מהי אפשרות חסם כפול?
אפשרות חסם כפול היא נגזרת המיושמת על מטבעות או על מלאי הדלפק. ידוע גם כאופציות אקזוטיות, זה עובד כאופציה בינארית או דיגיטלית בכך שהיא משתלמת רק בנסיבות מוגדרות, או שהיא חסרת ערך, בתום התוקף.
האופציה משתמשת במחירי טריגר עליונים ותחתונים שמונחים על הנכס הבסיסי. אם מחיר העקרונות הבסיסיים נוגע או נסגר מעבר לרמת ההדק, המכונה המחסומים, האפשרות הופכת להיות תקפה או לא חוקית, תלוי בסוג הספציפי (knock-in או knock-out). לעומת זאת, באפשרויות המכשול הבודדות יש רק מחסום עליון או תחתון, ולכן מהלך בכיוון ההפוך אינו גורם לאירוע דפיקה או דפיקה. אפשרויות מחסום יכולות להיות שיחות או שיחות.
Takeaways מפתח
- זהו סוג של אופציה אקזוטית הנסחרת במטבעות או במניות ללא מרשם. ההוצאה לפועל מבוססת על חריגה ממחיר מסוים (אם כי לא בהכרח מוחזק) עם תום התוקף. שני סוגים של אפשרויות חסם אופייניים: דפיקה או נוקאוט. אלה מציינים אם מחסום המחיר מועיל לחרוג או לא.
כיצד עובדת אפשרות חסם כפול
נחשב לאופציה אקזוטית, אפשרות חסם כפול היא שילוב של שתי אפשרויות חסם יחיד, כאשר מחסום אחד מעל ומחסום אחד מתחת למחיר הנוכחי של הבסיס. זה הימור של המחזיק כי הנכס הבסיסי ינוע משמעותית, במקרה של אפשרות חסם דפיקה, או ינוע בכמות קטנה מאוד, במקרה של אפשרות חסם דחיקה, לאורך אורך החיים של החוזה. סוחרים משתמשים באופציות אלה כאשר יש להם דעה על תנודתיות אך לא על כיוון מהלך המחיר הבא של הנכס הבסיס. אופציית חסם היא סוג של אופציה בה התשלום, ועצם קיומה של האופציה, תלוי אם הנכס הבסיסי מגיע למחיר שנקבע מראש או לא.
אפשרות מחסום דפוק נכנס לתוקף כאשר הבסיס חורג משני המכשולים. לאחר מכן היא פועלת ככל אפשרות אחרת המעניקה למחזיק את הזכות אך לא את החובה לקנות את הנכס הבסיסי במחיר ספציפי במועד מסוים או במועד מסוים.
אפשרות מחסום דחיקה הופכת לא חוקית, או מפסיקה להתקיים, כאשר הבסיסית חורגת משני המכשולים.
לעומת זאת, לאופציית נקישה אין שום ערך עד שהבסיס יגיע למחיר מסוים. התפיסה הקריטית היא שאם הנכס הבסיסי מגיע למכשול בכל עת במהלך חיי האופציה, אפשרות הכניסה תובא לקיום פעיל ותישאר כך עד לתום התוקף. לא משנה אם הבסיס החוזר יחזור לרמות טרום נקישה.
סוגים אחרים של אפשרויות מחסום
אפשרויות המכשול מגיעות בזני מחסום יחידים וכפולים, כמכוסה לעיל. אפשרויות המכשול הבודד מגיעות בארבעה סוגים: מטה-בפנים, מטה-ויוצא, up-and-in, up-and-out, המכסים את כל האפשרויות של מחסום יחיד ותכונת הדפיקות.
עם זאת, ישנם כמה אחרים, כולל אופציות בינאריות, שמשלמות סכום מוגדר אם מגיעים לחסום או אפס אם לא מגיעים אליו.
שימוש באפשרויות מחסום
מוסדות גדולים או מקבלי שוק מייצרים אפשרויות אלה בהסכמה ישירה מהסיבה העיקרית כי הערכתם היא התחייבות מורכבת. לדוגמא, מנהל תיקים יכול להשתמש בהם כשיטה פחות יקרה לגידור מפני הפסדים במיקום ארוך. הגידור יהיה יקר פחות מרכישת אופציות מכר וניל. עם זאת, זה לא יהיה מושלם מכיוון שהקונה לא היה מוגן אם מחיר האבטחה יירד מתחת למחיר המכשול.
התמחור תלוי בכל מדדי האפשרויות הרגילות, כאשר תכונות ה- knock-in או knock-out מוסיפות מימד נוסף. תפוגה בסגנון אירופאי, שם התרגיל עשוי להתרחש רק בתאריך התפוגה, הם מסובכים מספיק. עם זאת, אופציה בסגנון אמריקאי, שם המחזיק רשאי לממש את האופציה בכל עת במועד או לפני פקיעתו, היא מסובכת עוד יותר.
