המדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב מתמקדת בשמירה על שיעור קרנות פדרליות ניטרליות בשיעור של 2.25% עד 2.50% עד 2019, וזו הייתה קריאת הפד שלי. עם זאת, אני לא מסכים עם יו"ר הפד ג'רום פאוול כשהוא אומר כי הרפת המאזן הפדרלי ריזרב אינה מהדקת את המדיניות המוניטרית.
המאזן הוגדל ל -4.5 טריליון דולר בשורה של מהלכי הקלה כמותיים שבאו לאחר מחנק האשראי הגדול 2007-2007. הסרת גירוי זה על ידי הסרת המאזן נקראה הידוק כמותי, מכיוון שמילואים מורחקים מהמערכת הבנקאית. זו הידוק הפד.
בכל שבוע, הפדרל רזרב מצלם תמונה של המאזן שלה ביום רביעי. ב- 20 במרץ סומן המאזן על 3.962 טריליון דולר, ירידה של 9 מיליארד דולר מהקריאה ב- 13 במרץ. זהו מהלך של הידוק הפד!
הפדרל ריזרב
בשבוע שעבר שמה הפדרל ריזרב חותמת זמן על ההרפיה ואמרה שהיא תיפסק בסוף ספטמבר 2019. לדעתי זו הפסקה להירגע, וההתרגלות תתחדש לאחר הבחירות לנשיאות בשנת 2020. הפדרל ריזרב היו"ר ג'רום פאוול רוצה שהמאזן יופחת ל -3.5 טריליון דולר, ולוח הזמנים עד ספטמבר לא יעמוד ביעד זה.
לוח הזמנים להירגע חדש דורש קצב זול של 50 מיליארד דולר בחודשים מרץ ואפריל, ואז לרדת ל -35 מיליארד דולר בחמשת החודשים הקרובים עד ספטמבר. בסך הכל מדובר בהרפתקה של 275 מיליארד דולר. כאשר המאזן עומד כעת על 3.962 טריליון דולר, יהיה צורך להפחית את המאזן בעוד 196 מיליארד דולר, מה שיחייב הידוק כמותי לחידושו לאחר הבחירות לנשיאות.
התרשים היומי עבור התשואה על שטר האוצר האמריקאי ל -10 שנים
Refinitiv XENITH
התרשים היומי עבור התשואה בשטר האוצר האמריקני מראה כי תשואה זו הייתה תחת "צלב מוות" שהעדיף תשואות נמוכות יותר מאז 11 בינואר, אז הממוצע הממוצע לנוע 50 יום ירד מתחת לממוצע הנע הפשוט של 200 יום ל הראה שתשואות נמוכות יותר יבואו. תשואה זו הייתה 2.70% באותו יום וירדה לתשואה נמוכה בשנת 2019 של 2.42% ב 22 במרץ.
תשואה זו הייתה מתחת לציר הצמיחה החצי שנתי שלה בשיעור של 2.605% מאז 20 במרץ, אז הודיעה ועדת השוק הפתוח הפדרלי (FOMC) על השקפה יוונית יותר לגבי המדיניות המוניטרית. התשואה נסגרה בשבוע שעבר על 2.44%, כאשר הציר שלי לשבוע זה עמד על 2.47%. תשואות נמוכות יותר הן סימן מובהק לכך שחולשה כלכלית באירופה מסייעת ל"טיסה למקום מבטחים "לאוצר ארה"ב.
התרשים השבועי לתשואה על שטר האוצר האמריקאי ל -10 שנים
Refinitiv XENITH
התרשים השבועי לתשואת תשואת השטר האמריקני לציון ל -10 שנים מראה כי הירידה בתשואות החלה מתשואה גבוהה של 3.26% שנקבעה במהלך השבוע ה -12 באוקטובר כששיאו של שוק המניות. השבוע קובע את התשואה הנמוכה ביותר מהשיא הזה על 2.42%, שמתקרב לממוצע נע של 200 שבועות פשוט או "היפוך לממוצע", על 2.36%. הירידה בתשואה מציינת את הערך מתחת לצירי הרבעון והחצי שנתי על 2.771% ו -2.605% בהתאמה.
תרשים יומי עבור SPDR S&P 500 תעודת סל (SPY)
Refinitiv XENITH
מדד ה- SPDR S&P 500 תעודת סל (SPY) נמצא 19.4% מעל השפל הנמוך ב -26 בדצמבר, של 233.76 דולר ונמצא 5% מתחת לשיאו התוך-ימי של כל הזמנים, 293.94 דולר ביום 21 בספטמבר., שכן הסגירה של $ 246.18 באותו יום הייתה מעל השיא של 24 בדצמבר של 240.83 $. על המשקיעים לקנות SPY בחולשה לרמת הערך החצי-שנתי שלי ב -266.14 דולר ולהפחית את אחזקות הכוח לרמה המסוכנת השנתית שלי ב -285.86 דולר. תעודת תעודת סל נמצאת מתחת לציר החודשי שלי במחיר של 281.13 $.
תרשים שבועי עבור SPDR S&P 500 תעודת סל (SPY)
Refinitiv XENITH
התרשים השבועי עבור SPY הוא חיובי אך קניתי יתר, כאשר תעודת הסל מעל לממוצע נע של חמישה שבועות משתנה על 275.16 דולר. SPY הוא מעל הממוצע הממוצע הנע של 200 שבועות, או "היפוך לממוצע", במחיר של 238.43 דולר לאחר שממוצע זה עמד על 234.71 $ בשבוע של 28 בדצמבר. הקריאה הסטוכסטית האיטית של 12 על 3 x 3 עלתה לשבוע שעבר ל 88.80., החל מ 88.51 ב- 15 במרץ והתקדמו מעבר לסף הקנייה יתר של 80.00. ייתכן ש- SPY יהיה שבוע משם להפוך ל"בועה פרבולית מתנפחת "עם קריאה מעל 90.00.
