מהלכים גדולים
תשואת האוצר ל -10 שנים (TNX) פרצה את התמיכה הגוברת והשלימה דפוס המשך משולש סימטרי המשולש ב- 7 במרץ. בשבועיים שלאחר מכן, המשיכה TNX לנסוע נמוך יותר - עם ירידה גדולה ביום רביעי בעקבות הפתיחה הפדרלית. הצהרת המדיניות המוניטרית של ועדת השוק (FOMC) וירידה גדולה נוספת במסחר המוקדם ביום שישי.
עם זאת, הירידה בשעות הבוקר המוקדמות של יום שישי לא נמשכה זמן רב, כאשר ה- TNX צנח משפל של 2.42% לסגירה של 2.46%. פעולת המחירים של יום שישי יצרה דפוס שורי ליום אחד שנקרא דוג'י שפירית. בדרך כלל, דוג'י שפירית מציין את החלק התחתון של מגמת מטה שכן הדובים אינם מסוגלים להיאחז בערכים הנמוכים.
הוספת כוח למקרה שייתכן שהמהלך של ימינו סימן את הנמוך של המחוון לטווח הקרוב, הוא העובדה שהוא הגיע ליעד המחירים שנקבע על ידי דפוס ההמשך הדובי המשולש הסימטרי. כל דפוס מחירים שהושלם קובע יעד מחירים על פי גובה טווח האיחוד המהווה את עיקר הדפוס. ככה זה עובד.
בכל פעם שאתה רואה תבנית מחירים, אתה מוצא את החלק הרחב ביותר של טווח האיחוד, מודד את המרחק ואז מוסיף את המרחק לנקודת הפריצה של טווח האיחוד. במקרה של TNX, החלק הרחב ביותר של טווח האיחוד התרחש ב- 3 בינואר, 2019, ורוחבו היה כ -24 נקודות בסיס, משפל של 2.55 לגובה של כ -2.79 (2.79 - 2.55 = 0.24). אם מפחיתים סכום זה מרמת התמיכה המתגברת ב -2.65 ב- 7 במרץ כאשר ה- TNX נשבר, תקבל יעד של 2.41 (2.65 - 0.24 = 2.41).
כמובן, זה לא מדע מדויק. אף אחד לא יכול להבטיח לאן המטרה הולכת להיות או שהמחוון עומד להגיע לרמה זו, אבל לראות את TNX יורד ל -2.42 - נקודת בסיס אחת בלבד מעל היעד המוקרן - לפני שהוא מסתובב גבוה יותר כדי לסגור בקנה אחד עם רמת ההתנגדות. TNX שהוקם במקור באוקטובר 2017 אכן מספק עדויות נוספות לכך ש- TNX אולי מצא תמיכה.
S&P 500
S&P 500 חווה את היום הדובי הסוער ביותר שלו מאז 3 בינואר היום כשהוא קפץ קדימה ואחורה לפני שנסגר סופית מתחת ל 2, 816.64, הרמה ששימשה התנגדות מאז ה- 17 באוקטובר 2018, ודרכה נשבר המדד לאחרונה מעל.
מהלך זה לכיוון סוף השבוע מאכזב ללא ספק עבור השוורים בוול סטריט שקיוו כי הצעד השורי של יום חמישי הולך לפנות את הדרך עבור S&P 500 לטפס בחזרה לגובהו בכל הזמנים. נראה שמאכזב את המספרים בייצור (להלן על זה בהמשך) ועקומת התשואה השטחית שגרמו מניות פיננסיות היו המניע העיקרי למשיכה בימינו.
SVB Financial Group (SIVB) ו- Brighthouse Financial, Inc. (BHF) - למרות הקמפיין השיווקי האגרסיבי של החברה במהלך מרץ Madness - היו המניות בעלות הביצועים הגרועים ביותר ב- S&P 500 כיום, כאשר הם ירדו ב -7.06% ו -6.84% בהתאמה, אך הם נפלו. לא לבד. מניות בנקיות גדולות כמו בנק אוף אמריקה (BAC), וולס פארגו וחברה (WFC) ו- JPMorgan Chase & Co. (JPM) - שירדו ב -4.15%, 3.11% ו -3.22% בהתאמה - קיבלו חבוטים על פני הלוח כשנפלו זמן רב יותר התשואות לטווח הרחוק הורידו את תחזיות הכנסות הרווח הנקי עבור המוסדות הפיננסיים.
