הגדרת עתיד מטבע

תוכן העניינים

• מה הם עתיד מטבע?
• יסודות עתיד מטבעות
• שיעור ספוט לעומת שער עתיד
• דוגמה על חוזים עתידיים על מטבע

מה הם עתיד מטבע?

חוזים עתידיים על מטבע הם חוזים עתידיים הנסחרים בבורסה המפרטים את המחיר במטבע אחד בו ניתן לקנות או למכור מטבע אחר במועד עתידי. חוזים עתידיים על מטבע הם מחייבים מבחינה משפטית ועל צדדים נגדיים שעדיין להחזיק את החוזים במועד התפוגה חייבים למסור את סכום המטבע במחיר שצוין במועד המסירה שצוין. חוזים עתידיים על מטבעות יכולים לשמש לגידור עסקאות או סיכוני מטבע אחרים, או כדי לשער על תנועות מחירים במטבעות.

חוזים עתידיים על מטבעות עשויים להיות מנוגדים לפורוורד מטבעות לא סטנדרטיים, המסחרים ב- OTC.

Takeaways מפתח

• חוזים עתידיים על מטבע הם חוזים עתידיים על מטבעות המפרטים את מחיר החלפת מטבע אחד למטבע אחר במועד עתידי. השער לחוזים עתידיים על מטבע נגזר משערי ספוט של צמד המטבעות. החוזים העתידיים על מטבע משמשים לגידור הסיכון בקבלת תשלומים ב מטבע זר.

יסודות עתיד מטבעות

חוזה החוזים העתידיים על מטבע נוצר בבורסת השוק של שיקגו בשנת 1972 והוא השוק הגדול ביותר עבור עתיד מטבעות בעולם כיום. חוזים עתידיים על מטבע מסומנים לשוק מדי יום. משמעות הדבר היא כי סוחרים אחראים להחזיק מספיק הון בחשבונם בכדי לכסות את השוליים וההפסדים הנובעים לאחר נקיטת העמדה. סוחרים עתידיים יכולים לצאת מהתחייבותם לרכוש או למכור את המטבע לפני מועד המסירה של החוזה. זה נעשה על ידי סגירת המשרה. למעט חוזים הכוללים את הפסו המקסיקני ואת ראנד דרום אפריקה, חוזים עתידיים על מטבע מועברים פיזית ארבע פעמים בשנה ביום רביעי השלישי של מרץ, יוני, ספטמבר ודצמבר.

מחיר החוזים העתידיים במטבע נקבע בעת פתיחת הסחר.

לדוגמה, קניית עתיד מטבע אירו בבורסה בארה"ב בשעה 1.20 פירושה שהקונה מסכים לקנות יורו במחיר של 1.20 דולר ארה"ב. אם הם נותנים לחוזה לפקיע, הם אחראים לרכוש 125, 000 יורו במחיר של $ 1.20 דולר. כל עתיד מטבע אירו בבורסת השוק של שיקגו (CME) הוא 125, 000 יורו, וזו הסיבה שהקונה יצטרך לקנות כל כך הרבה. מצד שני, מוכר החוזה יצטרך למסור את האירו ויקבל דולרים אמריקאים.

מרבית המשתתפים בשוק החוזים העתידיים הם ספקולנטים הסוגרים את עמדותיהם לפני תאריך התפוגה של העתיד. הם לא בסופו של דבר מספקים את המטבע הפיזי. במקום זאת, הם מרוויחים או מפסידים כסף על סמך שינוי המחיר בחוזי העתיד עצמם.

ההפסד או הרווח היומי מחוזה עתיד בא לידי ביטוי בחשבון המסחר. זה ההבדל בין מחיר הכניסה למחיר העתיד הנוכחי, כפול יחידת החוזה, שבדוגמה לעיל היא 125, 000. אם החוזה יורד ל 1.19 או עולה ל 1.21, למשל, זה ייצג רווח או הפסד של 1, 250 דולר על חוזה אחד, תלוי באיזה צד של הסחר המשקיע נמצא.

ההבדל בין שיעור ספוט לשיעור עתיד

שער נקודת המטבע הוא השער המצוטט הנוכחי בו ניתן לקנות או למכור מטבע, בתמורה למטבע אחר. שני המטבעות המעורבים נקראים "זוג". אם משקיע או מגדר מבצע סחר בשער נקודת המטבע, החלפת המטבעות מתרחשת בנקודה בה התרחש הסחר או זמן קצר לאחר הסחר. מכיוון ששערי החזית של מטבע מבוססים על שער נקודת המטבע, החוזים העתידיים על מטבע נוטים להשתנות ככל ששערי הספוט משתנים.

אם שער הספוט של צמד מטבעות עולה, למחירי החוזים העתידיים של צמד המטבעות יש סיכוי גבוה לעלות. מצד שני, אם שער הספוט של צמד מטבעות יורד, למחירי העתיד יש סיכוי גבוה לרדת. עם זאת, זה לא תמיד המקרה. לפעמים שער הספוט עשוי לנוע, אך עתידים שפג תוקפם במועדים רחוקים עשויים שלא. הסיבה לכך היא שייתכן כי ניתן לראות את מהלך תעריף הספוט כטווח זמני או לטווח קצר, ולכן אין זה סביר שישפיע על המחירים לטווח הארוך.

דוגמה על חוזים עתידיים על מטבע

נניח שחברת XYZ ההיפותטית, שבסיסה בארצות הברית, חשופה בכבדות לסיכון מטבע חוץ ומבקשת לגדר מפני קבלתה הצפויה של 125 מיליון יורו בספטמבר. לפני חודש ספטמבר, החברה תוכל למכור חוזים עתידיים על האירו שהם יקבלו. לחוזים עתידיים ביו אירו יחידת חוזה של 125, 000 יורו. הם מוכרים חוזים עתידיים על אירו מכיוון שהם חברה אמריקאית ואינם זקוקים ליורו. לכן מכיוון שהם יודעים שהם יקבלו יורו, הם יכולים למכור אותם עכשיו ולנעול שער שאפשר להחליף את האירו לדולר אמריקאי.

חברת XYZ מוכרת 1, 000 חוזים עתידיים על האירו לגידור הקבלה החזויה שלה. כתוצאה מכך, אם יורו יורד מול הדולר האמריקאי, הקבלה החזויה של החברה מוגנת. הם ננעלו בשיעור שלהם, ולכן הם מוכרים למכור את האירו שלהם לפי שער שננעל בהם. עם זאת, החברה מחליטה את כל ההטבות שתתרחש אם האירו ייערך. הם עדיין נאלצים למכור את האירו שלהם במחיר חוזה החוזים העתידיים, שפירושו לוותר על הרווח (ביחס למחיר באוגוסט) שהיה יכול להיות אילו לא היו מוכרים את החוזים.