מהי מחזור רווחים?
שינוי רווחים הוא פעולת שינוי ושחרור מחדש של דוח רווחים שפורסם בעבר, בכוונה מוגדרת. כמה מהסיבות האופייניות ביותר לגילוי מחדש של הרווחים הן הצגת ההשפעה של עסק שהופסק או הפרדת אירועים הקשורים ברווחים הנחשבים כמי שאינם חוזרים או שאינם נציגים בדרך אחרת מהרווחים העסקיים הרגילים.
שינוי הרווחים ידוע גם בשם "שיוך הרווחים".
Takeaways מפתח
- שינוי מחדש ברווחים הוא פעולת שינוי ושחרור מחדש של דוח רווחים שפורסם בעבר, בכוונה מוגדרת. כמה מהסיבות האופייניות ביותר לגילוי מחדש של הרווחים הם הצגת ההשפעה של עסק שהופסק או הפרדת אירועים הקשורים ברווחים שהם נחשב כמי שאינו חוזר או שאינו מייצג ברווחים עסקיים רגילים. הרווחים מתעדכנים לעתים גם בגלל רואי החשבון עקבות מנומרים של הונאה או חוסר יכולת בדוחות הכספיים הקודמים. בדרך כלל, ההחלמה של רווחים נעשית בכמה שנים של דוחות הכנסה, תלוי כמה רחוק ההחלפה עוברת.
כיצד עובד רווח מחדש של רווחים
הרווחים, סכום הרווח שחברה מייצרת בתקופה מסוימת, משקפים מקרוב אחר המשקיעים. נתונים אלה מניעים את מחירי המניות יותר מכל דבר אחר והם מהווים מרכיב מרכזי בשיטה הנפוצה ביותר להערכת חברות: יחס מחיר לרווח (יחס רווח / רווח). בקיצור, זה אומר שכל שינוי ברווחים הוא עניין גדול מאוד.
שינוי מחדש ברווחים נעשה בדרך כלל למספר שנים של דוחות הכנסה, תלוי באיזו מידה ההחלפה עוברת. להלכה, רווח מחדש של הרווחים מיטיב עם המשקיעים, ועוזר להם לקבל תחושה יחסית יחסית של התקדמות החברה עם הזמן.
מידע על כל הרווחים שהוחלפו על ידי חברה הנסחרת בבורסה אמורה להופיע בהערות שוליים לדוח הרווחים.
דוגמה לשינוי רווחים
ג'נרל אלקטריק (GE) הודיעה בפברואר 2018 על התאמה מחדש של רווחיה לשנים 2016 ו 2017, בהתאם לתקן חשבונאות חדש שהונפק על ידי מועצת התקנים החשבונאיים הפיננסיים (FASB). התקן החשבונאי המעודכן, שטיפל בהכנסות מחשבון מחוזי שירות ארוכי טווח, הביא לקיצוץ של 13 אחוזים ברווח המדווח למניה לשנת 2016 וקיצוץ של 16 סנט למניה לשנת 2017, על פי הגשת החברה.
GE ציין כי התקן החדש השפיע על עיתוי הכרת ההכנסות והסיווג בין הכנסות ועלויות בגין חוזי שירות ארוכי טווח, ובשל כך שוקל כמה רווח הוא יכול לדווח. למרות שהנתונים המתוקנים עשויים להיראות מאכזבים, זה של התאגיד התעשייתי שינוי הרווחים הקודמים עשה לטובת המשקיעים. עדכון מספרים ישנים כדי לשקף את הכללים החדשים מקל על המשקיעים להשוות ביניהם לעומת כל הרווחים המדווחים משנת 2018 ואילך.
שיקולים מיוחדים
מכיוון שהרווחים הם מדד חשוב המשפיע באופן משמעותי על מחירי המניות, לפעמים חברות מתמרנות אותם. אף על פי שהוא לא חוקי ולא מוסרי ביותר, נוהג זה אינו נדיר כפי שהיה צריך להיות.
המשמעות היא שההכנסה מחדש לא תמיד נובעת משינויים במבנה העסקי או בסטנדרטים חשבונאיים של חברה. לפעמים הרווחים הקודמים מתעדכנים בגלל רואי החשבון עקבות מנומרים של הונאה או חוסר כושר בדוחות הכספיים הקודמים.
דיווח יתר על רווחי החברה יכול להיות מטעה מאוד, מה שמניע את המשקיעים להאמין שהחברה במצב פיננסי חזק יותר ממה שקורה בפועל. בהכרה של רווחים שנעשו כתוצאה מהתנהגות כזו יש הרגל לדכא ברצינות את אמון המשקיעים ולמחוק את מחירי המניות.
בסוף שנות התשעים נאלצה Motorcar Parts of America Inc. (MPAA) לשנות מחדש את הכנסותיה לאחר שהתברר שהיא עוסקת בהונאת חשבונות. המניה של חברת חלקי המכוניות לאחר השוק חלשה בפטיש, ואילו מבצעי הפעולה העיקריים, מנהל התפעול הראשי (COO) ריצ'רד מארקס, וסמנכ"ל הכספים הראשי (CFO) פיטר ברומברג, נשלחו לכלא.