כפי שציינתי לעיל, תשואת האוצר של 10 שנים (TNX) אמנם הצליחה להקפיץ מעל שפל המפגשים שלה, אבל זה לא הספיק להחזיר את השוורים לשולחן.
:
כיצד סוחרים מפרשים תבנית דוג'י שפירית?
עקומת תשואת בונד מחזיקה בכוחות חזויים
איזו מרווח ריבית נטו אופייני לבנק?
מדדי סיכון - VIX
מדד התנודתיות של CBOE (VIX) נמצא במגמת ירידה מתמדת במהלך שנת 2019, אך הוא העלה קפיצה גדולה יותר היום לאחר שמרקיט שיחרר מספר נמוך באופן בלתי צפוי הן עבור מדד מנהלי הרכש לייצור רכישת פלאש (PMI) והן עבור ייצור הפלאש של ארצות הברית. PMI.
ה- PMI לייצור הוא מדד דיפוזיה, כלומר הוא מבוסס על סולם של 0 עד 100, כאשר 50 הוא נקודת האמצע המאוזנת. כל מספר שמעל 50 בקנה מידה מצביע על התרחבות, וככל שהמדד הולך וגובר מעל 50, כך ההתרחבות חזקה יותר. לעומת זאת, כל מספר שמתחת ל -50 מעיד על התכווצות, וככל שהמדד הולך מתחת ל -50, כך ההתכווצות חזקה יותר.
אנליסטים ציפו ש PMI התעשייה האירופית יהיה מתחת ל 50 - עם אומדן קונצנזוס של 49.5 - אך הם לא היו מוכנים לתוצאה בפועל של 47.6. הם גם לא היו מוכנים שהמספר בארה"ב יגיע ב 52.5, שהיה מתחת לאומדן הקונצנזוס של 53.5. המספר בארה"ב לא היה גרוע כמו המספר האירופי והצליח להישאר מעל 50, אך זו הרמה הנמוכה ביותר שאליה ירד ה- PMI התעשייתי האמריקני מאז אוגוסט 2017.
לראות את היצור העולמי בירידה של סוחרים לחוצים במפתיע היום, וה- VIX שיקף את מתח הלחץ הזה בקפיצה ל 17.5 במסחר המוקדם. זו לא הרמה הגבוהה ביותר אליה הגיע VIX השנה בקליעה ארוכה. זה אפילו לא הרמה הגבוהה ביותר שהמדד הגיע לחודש. זה התרחש ב- 8 במרץ, כאשר ה- VIX טיפס לגובה 18.3.
עם זאת, היא מאשרת כי הסוחרים בוחנים מקרוב את ענף הייצור כאינדיקטור לצמיחה כלכלית עולמית, וגם עלינו לעשות זאת. כמה דיווחים חמוצים נוספים כמו אלה עשויים בהחלט לגרש את הריצה השורית בה נהננו השנה.
:
חשיבותו של מדד מנהלי הרכש
אינדיקטורים כלכליים שעוזרים לחזות מגמות בשוק
אסטרטגיות לסחר בתנודתיות באופן יעיל באמצעות VIX
שורה תחתונה: שבוע יו יו
עבר שבוע של עליות ומורדות. ה- S&P 500 נשבר ביום שני מעל לרמת ההתנגדות לטווח הארוך רק כדי לרדת היום מתחתיה. עם זאת, שבועות יו-יו לא תמיד כל כך גרועים כשאתה מתקרב ומתבונן בתמונה הגדולה יותר. S&P 500 אולי סגר את השבוע נמוך מכפי שהתחיל, אך הוא עדיין גבוה מכפי שהיה לפני מספר שבועות.
נצטרך לראות מה מביא לנו השבוע הבא, אבל גם אם ה- S&P 500 יורד קצת יותר רחוק, הוא עדיין נמצא בטווח הקונסולידציה המגמה הנוכחי שלו.
