מהו חוב רעיל?
חוב רעיל מתייחס להלוואות וסוגים אחרים של חובות שיש להם סיכוי נמוך להחזר בריבית. חוב רעיל רעיל לאדם או למוסד שהלווה את הכסף וצריך לקבל את התשלומים בריבית. בדרך כלל חוב רעיל מציג את אחד הקריטריונים הבאים:
- שיעורי ברירת מחדל לסוג החוב הספציפי נמצאים בספרות הכפולות. חוב נוסף מצטבר ממה שניתן להחזיר בנוחות על ידי החייב. שיעורי הריבית של ההתחייבות כפופים לשינויים בשיקול דעת
כל חוב עשוי להיחשב רעיל אם הוא מטיל פגיעה במצבו הכספי של המחזיק.
Takeaways מפתח
- חובות רעילים מתייחסים לחובות אשר לא צפויים להחזירם בחלקם או במלואם, ולכן הם נמצאים בסיכון גבוה למחדל. הלוואות אלו רעילות למלווה מכיוון שהסיכוי להחלמת הכספים הוא קטן וסביר להניח שיהיה צורך למחוק אותם. כהפסד. במהלך המשבר הפיננסי ב 2008, ארזו חובות רעים רבים בניירות ערך מגובים על נכסים, שנודעו כנכסים רעילים, שקשה היה להיפטר מהם ועשויים להיות חסרי גיליון.
שלבים ליציאת חובות
פירוק חוב רעיל
אם אוגד חוב רעיל, אזי הסיכון למחדל מועבר יחד עם הנכס שנוצר עם תשלומי הקרן או הריבית של החוב, וכתוצאה מכך נכס רעיל. החוב עצמו אינו השקעה גרועה, במיוחד אם אתה המלווה והלווה מבצע את התשלומים. השקעות חוב כמו אגרות חוב הן בעצם אותו דבר כמו הלוואה בנקאית. אם התשלומים על חובות אלה מפסיקים להיכנס או צפויים להפסיק, החוב בדרך להפוך לחובות רעילים.
העלויות ההיסטוריות של ניירות ערך רעילים גבוהות ממחיר השוק הנוכחי, ולכן בסופו של דבר מדובר בהפסד כולל עבור המלווה או המשקיע. לרוב זה יכול לנבוע מדירוג אשראי גבוה שאינו מוצדק, מה שמרמז כי הסיכון לפירעון בנייר הערך הוא נמוך בהרבה ממה שהניתוח הבסיסי של החייב הצביע. איגרות חוב לזבל אינן מסווגות כחוב רעיל בעת הרכישה, מכיוון שהקונה מודע לסיכון הבסיסי של ניירות ערך אלה.
משבר רעיל לאחר המשבר
חובות רעילים קיבלו ניואנס שונה כתוצאה מהמשבר הכלכלי העולמי של 2008 והתפקיד שסוכנויות המשכנתאות והדירוגים שיחקו בו. הבנקים הנפיקו הלוואות לאנשים שרצו בית ואז ארזו מחדש את ההלוואות כניירות ערך למכירה למשקיעים. בשלב מסוים פיקוח על תאוות הבצע והרפיון השתלב עד לנקודה בה נעשו הלוואות רעות - כמו עם הלוואות NINJA - ונארזו בניירות ערך שניתנו להם דירוג גבוה יותר ממה שהגיע להם.
מכיוון שחובות רעילים מאוגדים אלה עשו את דרכם במערכת הפיננסית, ביסודם של מוצרים נגזרים נוספים ושימשו כבטוחה לפעילויות אחרות, היסודות של המערכת כולה נרקבו אף כי נראה שהיא עדיין מתרחבת. חוב רעיל והנכסים הרעילים שנוצרו מהם היו אחד הגורמים העיקריים מאחורי המשבר הכלכלי העולמי.
נכסים רעילים
קשור למושג חוב רעיל הוא נכסים רעילים. נכסים רעילים הם השקעות שקשה או בלתי אפשרי למכור בכל מחיר משום שהביקוש אליהם קרס. אין קונים מוכנים לרכוש רעילים מכיוון שהם נתפסים באופן נרחב כדרך מובטחת להפסיד כסף.
המונח "נכס רעיל" נטבע במהלך המשבר הפיננסי של 2008 כדי לתאר את התמוטטות שוק ניירות הערך המגובים במשכנתא, התחייבויות חוב בטחונות (CDO) וביצוע החלפות אשראי (CDS). סכומים אדירים של נכסים אלה ישבו על ספריהם של מוסדות פיננסיים שונים. כאשר לא ניתן היה למכור אותם, נכסים רעילים הפכו לאיום ממשי על כושר הפירעון של הבנקים והמוסדות שהיו בבעלותם.
