מה הוא מציע ישיר
מציע ישיר הוא ישות הרוכשת ניירות ערך באוצר במכירה פומבית עבור חשבון בית ולא מטעם גורם אחר.
פורץ למטה ישירה
המציעים הישירים כוללים עוסקים ראשוניים, עוסקים לא ראשוניים, קרנות גידור, קרנות פנסיה, קרנות נאמנות, מבטחים, בנקים, ממשלות ויחידים.
כל שטרות אוצר ארה"ב בארה"ב, שטר, איגרות חוב, פתק בריבית משתנה (FRN) או ביטחון מוגן אינפלציה של האוצר (TIPS) נמכרים במכירה פומבית ציבורית. מחלקת האוצר התירה הצעה ישירה על ניירות ערך, תחרותיים וגם לא תחרותיים, מאז שנכנסו לראשונה למכירות פומביות. הצעות מחיר תחרותיות מחייבות את המציע הישיר לציין את התשואה הרצויה, כאשר סכום ניירות הערך שזכה במכירה פומבית תלוי בשיעור ההנחה התחרותי הגבוה ביותר. הצעה לא תחרותית אינה מחייבת את המציע להצביע על החזרה הרצויה. האוצר מקבל את כל ההצעות הלא תחרותיות ואז את הצעות התחרות על מנת להגדיל את התשואה.
לאחר סיום מכירה פומבית, משרד האוצר מודיע על סכום הדולר של ניירות הערך שנרכשו על ידי עוסקים ראשוניים ומציעים ישירים אחרים, כמו גם מציעים עקיפים. מידע זה כולל את הסכום שרכשה כל קבוצה. לכל המציעים המצליחים זוכים ניירות ערך באותו מחיר, שהוא המחיר התואם לשיעור, התשואה או המרווח הגבוה ביותר של הצעות המחיר התחרותיות שהתקבלו.
עוסקים ראשיים רוכשים חובות ישירות מאוצר ומוכרים אותם מחדש ללקוחותיהם במחיר שנקבע מראש. במשך שנים, הסוחרים הראשיים היוו את מרבית ההשתתפות במכירות פומביות אך הדומיננטיות שלהן הולכת ויורדת. חלקם ברכישות האוצר ירד מ 68% בשנת 2007 ל 33% בשנת 2012 והמשיכו להתכווץ.
דרישות ומגבלות של מציע ישיר
כדי להשתתף בפעולה של האוצר, ישות או יחיד חייבים פשוט להגיש מכרז עם הצעה לביטחון שהם רוצים לרכוש. בשנת 2008 הורד המינימום של הצעת המחיר מ- 1, 000 $ ל- 100 $ עבור כל ניירות הערך הסחירים. המשתתפים יכולים להציע הצעות מחיר לא תחרותיות או תחרותיות, אך לא בשני הדרכים באותה מכירה פומבית.
האוצר התיר הצעת מחיר ישירה כל עוד ערך מכירות פומביות. כל גורם או גורם רשאי להציע ישירות כל עוד הישות או היחיד עברו את כל הסידורים הדרושים לגישה למערכות עיבוד מכירות פומביות אוטומטיות של האוצר (TAAPS) וקבעו הסדרים מתאימים למשלוח ותשלום עבור פרסי מכירה פומבית.
אם ארגונים עוברים מהצעות דרך סוחרים ראשיים, המכונים מתן הצעות עקיף, להצעות ישירות בעצמם, זה יכול להיות קשה יותר עבור סוחרים ראשיים אחרים לאמוד את רמת העניין במכרזי ניירות ערך.
בנקים המשמשים כסוחרים ראשיים נקראו בתביעה משנת 2017 בה נטען כי הם קשרו קשר לחלוק מידע על הזמנות לקוחות כדי לתקן מכרזי האוצר לטובתם.
