המשקיעים המוסדיים צפויים להמשיך ולהגביר את השימוש בקרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל), והגמישות שמציעים תעודות סל היא סיבה ראשונה לאימוץ המוגבר, כך עולה ממחקר ה- ETF האמריקאי השנתי השמיני של Greenwich Associates. המחקר נעשה בשיתוף עם BlackRock, Inc. (BLK), חברת האם של iShares, נותנת החסות הגדולה ביותר בתעודת הסל.
המחקר נערך בין אוקטובר 2017 לפברואר 2018, וסקר 180 משקיעים מוסדיים, שרובם מנהלים נכסים של לפחות 25 מיליארד דולר. על פי המחקר, כ -20% מהנסקרים מנהלים נכסים של לפחות 100 מיליארד דולר. משתתפי הסקר כוללים יועצי השקעות רשומים (RIA), מנהלי הקצאה, חברות ביטוח ואחרים. משקיעים מוסדיים משתמשים בתעודות סל במגוון דרכים, לרבות כתיקי השלמה או חלופות למניות בודדות, אג"ח, קרנות נאמנות ונגזרים.
"מוסדות עושים שימוש רב יותר בתעודות סל בפונקציות תיק אסטרטגיות", אמרו אנשי גריניץ '. "הם משתמשים בתעודות סל כדי להשיג חשיפות השקעה בהקצאות תיקי ליבה, וכאבני בניין באסטרטגיות מלמעלה למטה היוצרות אלפא דרך הקצאת נכסים, לעומת בחירת אבטחה." כשליש מהנסקרים אמרו כי הם מתכוונים להגדיל את הקצאות תעודות הסל ב -12 החודשים הקרובים, כאשר רבים מתבוננים בשימוש מוגבר בתעודות תעודות הכנסה קבועות ככל שהבנק הפדרלי ממשיך להעלות את הריבית.
בטא חכם
מחקרם של אנשי גריניץ 'מצביע גם על כך שמשקיעים מוסדיים שוקלים יותר ויותר להשתמש בתעודות סל בטא חכמות. "בפרט, הביקוש עלה לגדולי תעודות סל בטא חכמות המיישמות אסטרטגיות השקעה מבוססות גורמים וגישות אחרות מבוססות כללים", אמרו גריניץ '. "המוצר הפופולרי ביותר בקטגוריה זו: תעודות סל בעלות תנודתיות מינימלית השומרת על תיקים מפני עלייה ברמות התנודתיות."
תעודות סל פופולריות בעלות מקדם יחיד כוללות את תעודת הסל iShares Edge MSCI USA Momentum Factor ETF (MTUM), בעוד ה- iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV) היא הקרן הגדולה ביותר בתנודתיות נמוכה. הסקר הראה כי 44% מהנשאלים הכירו בכך שהם משקיעים בתעודות סל בטא חכמות בסוף 2017, לעומת 37% בסוף 2016. מחצית מהמשקיעים המוסדיים שמשתמשים כיום בתעודות סל בטא חכמות משתמשים בכספי גורם יחיד, בעוד 53% הם חובק מוצרים מרובי גורמים, על פי הסקר. (לפרטים נוספים, ראה: סקר אומר: משקיעים כמו בטא חכמה .)
הגבלות הרמה
בעבר, נאסר על משקיעים מוסדיים רבים להשתמש בתעודות סל בגלל מדיניות פנימית, אולם מספר זה הולך ומצטמצם, ויתכן כי הדבר עשוי להתאים לאימוץ מוגבר של תעודות סל ברמה המוסדית. מחקר גריניץ 'מדווח כי רק 9% מהנשאלים בשנת 2017 אמרו כי נאסר עליהם להשתמש בתעודות סל, ירידה מ -24% בשנה שקדמה לה.
"המשקיעים ממשיכים לפנות לתעודות סל כדי להביע את עמדותיהם בשווקים המשתנים במהירות", אמר ראוי גוטאם, ראש צוות iShares פנסיה, קרן וארגון Endowments בחברת BlackRock. "במהלך פעילות שוק המניות הגלובלית הפכפכה בפברואר, לקוחות השתמשו בתעודות סל לצורך נזילות יעילה. חשיפות שוק דרך השוק המשני. מוסדות עוסקים גם ב- BlackRock כדי ליצור פתרונות המשתמשים בתעודות סל בדרכים חדשניות כדי להביא לתשואה מוחלטת ותוצאות חיוביות. "(לקריאה נוספת, בדוק: מוסדות המפעילים תעשיות תעשיות סל תעשיות .)
