מהן מניות מעוקלות?
מניות מעוקלות הן מניות המוחזקות בחשבון נאמנות, המובטחות על ידי צד שלישי, עד להשלמת פעולה עסקית או חלוף תקופת זמן המובילה לאירוע. מניות מוחזקות בשלושה מקרים נפוצים: עסקאות מיזוג ורכישה; פשיטת רגל או ארגון מחדש של חברה; ומתן מניות מוגבלות לעובד חברה.
Takeaways מפתח
- מניות מעוקלות הן מניות המוחזקות בחשבון נאמנות, המובטחות על ידי צד שלישי, תלויות ועומדות בפעולות ספציפיות או תקופת זמן. נשירה מפחיתה סיכון בעסקה על ידי כך שצד ג 'יחזיק בנכסים המונע מגורם של צד אחד לרדוף אחר הצד אחר הנכסים..חברות מנפיקות מלאי בפקדון כחלק מתגמול העובד לפיו קיימות מגבלות בעת מכירת המניות. מיזוגים ורכישות דורשים לעיתים קרובות מניות של חברת היעד להחזיק בפקדון עד לסיום העסקה.
הבנת מניות מעוקלות
בפקדון הוא תהליך בו מוחזקים כספים או נכס פיננסי על ידי צד שלישי מטעם שני צדדים אחרים. בפקדון משתמשים בעסקאות שונות, כולל נדל"ן. הנכסים או הכספים המוחזקים בפקדון נותרים שם ולא משוחררים עד למילוי כל ההתחייבויות המפורטות בהסכם. בפקדון מפחית סיכון בעסקה על ידי כך שצד ג 'יחזיק בנכסים המונע מגורם אחד אחר לרדוף אחר הצד אחר אחר הכספים או הנכסים.
בעסקאות מניות מוחזקות מניות ההון בפקדון - שהוא בעצם חשבון החזקה - עד למילוי עסקה או דרישות ספציפיות. פעמים רבות, מניות שהונפקו בפקדון מאפשרות לבעל המניות להחזיק במניה, אך אינן יכולות למכור את המניה באופן מיידי או שיש לה גישה מוגבלת למכירת המניות.
דוגמאות למניות מעוקלות
להלן דוגמאות למועד בו מניות הון מוחזקות בפקדון.
פיצויים לעובדים
לעתים קרובות, חברות מנפיקות מניות במניות כבונוס או כחלק מתוכנית התגמול של החברה לעובדים כמו מנהלים. עובדים אלה בדרך כלל חייבים לחכות תקופה מוגדרת לפני שהם מוכרים את מניותיהם. המניות המוענקות על ידי החברה נקראות מניות מוגבלות שכן על העובד להמתין עד שחלפה תקופת ההבשלה לבעלות על המניות. בין מועד ההענקה למועד ההבשלה מוחזקות המניות בפקדון. במועד ההבשלה, המניות משוחררות לעובד.
הסיבה לכך שחברות מחזיקות מניות בפקדון לעובדים היא שהיא מספקת תמריץ לעובדים להישאר בחברה לטווח הארוך. מניות מלאי ניתנות להחזקה בפקדון במשך כל שנה בין שלוש לשלוש שנים לפני שעובד או מנהל יכול לממן אותם.
מיזוגים ורכישות
עסקת M&A יכולה לגרום לכך שהקונה (הרוכש) יבקש חלק מהעסקה בתמורה - בדרך כלל 10-15% - כדי להיות מוחזק בפקדון. בדרך כלל יתקיימו מניות של המוכר או חברת היעד. המניות הנגרמות מגנות על הקונה מפני הפרות אפשריות בייצוג המוכר והתחייבויות של המוכרים, אמות מידה, תנאי הנסיבות והתאמות הון חוזר, בין שאר הפריטים השליליים המהותיים שעשויים להשפיע על הערכת העסקה או על הסגירה עצמה.
לדוגמה, קרנות לרכישה ניתנות להחזקה בפקדון עד שרשויות הרגולציה הממשלתיות יאשרו את העסקה. פעמים אחרות, יתכן שיהיה צורך להתאים את מחיר הרכישה בשלב כלשהו במהלך התהליך, וכתוצאה מכך מכניסים כספים בפקדון לכיסוי השונות.
חברה ממוקדת רשאית גם לבקש להחזיק בנאמנות בצורת מניות רוכש בפקדון להגנה מפני אי ביצועי הרוכש בשילוב עסקי. עם זאת, ההחזקה יכולה להיות בצורה של מניות בפקדון, במזומן או בשילוב של שניהם. כמו כן, הנוהג של הצבת מניות בפקדון לתקופה מוגדרת כאשר הצדדים פועלים לסגירת העסקה שכיח בקרב חברות לא ציבוריות כמו גם חברות ציבוריות.
פשיטת רגל או ארגון מחדש
פשיטת רגל או ארגון מחדש שבמהלכו מושעות מניות של חברה מהמסחר בהמתנה להחלטת הפעולה התאגידית. במקרה זה, החזקה של בעל מניות תומר להמניות נאמנות ואז תומר בחזרה לצורתן המקורית אם יישאר הון כלשהו בחברה לאחר סיום הליך פשיטת הרגל או הארגון מחדש.
