הגדרת לוח זמנים לפדיון חובה
לוח הפדיון החובה כולל תאריכים שצוינו כאשר מנפיק האג"ח נדרש לממש את כל או חלק מההנפקות החוב של אג"ח לפני פירעונו. המנפיק עשוי להידרש לממש את אגרות החוב כולן או חלקן על פי הוראות השיחה או התשלום מראש בחוזה האג"ח.
שוברים למטה לוח זמנים לפדיון חובה
הוראת שיחה מאפשרת למנפיק לפדות את אגרות החוב שלה מוקדם במחיר קבוע. פדיון אג"ח יכול להיות אופציונאלי או חובה. עם פדיון אופציונלי, יש למנפיק אפשרות לרכוש את האג"ח מהמשקיעים בתאריכי שיחה מוגדרים הרשומים במדד הנאמנות. פדיון חובה הוא הוראת שיחה המחייבת את המנפיק לפדות אג"ח לפני מועד הפירעון הנקוב. לכל אג"ח לטווח מונח לוח הזמנים לפדיון חובה משלו שנקבע בהסכם האג"ח המקורי.
לוחות זמנים לפדיון חובה מועילים לניהול תזרים מזומנים לשיחות חובה. סוגים מסוימים של פדיונות חובה מתרחשים על בסיס קבוע, או כאשר סכום כסף מוגדר זמין בקרן השוקעת. הקרן השוקעת היא הרזרבה השנתית בה נדרש מנפיק לבצע פיקדונות תקופתיים אשר ישמשו לתשלום עלויות התקשרות של אגרות חוב בהתאם לתזמון הפדיון החובה בחוזה האג"ח או לרכישת אג"ח בשוק החופשי. לוח פדיון חובה עשוי לדרוש מהמנפיק לפדות אג"ח עשר שנים ממועד ההנפקה, למשל.
ניתן לממש אג"ח במחיר מוגדר, בדרך כלל בשיעור, ובעל האג"ח יקבל כל ריבית שנצברה למועד הפדיון. הגאולה יכולה להיות מלאה או חלקית. כאשר פירעון מסוים של הנפקה כפוף לפדיון חלקי, ניתן לבחור את האגרות החוב הספציפיות שיש לממש בפריט לפי סדר מספרי. אירועים חריגים עשויים לעורר גאולה חובה. במידה ותתרחש נסיבה חריגה המשפיעת על מקור ההכנסות המשמש לשירות החוב, המנפיק יידרש לממש את אגרות החוב. לדוגמה, ניתן להנפיק אג"ח הכנסות למימון שדה תעופה. ההכנסות שנוצרו מאגרות ומיסי שדה תעופה ישמשו לשירות החוב. עם זאת, אם יתרחש אירוע שלילי בו שדה התעופה לא ניתן לשימוש, תזרים המזומנים לא יהיה קיים. במקרה זה, המנפיק לא יוכל להמשיך לשירות החוב, והוא עשוי לבחור להפעיל את סעיף הפדיון יוצא הדופן.
אגרות חוב עם לוח זמנים לפדיון חובה משך זמן נמוך יותר מאשר אגרות חוב - אג"ח שלא ניתנה למימוש לפני הפדיון - עם פירעון דומה.
