הגדרת החיסרון והדוגמא

מהי הגנת החיסרון?

הגנה כלפי מטה על השקעה מתרחשת כאשר המשקיע או מנהל הקרן משתמשים בטכניקות כדי למנוע ירידה בערך ההשקעה. מטרה משותפת של משקיעים ומנהלי קרנות להימנע מהפסדים וניתן להשתמש במכשירים רבים להשגת יעד זה. השימוש באופציות או מכשיר גידור אחר על מנת להגביל או לצמצם הפסדים במקרה של ירידת ערך המניה נפוץ מאוד.

Takeaways מפתח

• הגנה על החיסרון נועדה לספק רשת ביטחון אם השקעה מתחילה לרדת בערך. ניתן לעשות שימוש בהגנה על הצד במובנים רבים, אך הנפוץ ביותר הוא להשתמש באופציות או בנגזרים אחרים כדי להגביל הפסדים אפשריים לאורך זמן. הגנה על תיק שלם מפני הפסדים עשויה להיות לא הגיונית, תלוי כמה עולה ההגנה ומתי צפוי להיות מושקע בהשקעות.

הבנת הגנת החיסרון

הגנה כלפי מטה מגיעה בצורות רבות. הגנה כלפי מטה כרוכה לרוב ברכישת אופציה לגידור עמדה ארוכה. שיטות אחרות להגנה על החיסרון כוללות שימוש בהפסדי עצירה או רכישת נכסים המתואמים לשלילה לנכס שאתה מנסה לגדר. בדרך כלל מתייחסים לצורות הסיכון החיסוניים הנפוצים יותר, הנגזרים, כאל תשלום עבור ביטוח - עלות הכרחית להגנת השקעה מסוימת. העמסת נכסים לא קשורים לגיוון התיק כולו היא תהליך מעורב הרבה יותר שישפיע על הקצאת הנכסים ועל פרופיל תגמול הסיכון של התיק. יש לשקול את עלויות הגנת החיסרון בזמן ובדולרים על רקע חשיבות ההשקעה ומתי היא צפויה להימכר.

כמובן שתמיד חשוב לזכור שכאשר מניות עולות ויורדות, העליות והירידות במחיר מייצגות רק עלויות והפסדים על הנייר. משקיע לא איבד דבר עד שהם מוכרים מניה ומקבלים את המחיר הנמוך בתמורה לוותר על המניה. המשקיעים עשויים לבחור לחכות לתקופה של ביצועים נמוכים, אך מנהלי קרנות המחפשים הגנה על החיסרון בדרך כלל לחוצים יותר לזמן. מנהלי קרנות רשאים למכור מכמה תפקידים בקרן שלהם אם המסכים שלהם מצביעים עליהם שהם צריכים לעשות זאת. יציאה מתפקידים חלשים והליכה למזומן יכולה לסייע ביצירת הגנת החיסרון על שווי הנכסים הנקי של הקרן אם השוק יתחיל לרדת.

דוגמה להגנת החיסרון

לפעמים, ההגנה החיסונית הטובה ביותר היא לחכות לתיקון בשוק. למי שלא רוצה לחכות, דוגמא להגנה על החיסרון היא רכישת אופציית מכר למניה מסוימת. אופציית המכר מעניקה לבעל האופציה את היכולת למכור את חלקה של המניה הבסיסית במחיר שנקבע על ידי המכר. אם מחיר המניה נופל, המשקיע יכול למכור את המניה במחיר הרשום במכרז או למכור את המניה מכיוון שהוא יעלה בערכו מכיוון שהוא בכסף. אחת מהגישות הללו מגבילה את חשיפת האובדן ומספקת הגנה כלפי מטה.

לדוגמא, ברט הוא הבעלים של 100 מניות של מניות XYZ והוא מודאג מאוד מהמחיר של מניית XYZ כי הוא צריך למכור אותה בקרוב. מניית XYZ נסחרת כעת עם 35 דולר למניה. ברט יכול לרכוש מכר על 100 המניות של מניית XYZ תמורת 32 דולר למניה. אם מחיר המניה של XYZ נופל מתחת ל 32 $ למניה, המכירה מעניקה לברט את היכולת למכור את המניה לכותב המכירה תמורת 32 $ למניה. ברט הגביל את הפסדיו במניית XYZ וסיפק הגנה כלפי מטה.