מהו סיכון מחירים?
סיכון מחירים הוא הסיכון לירידת ערך נייר ערך או תיק השקעות למעט ירידה בשוק, בשל מספר גורמים. המשקיעים יכולים להשתמש במספר כלים וטכניקות לגידור סיכון מחירים, החל מהחלטות שמרניות יחסית (למשל, אופציות מכר קנייה) לאסטרטגיות אגרסיביות יותר (למשל, מכירת שורט).
מפתחות מפתח
- סיכון מחירים הוא הסיכון שערך נייר ערך או השקעה יקטן. גורמים המשפיעים על סיכון מחירים כוללים תנודתיות ברווחים, ניהול עסק לקוי ושינויי מחירים. פיזור הוא הכלי הנפוץ והיעיל ביותר להפחתת סיכון מחירים. כלים פיננסיים, כגון כאופציות ומכירה קצרה, ניתן להשתמש בהן גם לגידור סיכון מחירים.
הבנת סיכון מחירים
סיכון מחירים תלוי במספר גורמים, כולל תנודתיות ברווחים, ניהול לקוי, סיכון בענף ושינויים במחירים. מודל עסקי לקוי שאינו בר קיימא, ייצוג שגוי של דוחות כספיים, סיכונים מובנים במחזור הענף או סיכון מוניטין כתוצאה מהאמון הנמוך בניהול העסק, הם כל התחומים שישפיעו על ערך נייר הערך. לחברות הזנק קטנות, בדרך כלל, יש סיכון מחירים גבוה יותר מחברות גדולות ומבוססות יותר. הסיבה לכך נובעת בעיקר מכיוון שבחברה גדולה יותר, הניהול, שווי השוק, המצב הכספי והמיקום הגאוגרפי של פעילויות הם בדרך כלל חזקים ומצוידים טוב יותר מחברות קטנות יותר.
לתעשיות סחורות מסוימות, כמו נפט, זהב וכסף, יש תנודתיות גבוהה יותר וסיכון מחירים גבוה יותר. חומרי הגלם של תעשיות אלה רגישים לתנודות מחירים בשל מגוון גורמים גלובליים, כמו פוליטיקה ומלחמה. סחורות רואות גם סיכון גבוה במחיר כשהן נסחרות בשוק החוזים העתידיים המציעות מינוף גבוה.
גיוון כדי למזער את סיכון המחירים
בשונה מסוגי סיכון אחרים, ניתן להפחית את סיכון המחירים. טכניקת ההפחתה הנפוצה ביותר היא גיוון. לדוגמה, משקיע הוא הבעלים של מניות בשתי רשתות מסעדות מתחרות. מחיר המניה של רשת אחת צונח בגלל התפרצות מחלה הניתנת במזון. כתוצאה מכך, המתחרה מבין זינוק בעסקים ומחיר המניה שלו. הירידה במחיר השוק של מניה אחת מתוגמלת על ידי עליית מחיר המניה של האחרת. כדי להפחית עוד יותר את הסיכון, משקיע יכול לרכוש מניות של חברות שונות בתעשיות שונות או במקומות גיאוגרפיים שונים.
עתידיים ואפשרויות לסיכון מחירי גידור
ניתן לגדר סיכון מחירים באמצעות רכישה של נגזרים פיננסיים הנקראים עתידיים ואופציות. חוזה עתיד מחייב את הצד להשלים עסקה במחיר ובתאריך שנקבעו מראש. קונה חוזה חייב לקנות והמוכר חייב למכור את הנכס הבסיסי במחיר שנקבע, ללא קשר לגורמים אחרים. אפשרות מציעה לקונה את האפשרות לקנות או למכור את נייר הערך, בהתאם לחוזה, אם כי הם אינם נדרשים לכך.
יצרנים וגם צרכנים יכולים להשתמש במכשירים אלה כדי לגדר סיכון מחירים. יצרן דואג שהמחיר יעבור נמוך יותר וצרכן דואג שהמחיר יעלה גבוה יותר. משקיע, תלוי בעמדה שהם נוקטים בהשקעה, יטפל במחיר שנע בכיוון ההפוך של אותה עמדה, ולכן יוכל להשתמש בעתיד או באופציה כדי לגדר את הצד השני של הסחר.
דוגמה לאופציה
אופציית מכר מעניקה למחזיק את הזכות, אך לא את החובה, למכור סחורה או מניה במחיר מסוים בעתיד ללא קשר לשיעור השוק הנוכחי. לדוגמה, ניתן לרכוש אפשרות מכר למכירת נייר ערך ספציפי במחיר של 50 דולר בששה חודשים. לאחר חצי שנה, אם התממש סיכון למחיר ומחיר המניה הוא 30 $, ניתן לממש את אופציית המכר (מכירת נייר הערך במחיר הגבוה יותר), ובכך להפחית את סיכון המחיר.
מכירה קצרה לסיכון מחיר גידור
סיכון מחירים עשוי להיות מהוון באמצעות ניצול של מכירות קצרות. מכירה קצרה כרוכה במכירת מלאי בו המוכר אינו הבעלים של המניה. המוכר, מצפה הפחתה במחיר המניה עקב סיכון מחירים, מתכנן ללוות, למכור, לקנות ולהחזיר מלאי. לדוגמה, על פי האמונה של הירידה הקרובה של המניה הספציפית, המשקיע לווה 100 מניות ומסכים למכור אותן תמורת 50 דולר למניה. יש למשקיע 5, 000 $ ו -30 יום להחזיר את המניה המושאלת שמכר. לאחר 30 יום, אם מחיר המניה ירד ל -30 דולר למניה, המשקיע מסוגל לרכוש 100 מניות תמורת 30 דולר, להחזיר את המניות מהמקום בו הושאלו ולשמור על הרווח של 2, 000 דולר בגלל ההשפעה של סיכון המחיר.
