מהי החלפת מטבע?
החלפת מטבעות, המכונה לעתים החלפת מטבעות, כרוכה בהחלפת ריבית - ולעיתים של קרן - במטבע אחד זהה במטבע אחר. תשלומי ריבית מוחלפים במועדים קבועים לאורך חיי החוזה. היא נחשבת לעסקת מטבע חוץ ואינה נדרשת על פי החוק להיות מוצגת במאזן של חברה.
Takeaways מפתח
- החלפת מטבע כרוכה בהחלפת ריבית - ולעיתים של קרן - במטבע אחד זהה במטבע אחר. חברות העוסקות בעסקים בחו"ל משתמשים לרוב בביצוע מטבעות כדי לקבל שיעורי הלוואה נוחים יותר במטבע המקומי מאשר אם היו לווים כסף מקומי בבנק. מחשבה כעסקת מט"ח, החלפות מטבע אינן נדרשות על פי החוק להיות מוצגות במאזן של חברה. וריאציות בשער הריבית עבור החלפות מטבע כוללות שער קבוע לשער קבוע, שער משתנה לשער משתנה או שער קבוע לשינוי משתנה ציון.
היסודות של החלפות מטבע
החלפות מטבע נעשו במקור כדי לעקוף בקרות חליפין, מגבלות ממשלתיות ברכישה ו / או מכירת מטבעות. אף על פי שמדינות עם כלכלות חלשות ו / או מתפתחות בדרך כלל משתמשים בבקרות מטבע חוץ כדי להגביל את הספקולציות מול המטבעות שלהן, רוב הכלכלות המפותחות ביטלו את השליטה בימינו.
אז כיום החלפות נעשות לרוב בכדי לגדר השקעות לטווח ארוך ולשינוי חשיפת הריבית של שני הצדדים. חברות העושות עסקים בחו"ל משתמשות לרוב בביצוע מטבעות כדי לקבל שיעורי הלוואה נוחים יותר במטבע המקומי ממה שהם יכלו אם היו לווים כסף מבנק באותה מדינה.
החלפות מטבע הינן מכשירים פיננסיים חשובים המשמשים בנקים, משקיעים ותאגידים רב לאומיים.
איך עובד החלפת מטבע
בהחלפת מטבע הצדדים מסכימים מראש אם הם יחליפו את הסכומים העיקריים של שני המטבעות בתחילת העסקה. שני הסכומים העיקריים יוצרים שער חליפין משתמע. לדוגמה, אם החלפה כוללת החלפה של 10 מיליון אירו מול 12.5 מיליון דולר, זה יוצר שער חליפין EUR / USD משתמע של 1.25. בפדיון יש להחליף את אותם שני סכומי קרן, מה שיוצר סיכון בשער חליפין שכן ייתכן שהשוק נע רחוק מ 1.25 בשנים שחלפו.
התמחור בא לידי ביטוי בדרך כלל כ- ריבית המוצעת בלונדון (LIBOR), בתוספת מינוס מספר מסוים של נקודות, בהתבסס על עקומות הריבית בתחילת דרכן וסיכון האשראי של שני הצדדים.
ניתן לבצע החלפת מטבע בכמה דרכים. החלפות רבות משתמשות בסכומי קרן נקודתיים פשוטים, מה שאומר שסכומי הקרן משמשים לחישוב הריבית המגיעה לתשלום בכל תקופה אך לא מוחלפים.
אם קיימת החלפת קרן מלאה עם התחלת העסקה, ההחלפה מתהפכת במועד הפירעון. פירעונות להחלפת מטבע ניתנים למשא ומתן במשך 10 שנים לפחות, מה שהופך אותם לשיטה גמישה מאוד של מט"ח. שיעורי הריבית יכולים להיות קבועים או צפים.
הודו ויפן חתמו על אוקטובר 2018 על הסכם החלפת מטבעות דו-צדדיים בשווי 75 מיליארד דולר כדי להביא יציבות לשווקי פורקס והון בהודו.
שערי ריבית בחליפין מטבעות
קיימות שלוש וריאציות לחליפין של שיעורי ריבית: שער קבוע לשיעור קבוע; שער משתנה לקצב צף; או שער קבוע לשיעור משתנה. משמעות הדבר היא כי בהחלפה בין יורו לדולר, צד שיש לו התחייבות ראשונית לשלם ריבית קבועה על הלוואת אירו יכול להחליף את זה בריבית קבועה בדולרים או בשיעור משתנה בדולרים. לחלופין, צד שהלוואת האירו שלו בריבית משתנה יכולה להחליף את זה בשני צפים או בריבית קבועה בדולרים. החלפה של שני שיעורים צפים נקראת לפעמים החלפת בסיס.
תשלומי הריבית מחושבים בדרך כלל רבעוניים ומחליפים אותם חצי שנתי, אם כי ניתן לבנות החלפות לפי הצורך. תשלומי ריבית בדרך כלל אינם ממומנים מכיוון שהם נמצאים במטבעות שונים.
