מהו מומנטום הרווחים?
תנופת הרווחים מתרחשת כאשר צמיחת הרווחים למניה (EPS) מואצת או מואטת לעומת הרבעון הכספי הקודם או השנה הכספית. תנופת הרווחים בדרך כלל חופפת את האצת ההכנסות והרחבת השוליים הנגרמים כתוצאה מגידול במכירות, שיפורי עלויות או הרחבת שוק כוללת.
תנופת הרווחים היא גם אסטרטגיית השקעה שמנסה להשקיע בחברות שחוות עלייה במחיר המניה בגלל תנופת הרווחים החיובית או צמיחה ב- EPS.
Takeaways מפתח
- תנופת הרווחים היא כאשר הרווחים של החברה גדלים. הגדלת הרווחים יכולה להאיץ או להאט. סוחרים מסוימים מנסים להרוויח מהמחירים העולים הקשורים להאצת הרווחים, ולראות האטה ברווחים כסימן ליציאת פוטנציאל. גרמנים עם תאוצה ברווחים גבוהים נוטים לסחור ברמות רווח גבוה ככל המשקיעים. הציעו את מחיר המניה בציפייה לרווחי החברה העתידיים. תנופת הרווחים שמתחילה להאט לא תמיד פירושה שמחיר המניות יירד, אך הוא מראה שהצמיחה כבר לא חזקה כמו שהיה פעם. במהלך האטה, הרווחים עשויים עדיין לגדול אך בקצב הולך ופוחת.
הבנת מומנטום הרווחים
בשל מערכת הדיווח הרבעוני הנדרשת על ידי נציבות ניירות ערך (SEC), רוב ניתוח תנופת הרווחים יסתמך על נתונים רבעוניים, מכיוון שתקופת הדיווח הקטנה יותר יכולה להבליט תנופה מוקדמת יותר מנתונים שנתיים.
המשקיעים תמיד מחפשים תנופת רווחים חיובית, מכיוון שלרוב זה יניע מחיר מניות גבוה יותר לאורך זמן. חברה בעלת רווח נפח של 1 דולר ברבעון הנוכחי והייתה רווח של 0.50 דולר ברבעון המקביל לפני שנה, רשמה עלייה של 100% ברבעון המקביל ברבעון המקביל. צמיחה מסוג זה עשויה למשוך תשומת לב רבה, במיוחד אם האנליסטים מאמינים, או שניתנה הנחיות, כי החברה צופה כי צמיחה מסוג זה תימשך.
משקיעים רבים משתמשים ביחס של מחיר / רווח (P / E) לצורך הערכת מחיר המניות. כאשר הרווחים מאיצים במהירות, מחיר המניה בדרך כלל יהיה גם כן. כאשר הרווחים מואצים במהירות מקובל לראות יחסי רווח / רמה גבוהים. בעוד שמניות רבות ייסחרו ברווח של 10 עד 20 מכס קל לשקל, מניות עם תנופת רווחים מואצת לרוב יסחרו ברווחים 40, 100 או אפילו פי אלף. הסיבה לכך היא שמשקיעים מסתכלים לעתיד. אם החברה תמשיך לתפוס את הרווחים שלה, בסופו של דבר אותם עתידים עשויים להצדיק את המחיר הגבוה הנוכחי ואת מכפיל הרווח.
מצד שני, אם תנופת הרווחים תתחיל להתערער, מחיר המניה הבסיסית עשוי לרדת למרות העובדה שהרווחים בכללותם עדיין הולכים וגדלים. הסיבה לכך היא שמשקיעים בדרך כלל מציעים את המניה בציפייה לתנופת הרווחים הנוכחית. אם המשקיעים מצפים צמיחת רווחים של 50% בכל שנה במהלך השנים הבאות, ופתאום החברה רק מייצרת צמיחה של 20% ברווחים, מחיר המניה עדיין יכול לרדת או לרדת. הסיבה לכך היא שהרווחיות העתידית של החברה מצטמצמת כעת, או למינימום, ייקח להם זמן רב יותר להגיע לרמות הרווחיות שהמשקיעים ציפו לה במקור.
אם חברה מציגה תנופת רווחים חזקה והמניה לא עולה, ישנם כמה דברים שיכולים להתרחש:
- מדובר בעסקה טובה שהשוק טרם הבחין בה, והמחיר עשוי להתחיל בקרוב לעלות. המשקיעים לא מאמינים שהאצת הרווחים או הצמיחה הם בר קיימא, ולכן הם משתמשים בתקופת העלייה ברווחים בכדי להשליך את המניות לקראת זמנים גרועים יותר. קדימה. בעוד שהרווחים עשויים לעלות, הם עשויים לעלות בשיעור נמוך מבעבר. כך שלמרות שהם הולכים וגדלים, הם הולכים ומאטים, מה שעלול לגרום למשקיעים מוקדמים ולהאצת רווחים לחפש אקזיט (לחץ מכר). המחיר כבר דחף גבוה מדי בכדי להצדיק את המחיר הנוכחי, גם אם האצת הרווחים הנוכחית ממשיכה.
לכן, תנופת הרווחים לא תמיד אומרת שהגיע הזמן לקנות מניה. השוק אמור לגלות עניין גם על ידי דחיפת המחיר. אם המחיר יורד, זה יכול להיות סימן אזהרה, אך גם הזדמנות אם הרווחים החזקים יימשכו והמחיר ירד למחיר אטרקטיבי יותר.
דוגמא למומנטום הרווחים
לדוגמה, נניח שלחברה הייתה רווח למניה של $ 1 בשנה שעברה, $ 0.50 בשנה שקדמה, ו- 0.25 $ בשנה שקדמה לה. בשנתיים האחרונות החברה הגדילה את הרווחים ב 100%. אם בשנה הבאה הם מגדילים את הרווחים ל -3 דולר, תנופת הרווחים מאיצה עד 200%. אם צמיחה זו טרם התמחרה, הדבר עשוי להעלות את מחיר המניה.
מצד שני, הרווחים בשנה הבאה עשויים להסתכם ב -1.25 דולר. הרווחים עדיין עלו ב -25%, אך זה הרבה פחות מהעלייה הקודמת של 100%. תנופת הרווחים הולכת ומאטה. תלוי אם המשקיעים מצפים זאת או לא, ישפיעו על האופן בו מחיר המניה מגיב. אם המשקיעים היו מצפים לעלייה נוספת של 100% בשנה, ובמקום זאת זה רק 25%, ככל הנראה מחיר המניה יירד. מצד שני, אם המשקיעים מודעים לכך שהרווחים הולכים להאט, מחיר המניה עשוי להמשיך לעלות או לרמה.
אופן הפעולה של מחיר המניה תלוי במה המשקיעים צופים וכמה מחיר המניה עבר לפני פרסום הרווחים. במקרים מסוימים, מניה עשויה להציע הצעה אגרסיבית מדי, ואז ניתן לראות כל סימן להאטה או אובדן תנופה כשלילי. מצד שני, אם מחיר המניה לא היה דופק מספיק בכדי להצדיק את עליית הרווחים, מחיר המניה עשוי לעלות כאשר משתחררים הרווחים לטובה (בין אם מאיצים או מאטים).
