עתיד: הגדרה, יתרונות / חסרונות ודוגמאות

תוכן העניינים

• מה הם עתידיים?
• חוזים עתידיים מוסברים
• שימוש בחוזים עתידיים
• ויסות עתידיים
• בחירת מתווך עתידיים
• דוגמה עולמית אמיתית לעתיד

מה הם עתידיים?

חוזים עתידיים הם חוזים פיננסיים נגזרים המחייבים את הצדדים לבצע עסקאות בנכס במועד ומחיר עתידי שנקבעו מראש. כאן על הקונה לרכוש או שעל המוכר למכור את הנכס הבסיסי במחיר שנקבע, ללא קשר למחיר השוק הנוכחי במועד התפוגה.

נכסים בסיסיים כוללים סחורות פיזיות או מכשירים פיננסיים אחרים. חוזים עתידיים מפרטים את כמות הנכס הבסיסי ומתוקננים כדי להקל על המסחר בבורסה עתידית. חוזים עתידיים יכולים לשמש לגידור או להשערות סחר.

Takeaways מפתח

• חוזים עתידיים הם חוזים פיננסיים המחייבים את הקונה לרכוש נכס או למוכר למכור נכס ולהם תאריך ומחיר עתידיים קבועים מראש. חוזה עתידי מאפשר למשקיע לשער על כיוון נייר ערך, סחורה או מכשיר פיננסי. משמשים לגידור תנועת המחירים של הנכס הבסיסי כדי לסייע במניעת הפסדים כתוצאה משינויים במחירים לא טובים.

חוזים עתידיים מוסברים

חוזים עתידיים - המכונים גם חוזים עתידיים - מאפשרים לסוחרים לנעול את מחיר הנכס או הסחורה הבסיסית. לחוזים אלה יש תאריכי תפוגה וקביעת מחירים ידועים מלפנים. החוזים העתידיים מזוהים לפי חודש התום שלהם. לדוגמא, חוזה עתיד על חוזים עתידיים על זהב בחודש דצמבר יפוג בדצמבר. המונחים עתידיים נוטים לייצג את השוק הכולל. עם זאת, ישנם סוגים רבים של חוזים עתידיים זמינים למסחר, כולל:

• חוזים עתידיים על סחורות כגון נפט גולמי, גז טבעי, תירס וחיטה עתידיים על מדדי מדדים כמו חוזים עתידיים על מדד S&P 500 כולל עתיד האירו והלירה הבריטית עתידיים על מתכת יקרה לזהב וכסף. חוזים עתידיים על האוצר על אגרות חוב ומוצרים אחרים

חשוב לציין את ההבחנה בין אופציות לעתיד. חוזי אופציות מעניקים למחזיק את הזכות לקנות או למכור את הנכס הבסיסי עם תום התוקף, ואילו המחזיק בחוזה עתידי מחויב למלא את תנאי החוזה.

מקצוענים

• המשקיעים יכולים להשתמש בחוזים עתידיים כדי לשער על הכיוון למחיר של נכס בסיס

• חברות יכולות לגנות את מחיר חומרי הגלם או המוצרים שהן מוכרות כדי להגן מפני תנועות מחירים לרעה

• חוזים עתידיים עשויים לדרוש רק הפקדה של שבריר מסכום החוזה אצל מתווך

חסרונות

• למשקיעים יש סיכון שהם יכולים להפסיד יותר מסכום השוליים הראשוני שכן החוזים העתידיים משתמשים במינוף

• השקעה בחוזה עתידי עשויה לגרום לחברה שגידרה להחמיץ את תנועות המחירים הנוחות

• שוליים יכולים להיות חרב פיפיות, כלומר הרווחים מוגברים אך גם הפסדים

שימוש בחוזים עתידיים

בדרך כלל שוקי החוזים העתידיים משתמשים במינוף גבוה. מינוף פירושו כי הסוחר אינו צריך להעלות 100% מסכום שווי החוזה בעת כניסה לסחר. במקום זאת, המתווך ידרוש סכום שולי ראשוני, המורכב משבריר מערך החוזה הכולל. הסכום המוחזק בידי המתווך יכול להשתנות בהתאם לגודל החוזה, לכושר האשראי של המשקיע ולתנאי התנאי של המתווך.

החליפין בו הסחר העתידי יקבע אם החוזה מיועד למסירה פיזית או אם ניתן להסדיר אותו במזומן. תאגיד רשאי להתקשר בחוזה מסירה פיזי כדי לנעול - גידור - את מחיר הסחורה שהם זקוקים לייצור. עם זאת, רוב חוזי החוזים העתידיים הם של סוחרים המשערים על המסחר. חוזים אלה נסגרים או ממומנים - ההפרש בסחר המקורי ובמחיר הסחר הסגור - והם נקבעו במזומן.

ספקולציות עתידיות

חוזה עתידי מאפשר לסוחר לשער על כיוון התנועה של מחיר הסחורה.

אם סוחר קנה חוזה עתיד ומחיר הסחורות עלה ונסחר מעל למחיר החוזה המקורי עם תום התום, אז היה להם רווח. לפני התפוגה, סחר הקנייה - מיקום ארוך - יקוזז או יתנתק עם סחר מכר באותו סכום במחיר הנוכחי ובכך למעשה סוגר את הפוזיציה הארוכה. ההבדל בין מחירי שני החוזים יהיה בסכום המזומן בחשבון התיווך של המשקיע, ואף מוצר פיזי לא ישנה ידיים. עם זאת, הסוחר יכול להפסיד גם אם מחיר הסחורה היה נמוך ממחיר הרכישה שצוין בחוזה העתיד.

