יצרני המכונות המובילים בארה"ב החמיצו את ההערכות של אנליסטים לגבי הכנסות ורווחים בגלל הדולר החזק, מחלישים את הכלכלות העולמיות וסכסוכי הסחר, סימן מדאיג לכלכלה האמריקנית הרחבה יותר, כך מדווחים ברון. חברות אלה כוללות Eaton Corp. PLC (ETN), תאגיד השוכן רשמית באירלנד המייצר חלקי משאיות ומוצרי חשמל, AGCO Corp. (AGCO), חברת טרקטורים, Cummins (CMI), יצרנית המנועים המובילה, Terex Corp. (TEX), יצרנית מנוף, ו- Caterpillar Inc. (CAT), יצרנית מובילה של ציוד לבנייה כבדה.
כקבוצה, 5 החברות הללו החמיצו את אומדני הקונצנזוס ברבעון השני של שנת 2019 ב 1.3-% למכירות וב- 4.1% לרווחיות, לפי ברון. הוספה לקדרות, גם קאמינס, טרקס וקטרפילר הפחיתו את ההנחיות התאגידיות שלהן לשנת 2019. AGCO העלתה את ההנחיות שלה, ואילו איטון שמרה על יציבותה, מוסיפה ברון.
חשיבות למשקיעים
הדולר האמריקני החזק פגע בכל חמש החברות, על ידי העלאת מחיר היצוא במטבעות מקומיים ותרגום הרווחים בחו"ל לפחות דולרים. לדוגמה, הדולר החזק צמצם את הכנסות ה- 2Q עבור AGCO בכ -5.7%, כך מצביע ברון.
ככל שיהיו שווים, הריבית הנמוכה בארה"ב צריכה להחליש את הדולר. ההכרזה של הפדרל ריזרב ב- 31 ביולי על הפחתה בשיעור הכספים הפדרליים ב- 25 נקודות בסיס (bp) צריכה להיות חיובית צנועה למניות אלה בעתיד.
עם זאת, הצמיחה העולמית בתעשייה הולכת ומתמעטת מאז דצמבר 2017, מציינים ברון, ויוצרים רוח גבית חמורה יותר למניות אלה. מכירות ה- 2Q של איטון בציוד הידראולי או הרמת גרירה וחפצים כבדים האטו. טרקס מתמודד עם דרישה נמוכה יותר לפלטפורמות העבודה האוויריות המשמשות לבניית ותחזוקה של מבנים גבוהים. קמינס וקטרפילר נפגעו מהביקוש החלש מתעשיית הנפט והגז. AGCO ראתה את המכירות נטו ב -4.5% משנה לשנה, לפי שחרור הרווחים שלה.
עבור קטרפילר הכנסות ה- 2Q עלו ב -3% ו- EPS בשיעור של 1% על בסיס שנה-על-שנייה (YOY), לפי וול סטריט ג'ורנל. עם זאת, הם פספסו את הערכות הקונצנזוס בשיעור של 2.8% ו -9.3%, בהתאמה. המכירות באסיה ירדו בשיעור של 8% כתוצאה מלחצי התמחור התחרותיים והחופשה הסינית, אך המכירות בארה"ב ובקנדה עלו ב -11%, שכן הביקוש החזק מצד חברות הכרייה ומממשלות המדינה והמקומיים לפרויקטים בתחום התשתית, יותר מקוזז חלש ביקוש מחברות לחקירת אנרגיה באגן פרמיאן ובוני בית.
תעריפי ארה"ב על פלדה ואלומיניום מיובאים עולים לקטרפילר 70 מיליון דולר בשני הרבעון הראשון והן ברבעון השני של 2019, והחברה מקרינה כי שנה שלמה עלתה בין 250 ל -300 מיליון דולר, לעומת 110 מיליון דולר בשנת 2018, לפי כתב העת. עם זאת, קטרפילר העלתה את המחירים, שהוסיפו 427 מיליון דולר לרווח התפעולי ברבעון. עם זאת, קטרפילר צופה כעת כי ה- EPS לשנת 2019 מלאה תהיה בסמוך לקצה הנמוך של הטווח שצוין בעבר בין $ 12.06 ל -13.06 $, מציין העיתון ג'ורנל.
להסתכל קדימה
מייק ווילסון, אסטרטג המניות הראשי בארה"ב ומנהל השקעות ראשי במורגן סטנלי, מזהיר כי אומדני הרווח הקונצנזוס עתידיים גבוהים מדי בכ -5% ל -10% ומצפה לתיקון שוק של 10% בשלושת החודשים הקרובים, עם S&P 500 הסתיימו בסופו של דבר בשנת 2019 על 2, 750, כלומר 7.7% מתחת לסגירה ב -31 ביולי, לפי הנחיות של בארון.
ווילסון מגלה כי ההנחיות השליליות של התאגיד לגבי הרווחים העתידיים הן בגובה שלוש שנים, מדווח Business Insider. הוא גם מציין כי משקיעים זהירים הפכו את המובילים בשוק המניות בהגנה, ורואה ברוחב השוק החלש מעיד על הרעה בסיכויים לרוב המניות.
