האם אתה כולל הון חוזר בערך נוכחי נטו (npv)?

ניתוח השקעה לפני שקפץ לצעד עמלני, אך מכריע. להבין כמה שווה חברה זה צעד חיוני כדי להבין אם המחיר ששולם כדי להשקיע בו טוב או רע. ערך נוכחי נקי (NPV) הוא מרכיב מפתח אחד להתמודדות עם, וכן, ההון החוזר נכלל באותה חישוב. הון חוזר מודד את היעילות של החברה ואת יכולתה לעמוד בהתחייבויות לטווח הקרוב.

מה הערך הנוכחי הנקי?

ערך נוכחי נקי הוא ההפרש בין הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים הנכנסים לבין הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים היוצאים. זה מציין את הערך הנוכחי של חברה בהתבסס על הרווחים החזוי שלה בניכוי הוצאות צפויות. NPV חיובי מציין השקעה רווחית ואילו NPV שלילי מצביע על השקעה מניבה הפסד. שינויים בהון החוזר הם מרכיב בלתי נפרד בחישוב תזרים המזומנים נטו.

NPV משמש לעיתים קרובות למטרות תקצוב, חשבונאות וניתוח השקעות. זה מבוסס על ההנחה שכסף כיום שווה יותר מכסף בעתיד. זה נובע מאינפלציה ועלות הזדמנות שאמורה בכך שלא היה ברשותם הכסף בינתיים. כדי להסביר זאת, אנליסטים משתמשים לרוב בשיעור היוון בעת ​​חישוב שווי הכסף בעתיד. לפעמים ניתן להשתמש בתשואה הצפויה מהזדמנויות השקעה שאבדו לחישוב שיעור ההיוון המשמש להערכת מזומנים עתידיים.

השימוש ב- NPV כדי להעריך השקעות יש לו יתרונות, אך יש גם חסרונות. חישוב ה- NPV מסתמך מאוד על הנחות והערכות. מספר גורמים עשויים להשפיע על הערך העתידי של השקעה שאינה חזויה על ידי המודל. ככל שמסגרת הזמן של ההשקעה ארוכה יותר, כך יש יותר סיכון לכך. שיעור תשואה פנימי (IRR) הוא מדד דומה ל- NPV אך משתמש בשיעור היוון שמוריד את ה- NPV לאפס ובכך מנסה להשוות השקעות, גם אם יש להם מסגרות זמן שונות.

מהי הון חוזר?

הון חוזר הוא ההבדל בין הנכסים השוטפים של החברה להתחייבויות השוטפות שלה. הנכסים השוטפים יכולים לכלול דברים כמו מזומן, חשבונות חייבים ומלאי. התחייבויות שוטפות יכולות לכלול דברים כמו חשבונות לתשלום, או כספים חייבים. ההון החוזר מחושב על ידי הפחתת ההתחייבויות השוטפות מהנכסים השוטפים.

ההתחייבות השוטפת הבולטת היא חשבונות שיש לשלם, או כספים המגיעים לספקים על ידי החברה עבור טובין או שירותים שכבר קיבלו. הנכס השוטף הבולט ביותר הוא חשבונות חייבים, או כספים המגיעים לחברה מלקוחות שקיבלו, אך לא שילמו עבורם, את ההזמנות שלהם.

שינויים בחשבונות ההון החוזר הללו פועלים להגדלת או להקטנת תזרים המזומנים. תזרים המזומנים גדל ככל שחייבים בחשבונות יורדים או ככל שגדולים חייבים. בהתאם, תזרים המזומנים פוחת ככל שהחייבים בחשבונות גדלים או החייבים בחשבונות יורדים. לפיכך, ככל שההון החוזר משתנה מתקופה לתקופה, יש לו השפעה על תזרים המזומנים, אשר בתורו, יש לו השפעה על NPV.

הון חוזר הוא מדד הן לבריאות הפיננסית לטווח הקצר של החברה והן ליעילותה התפעולית.