ספקולנטים יכולים גם לנקוט עמדה ספקולטיבית קצרה או למכור אם הם צופים כי מחיר הנכס הבסיסי יירד. אם המחיר אכן יורד, הסוחר ינקוט עמדת קיזוז לסגירת החוזה. שוב, ההפרש נטו יוסדר עם תום החוזה. משקיע היה מבין רווח אם מחיר הנכס הבסיסי היה מתחת למחיר החוזה והפסד אם המחיר הנוכחי היה מעל מחיר החוזה.

חשוב לציין כי מסחר בשוליים מאפשר מיקום גדול בהרבה מהסכום שבחשבון התיווך. כתוצאה מכך, השקעת שולי יכול להגביר את הרווחים, אך היא גם יכולה להגדיל את ההפסדים. תאר לעצמך סוחר שיש לו יתרת חשבון מתווך בסך 5, 000 $ ונמצא במסחר למיקום של 50, 000 $ בנפט גולמי. אם מחיר הנפט ינוע מול הסחר שלהם, הם יכולים להפסיד הפסדים העולים בהרבה על סכום השוליים הראשוני של החשבון. במקרה זה, המתווך היה מבצע שיחת שוליים המחייבת הפקדה של כספים נוספים בכדי לכסות את הפסדי השוק.

גידור עתידי

ניתן להשתמש בחוזים עתידיים לגידור תנועת המחירים של הנכס הבסיסי. כאן המטרה היא למנוע הפסדים משינויי מחירים פוטנציאליים שליליים ולא לשער. חברות רבות שנכנסות לגידור משתמשות - או במקרים רבים מייצרות - את הנכס הבסיסי.

לדוגמה, חקלאי תירס יכול להשתמש בחוזים עתידיים כדי לנעול מחיר מסוים למכירת יבול התירס שלהם. בכך הם מפחיתים את הסיכון שלהם ומבטיחים כי הם יקבלו את המחיר הקבוע. אם מחיר התירס יירד, הייתה לחברה רווח בגידור כדי לקזז הפסדים ממכירת התירס בשוק. כאשר רווח והפסד כזה קוזזים זה את זה, הגידור למעשה ננעל במחיר שוק מקובל.

איך חוזים עתידיים עובדים?

ויסות עתידיים

שוקי החוזים העתידיים מוסדרים על ידי נציבות המסחר בחוזים עתידיים (CFTC). CFTC היא סוכנות פדרלית שנוצרה על ידי הקונגרס בשנת 1974 במטרה להבטיח את שלמות התמחור בשוק החוזים העתידיים, כולל מניעת נוהלי סחר פוגעים, הונאה והסדרת חברות תיווך העוסקות במסחר עתיד.

בחירת מתווך עתידיים

השקעה בחוזים עתידיים או מכשירים פיננסיים אחרים מחייבת מתווך. מתווכי מניות מספקים גישה לבורסות ולשווקים בהם מבצעים השקעות אלה. תהליך בחירת מתווך ומציאת השקעות שמתאימות לצרכים שלך יכול להיות תהליך מבלבל. אמנם Investopedia לא יכול לעזור לקוראים לבחור השקעות, אך אנו יכולים לעזור לך לבחור מתווך.

דוגמה עולמית אמיתית לעתיד

נניח שסוחר רוצה לשער את מחיר הנפט הגולמי על ידי כניסה בחוזה עתידי בחודש מאי בציפייה שהמחיר יהיה גבוה יותר עד סוף השנה. חוזה החוזים העתידיים על נפט גולמי בדצמבר נסחר במחיר של 50 $ והסוחר נועל את החוזה.

מכיוון שנפט נסחר במרווחים של 1, 000 חביות, כעת יש למשקיע עמדה בשווי של 50, 000 $ נפט גולמי (1, 000 x $ 50 = $ 50, 000). עם זאת, הסוחר יצטרך לשלם רק חלק מהסכום הזה מלפנים - השוליים הראשוניים שהם מפקידים אצל המתווך.

ממאי עד דצמבר, מחיר הנפט משתנה וכך גם שווי חוזה החוזים העתידיים. אם מחיר הנפט נעשה תנודתי מדי, המתווך עשוי לבקש הפקדה של כספים נוספים בחשבון השוליים - מרווח תחזוקה.

בדצמבר מתקרב תאריך הסיום של החוזה, שהוא ביום שישי השלישי של החודש. מחיר הנפט הגולמי עלה ל -65 דולר, והסוחר מוכר את החוזה המקורי כדי לצאת מהתפקיד. ההפרש נטו הוא במזומן, והם מרוויחים 15, 000 $, בניכוי עמלות ועמלות מהמתווך ($ 65 - $ 50 = $ 15 x 1000 = $ 15, 000).

עם זאת, אם הנפט במחיר היה נופל ל 40 $ במקום זאת, המשקיע היה מאבד 10, 000 $ (40 $ - 50 $ = שלילי 10 $ x 1000 = שלילי 10, 000 $.