מה זה מסחר כפול?
סחר כפול הוא כאשר מתווך מבצע עסקאות הן עבור חשבונות הלקוח והן עבור חשבונם בו זמנית, וזה לא חוקי אם מתקיימים תנאים מסוימים.
Takeaways מפתח
- מסחר כפול הוא כאשר מתווך מבצע עסקאות הן עבור חשבונות הלקוח והן עבור חשבונם בו-זמנית, דבר שאינו חוקי אם מתקיימים תנאים מסוימים. שוחרי המסחר הכפול טוענים כי נזילות השוק מוגברת, ובכך מאפשרת לשווקים לתפקד ביעילות שיא. חלקים טוענים כי איסור על סחר כפול לא ישפיע על נזילות השוק, ויגרום לסילוק מסחר בלתי חוקי על ידי הסרת ניגודי אינטרסים.
הבנת המסחר הכפול
מסחר כפול הוא כאשר מתווך מבצע בו זמנית הזמנות של לקוחות ומעביר עסקאות בחשבונו האישי, או כזה שיש לו אינטרס מועיל, באותה סחר מסחר. זה ידוע גם כמי שמשמש גם כסוכן וגם כעוסק בו זמנית. המסחר הכפול נפוץ בשוק החוזים העתידיים.
מסחר כפול הוא נושא שנוי במחלוקת מאוד. תומכים אומרים שכאשר מתווכים מסוגלים לסחור בחשבונות שלהם עצמם כמו גם של לקוחותיהם, הם תורמים לביצועי השוק ולנזילות מכיוון שעסקאות ברוקרים אישיות מהוות חלק גדול מהיקף המסחר. מנגד, המתנגדים אומרים כי איסור על סחר כפול לא ישפיע על נזילות השוק, ויגרום לסילוק מסחר בלתי חוקי על ידי הסרת ניגודי אינטרסים.
מי שתומך במסחר כפול טוען כי זהו היבט חשוב בשווקים שונים וכי לעיתים קרובות עסקאות סוחר הן חיוניות. הם מתעקשים כי עסקאות של סוחרים הן חלק עיקרי מפעילות השוק בכל יום נתון. הם גם טוענים כי ניצול לרעה של מסחר כפול מהווה יותר איום מאשר מציאות, וכי רוב המתווכים מסוגלים לעשות את הטוב ביותר עבור עצמם ועבור לקוחותיהם ללא ניגוד אינטרסים.
תומכי המסחר הכפול טוענים עוד כי אם מתווכים היו מוגבלים רק לנהל סוכן כלשהו (ביצוע עסקאות עבור חשבונות לקוחות) או סוחרים (מבצעים חשבונות פרטיים) בכל יום, אזי פעילות השוק תצומצם מאוד, ותאפשר נזילות ותגרום לשווקים לא לתפקד ביעילות שיא, דבר אשר יפגע בכלכלה בכלל.
הסדרת המסחר הכפול
סחר כפול מתרחש בבורסות עתידיות ברחבי ארצות הברית מאז שהשווקים העתידיים המאורגנים התחילו את דרכם באמצע שנות ה -80. תחת מערכת סוחר / עשיית שוק כפולה, קובעי שוק רשאים לבצע עסקאות עבור לקוחות ובחשבונות אישיים. עם שני מקורות הכנסה לכיסוי עלויות העסק (עמלות ורווחי סוחר / ספקולציות), לשווקים של סוחרים כפולים יש מספר גדול יותר של מקבלי שוק מאשר שווקים דומים שאינם מאפשרים סחר כפול. עם יותר מקבלי שוק, רמת התחרות על עשיית שוק עולה, מה שמעלה את נזילות השוק ומוזיל את עלויות המסחר.
ישנם חוקים המסדירים מסחר כפול בארה"ב ובמדינות רבות אחרות. תנאים מסוימים, הבולטים ביותר כי הלקוח צריך להסכים, חייבים לעמוד על ידי המתווך לפני שהם מורשים כחוק לעסוק בפעילות מסחר כפולה. שווקים מסוימים עשויים להיות פתוחים יותר למסחר כפול, אך מתנגדי הנוהג סבורים כי אין לה יתרונות מובנים עבור לקוחות המתווך או עבור השוק בכלל.
