחזור העסקי כדי להעלות את המחירים, JPMorgan צופה שהם יעשו את ההפך בשנת 2019, כדי לסייע לשוק הנפט להתאושש מההתרסקות שלו בשנת 2014. העלייה בתפוקה בארה"ב תורמת לזינוק, וכך נפט עשוי להפוך להזדמנות מכירה נמוכה במחצית השנייה של 2019. (לפרטים נוספים ראו גם: מדוע מניות נמצאות בשוק דובי מוסתר .)
מטבעות
לאור התחזית שלהם לירידה במחירי הנפט, JPMorgan מעריכה כי הביקוש לסחורות אחרות יחלש. כתוצאה מכך, הם מציעים לקצר את המטבעות של מדינות השוק המתעוררות התלויות בכבדות בייצוא סחורות, החל מהמחצית הראשונה של 2019. בינתיים הין היפני נוטה להתחזק בתקופות של סערת שוק, עם אחוזי הצלחה היסטוריים של 50%, כך שגם המשקיעים צריכים ללכת על הין במקביל.
תרחיש התכה
דייוויד טייס, מנהל הוותיקים של קרן פרודנט דוב לפני שמכר אותה למשקיעים פדראטיים בשנת 2008, הוא בין מקהלות הולכות וגדלות של אנשי מקצוע בתחום ההשקעות שנלחצים יותר ויותר כלפי השוק והכלכלה. "אנו מתקרבים לתרחיש ההתמוטטות", אמר ל- CNBC והוסיף, "אני חושש אם הכלכלה יכולה להיכנס למיתון מהר יותר ממה שרבים חושבים." הוא מודאג במיוחד מכך ששווקי המניות והמטבעות בשווקים מתעוררים נופלים, מה שעשוי להיות הקדמה לירידה בארה"ב. בניגוד לרוב התחזיות, הוא צופה מגמה עולמית לדפלציה ולא אינפלציה.
השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספקמאמרים קשורים
בניית תיקים
אסטרטגיית תיק השקעות במיתון
ניהול פורטפוליו
אינפלציה ודפלציה: שמור על תיק העבודות שלך
ניהול פורטפוליו
4 דרכים לגידור המיתון הבא (MDY, ASHR)
יסודות הכנסה קבועה
האם אגרות חוב בסיכון גבוה באמת מסוכנות מדי?
כלכלה
היסטוריה של שוקי דובים
אסטרטגיית סחר במניות וחינוך
האם אתה יכול להרוויח כסף במניות?
קישורי שותפיםתנאים קשורים
Core Plus Core Plus הוא סגנון ניהול השקעות המאפשר למנהלים להוסיף מכשירים עם סיכון גדול יותר ולהחזיר פוטנציאל גדול יותר לבסיס ליבה של אחזקות עם מטרה מוגדרת. יותר גיוון גיוון הוא גישה השקעה, במיוחד אסטרטגיית ניהול סיכונים. בעקבות תיאוריה זו, תיק המכיל מגוון נכסים מהווה פחות סיכון ובסופו של דבר מניב תשואות גבוהות יותר מאשר אחד המחזיק רק מעטים. יותר הגדרת ממרחי אשראי פיזור אשראי משקף את ההבדל בתשואה בין אג"ח לאוצר לבין אותה פירעון. זה מתייחס גם לאסטרטגיית אופציות. עוד כיצד משקיעים יכולים לבצע בדיקת נאותות בחברה נאותות נאותה מתייחס למחקר שנעשה לפני כריתת הסכם או עסקה פיננסית עם גורם אחר. מקלט בטוח יותר מקלט בטוח הוא השקעה שצפויה לשמור על ערכה או אפילו לעלות בערכה בתקופות של סערת שוק. עוד הגדרה של סחר בסחר במטבעות היא אסטרטגיה הכרוכה בשימוש במטבע בעל תשואה גבוהה כדי לממן עסקה עם מטבע בעל תשואה נמוכה. יותר