ערך ארגוני לעומת שווי הון: סקירה כללית
שווי ארגוני ושווי הון הם שתי דרכים נפוצות בהן ניתן להעריך עסק במיזוג או רכישה. שניהם עשויים לשמש בהערכה או מכירה של עסק, אך כל אחד מהם מציע מבט שונה במקצת. בעוד שערך ארגוני נותן חישוב מדויק של הערך הנוכחי הכולל של עסק, בדומה למאזן, שווי ההון מציע תמונת מצב של ערך עתידי ופוטנציאלי כאחד.
ברוב המקרים, משקיע בבורסה, או מי שמעוניין לקנות גרעין שליטה בחברה, יסתמך על ערך ארגוני לדרך מהירה וקלה להערכת הערך. לעומת זאת, שווי הון משמש בדרך כלל על ידי הבעלים ובעלי המניות הנוכחיים כדי לעזור לעצב החלטות עתידיות.
ערך ארגוני
ערך ארגוני מהווה יותר מסתם הון עצמי יוצא מן הכלל. באופן תיאורטי הוא חושף כמה שווה עסק, וזה מועיל בהשוואה בין חברות עם מבני הון שונים מכיוון שמבנה ההון אינו משפיע על שווי החברה. ברכישה של חברה, רוכש יצטרך לקחת את החוב של החברה הנרכשת, יחד עם המזומנים של החברה. רכישת החוב מגדילה את עלות רכישת החברה, אך רכישת המזומנים מקטינה את עלות רכישת החברה.
עסקים מחשבים את ערך הארגון על ידי הוספת שווי השוק, או שווי השוק, בתוספת כל החובות בחברה. חובות עשויים לכלול ריביות המגיעות לבעלי מניות, מניות מועדפות ודברים אחרים שהחברה חייבת. הפחית את כל המזומנים או שווי המזומנים שבידי העסק כרגע, ותקבל את שווי הארגון. חשוב על ערך ארגוני כמאזן של עסק, וחשב את כל המניות, החוב והמזומן הנוכחי שלו.
ההבדל בין ערך ארגוני לערך הון
השווי המאזני
שווי הון מהווה את שווי המניות וההלוואות של החברה שהעמידו בעלי המניות לרשות העסק. החישוב לערך ההון מוסיף ערך ארגוני לנכסים מיותרים ואז גורע חובות בניכוי מזומנים זמינים. לאחר מכן ניתן לחלק את שווי ההון הכולל לערך הלוואות בעלי המניות ולמניות המצטיינות (המשותפות והעדיפות כאחד).
שווי הון והיוון בשוק נחשבים לרוב לדומים ואף משתמשים בהם להחלפה, אך יש הבדל מרכזי: שווי השוק מתחשב רק בערך המניות המשותפות של החברה.
מניות מועדפות והלוואות בעלי מניות נחשבות לחובות. לעומת זאת, שווי הון כולל מכשירים אלה בחישובו. ערך ההון משתמש באותו חישוב כמו שווי ארגוני אך מוסיף ערך של אופציות למניות, ניירות ערך להמרה ונכסים או התחייבויות פוטנציאליים אחרים עבור החברה. מכיוון שהוא שוקל גורמים שעשויים לא להשפיע כרגע על החברה, אך יכולים בכל עת, שווי הון מציע אינדיקציה לערך פוטנציאלי עתידי ופוטנציאל צמיחה. שווי ההון עשוי להשתנות בכל יום נתון בגלל העלייה והנפילה הרגילה של שוק המניות.
Takeaways מפתח
- ניתן להשתמש בשווי ארגוני ושווי הון בהערכת שווי או מכירה של עסק, אך כל אחד מהם מציע מבט שונה במקצת. עסקים מחשבים את שווי הארגון על ידי הוספת שווי השוק, או שווי השוק, בתוספת כל החובות בחברה. החישוב לערך ההון מוסיף ערך ארגוני לנכסים מיותרים ואז גורע חובות בניכוי מזומנים זמינים .
