מהי הצעת חוב למכרז
הצעה למכרז חוב היא כאשר חברה מפרשת את ניירות הערך החוב שלה או חלקם על ידי הצעה לבעלי האגרות חוב שלה לרכוש מחדש מספר שנקבע מראש באגרות חוב במחיר מוגדר ובפרק זמן מוגדר. חברות יכולות להשתמש בהצעת רכש חוב כמנגנון לארגון מחדש או מימון מחדש של ההון.
הפסקת הצעה למכרז חוב
כאשר חברה מנפיקה חוב היא מקבלת הלוואה ממשקיעים הרוכשים את החוב. כדי לפצות את המשקיעים הללו על הכספים שהושאלו, המנפיק ישלם תשלומי ריבית או קופון לבעלי האגרות החוב. תשלומי הריבית הקבועים מייצגים עלות חוב למנפיק. יתכן ששיעורי הריבית במשק ישתנו במהלך חיי האג"ח. כאשר שיעורי הריבית יעלו, ערך האג"ח הקיים יקטן מכיוון ששיעור הקופון יהיה נמוך מהריבית הרווחת. באופן דומה, כאשר שיעורי הריבית במשק יורדים, המנפיקים יתקעו בתשלום שיעורי הקופון הגבוהים יותר שמודבקים על האג"ח, אלא אם כן הם מבנים מחדש את ניירות החוב שלהם. אחת השיטות לארגון מחדש של החוב היא על ידי הצעת הצעת חוב למכרז.
לחברות שהנפיקו בעבר חוב יש אפשרות לבנות מחדש את החוב בתנאים נוחים. המנפיקים העסקיים פונים להצעות למכרזי חוב כדרך לבטל את מבני ההון הממונפים והמסוכנים ביותר שלהם. הצעת רכש חוב היא הזדמנות עבור מנפיק חברה לפרוש את אגרות החוב הקיימות שלה בפחות מהערך הנקוב המקורי ולהפחית את עלויות הריבית הנלוות לה. החברה מציעה לרכישה חוזרת של ניירות הערך מחזיקי האג"ח תמורת מזומן או החלפתם בניירות ערך חדשים.
כאשר מנפיק ארגוני מציע הצעת רכש במזומן, הוא מציע הצעה ציבורית לרכוש חלק או את כל ניירות החוב המצטיינים שלו. חברה ממונפת מאוד עשויה לרצות להשתמש ברווחיה הנותרים כדי לרכוש אג"ח בכדי להוריד את יחס החוב להון. פעולה זו תעניק לחברה מרווח ביטחון גדול יותר מפני פשיטת רגל מכיוון שהחברה תשלם פחות ריבית. חברה שאין לה גישה למזומן הדרוש להנפקה של הצעת רכש במזומן יכולה להציע הצעה לבעלי ניירות החוב המצטיינים שלה, בהסכמה להחליף חוב שהונפק לאחרונה בגין ניירות החוב המצטיינים. תנאי החוב שהונפקו לרוב יהיו טובים יותר לחברה המנפיקה.
מכרזי חובות והצעות חליפין לניירות ערך עם חובות ישרים כפופים לתקנון הצעת הרכש בתקנה SEC 14E לפי חוק ניירות ערך בארה"ב משנת 1934. תקנה 14E אוסרת רכישה ומכירה על בסיס מידע מהותי, שאינו ציבורי, ומחייבת את הצעת המכרז להיות כל הזמן פתוח לפחות 20 ימי עסקים מתחילתם ו 10 ימי עסקים מיום הודעה על שינוי באחוז ניירות הערך המבוקשים, התמורה המוצעת או שכר טרחה של סוחר.
הצעת רכש החוב עומדת רק על זמן מוגבל. בנוסף, ההצעה לרכישת אגרות החוב נקבעת במחיר מעל שווי השוק הנוכחי אך מתחת לערך הנקוב של האג"ח. מכיוון שרק סכום מינימלי של רכישה חוזרת של האג"ח מותר, המשקיעים אינם יכולים לנהל משא ומתן על תנאי הצעת הרכש. ניירות ערך שמתקבלים בהצעת הרכש נרכשים, פורשים ובוטלים בדרך כלל על ידי החברה המנפיקה, והם לא יישארו עוד בהתחייבויות בדוחות הכספיים.
ב -6 באוקטובר 2016 החל וולמרט בהצעת רכש במזומן לרכוש עד 8, 500, 000, 000 דולר ניירות ערך חוב מסוימים, בניסיון להפחית את הוצאות הריבית שלה. המבצע פג ב -3 בנובמבר 2017.
