מהו אבטחת חובות?
אבטחת חובות מתייחסת למכשיר חוב, כגון אג"ח ממשלתית, אג"ח ארגוני, תעודת הפיקדון (CD), אג"ח עירונית או מניות מועדפות, אותם ניתן לקנות או למכור בין שני צדדים ויש לו מונחים בסיסיים מוגדרים, כגון סכום רעיוני (סכום שהושאל), ריבית ותאריך הפירעון והחידוש. זה כולל גם ניירות ערך בטחונות, כמו התחייבויות חוב לביטחונות (CDO), חובות משכנתא בטוחות (CMO), ניירות ערך מגובים במשכנתא שהונפקו על ידי איגוד המשכנתאות הלאומי הממשלתי (GNMA) וניירות ערך קופון אפס.
החוב אבטחה
כיצד עובדים ניירות חוב
הריבית לביטחון חוב נקבעת ברובה על ידי יכולת ההחזר הנתפסת של הלווה; סיכונים גבוהים יותר של ברירת מחדל כמעט תמיד מובילים לריבית גבוהה יותר להלוואות הון. המכונה גם ניירות ערך עם הכנסה קבועה, רוב ניירות החוב נסחרים ללא מרשם. שווי הדולר הכולל של עסקאות אבטחת חובות המתבצעות מדי יום גדול בהרבה מזה של מניות, שכן ניירות חוב מוחזקים בידי משקיעים מוסדיים גדולים כמו גם ממשלות ועמותות.
ההבדל בין ניירות ערך חוב וניירות ערך בהון
ניירות ערך בהון מייצגים תביעה על הרווחים והנכסים של תאגיד, ואילו ניירות החוב הם השקעות במכשירי חוב. לדוגמא, מניה היא נייר ערך הון עצמי ואילו אג"ח היא נייר ערך חוב. כאשר משקיע קונה אג"ח קונצרני, הם למעשה מלווים את התאגיד כסף, ויש להם את הזכות להחזיר את הקרן והריבית על האג"ח. לעומת זאת, כאשר מישהו קונה מניות מתאגיד, הם בעצם קונים חלק מהחברה. אם החברה מרוויחה, המשקיע מרוויח גם כן, אך אם החברה מפסידה כסף, המניה גם מפסידה כסף. במקרה שהתאגיד פושט רגל, הוא משלם לבעלי האג"ח לפני בעלי המניות.
בעוד שרוב האנשים מכירים יותר את שוק ניירות הערך, שוק החוב הוא כמעט כפול מגודלו, באופן גלובלי. שוק האג"ח העולמי עולה על 100 טריליון דולר ואילו שוק המניות או המניות שווה בערך 64 טריליון דולר. מבחינת היקף הסחר היומי, אגרות חוב של 700 מיליארד דולר מנוגדות ל -200 מיליארד דולר במניות. ברוב המקרים, ניירות ערך חוב, בסך הכל, הם השקעות בטוחות יותר מאשר ניירות ערך הוניים.
בטיחות ניירות חוב
לניירות ערך חוב יש רמת בטיחות מרומזת פשוט מכיוון שהם מבטיחים כי הסכום העיקרי שיוחזר למלווה במועד הפירעון או במכירת נייר הערך. בדרך כלל הם מסווגים לפי רמת סיכון ברירת המחדל שלהם, סוג המנפיק ומחזורי תשלום ההכנסה. ככל שהאיגרות חוב מסוכנות יותר הריבית או התשואה התשואה גבוהה יותר.
לדוגמא, לאג"ח האוצר, שהונפקו על ידי משרד האוצר האמריקני, יש ריביות נמוכות יותר מאשר אגרות חוב שהונפקו על ידי תאגידים. עם זאת, אג"ח קונצרניות וממשלתיות דורגות על ידי סוכנויות כמו Standard & Poor's ו- Moody's Investors Service. סוכנויות אלה מקצות דירוג, בדומה לציוני האשראי שהוקצו ליחידים, ואגרות חוב עם דירוג גבוה נוטות להיות בעלות ריבית נמוכה יותר מאשר אגרות חוב עם דירוג נמוך. לדוגמה, באופן היסטורי, לאגרות חוב AAA ארגוניות יש תשואות נמוכות יותר מאשר אג"ח BBB ארגוניות.
