מה זה האירודולאר
המונח eurodollar מתייחס לפיקדונות הנקובים בדולר אמריקאי בבנקים זרים או בסניפים מעבר לים של בנקים אמריקאים. מכיוון שהם מוחזקים מחוץ לארצות הברית, אירופאי הדולר אינם כפופים לתקנה של מועצת הפדרל ריזרב, כולל דרישות מילואים. פיקדונות נקובים בדולר שאינם כפופים לתקנות הבנקאות בארה"ב הוחזקו במקור כמעט אך ורק באירופה, ומכאן השם eurodollar. הם מוחזקים גם הם בסניפים הנמצאים בבהאמה ובאיי קיימן.
יסודות היורודולר
העובדה ששוק האירו-דולאר חופשי יחסית לוויסות פירושו כי פיקדונות כאלה יכולים לשלם ריבית גבוהה יותר. מיקומם בחוץ לארץ גורם להם להיות נתונים לסיכון פוליטי וכלכלי במדינת מושבם; עם זאת, מרבית הסניפים בהם שוכן הפיקדונות נמצאים במיקומים יציבים מאוד.
היסטוריה של יורודולאר
שוק האירו-דולאר מתקיים בתקופה שלאחר מלחמת העולם השנייה. חלק גדול מאירופה הרוס מהמלחמה, וארצות הברית סיפקה כספים באמצעות תוכנית מרשל לשיקום היבשת. זה הוביל לתפוצה רחבה של דולרים מעבר לים, והתפתחות שוק נפרד ופחות מוסדר להפקדת אותם קרנות. שלא כמו פיקדונות מקומיים בארה"ב, הכספים אינם כפופים לדרישות המילואים של בנק הפדרל רזרב. הם גם אינם מכוסים בביטוח FDIC. זה מביא לריבית גבוהה יותר עבור eurodollars.
לבנקים אמריקאים רבים יש סניפים מחו"ל, בדרך כלל בקריביים, דרכם הם מקבלים פיקדונות אירו-דולאריים. גם בנקים אירופאים פעילים בשוק. העסקאות בסניפי בנקים בארה"ב בקריביים מבוצעות בדרך כלל על ידי סוחרים שנמצאים פיזית בחדרי עסקות בארה"ב, והכסף מושאל להלוואות למימון פעולות מקומיות ובינלאומיות.
שווקים ביורודולאר
שוק האירודולאר הוא אחד משוקי ההון הבינלאומיים העיקריים בעולם. הם דורשים היצע קבוע של מפקידים מכניסים את כספם לבנקים זרים. לבנקים האירודולאריים האלה עשויים להיות בעיות בנזילות שלהם אם היצע הפיקדונות יירד.
תמחור וגודל יורודולרי
הפיקדונות בין לילה לשבוע מתומחרים על פי שיעור הכספים שהוזנו. מחירים לפדיונות ארוכים יותר מבוססים על התעריף המוצע של לונדון (LIBOR). פיקדונות יורודולאר גדולים למדי; הם מיוצרים על ידי צדדים נגדים מקצועיים עבור מינימום 100, 000 $ ובאופן כללי עבור יותר מחמישה מיליון דולר. אין זה נדיר שבנק יקבל פיקדון יחיד של 500 מיליון דולר ומעלה בשוק הלילה. מחקר שנערך על ידי בנק הפדרל ריזרב ב -2014 הראה נפח יומי ממוצע בשוק של 140 מיליארד דולר.
פירעונות יורודולאר
מרבית העסקאות בשוק האירו-דולרי הן בין לילה, מה שאומר שהן מתבגרות ביום העסקים הבא. עם סופי שבוע וחגים, עסקת לילה יכולה לארוך ארבעה ימים. העסקאות מתחילות בדרך כלל באותו יום בו הן מתבצעות, כאשר כספים משולמים בין בנקים באמצעות מערכות Fedwire ו- CHIPS. עסקאות אירודולאר עם פירעונות של יותר משישה חודשים נעשות בדרך כלל כתעודות פיקדון (CD), שגם בהן יש שוק משני מוגבל.
Takeaways מפתח
- Eurodollars מתייחסים לחשבונות הנקובים בדולרים בבנקים זרים או סניפים בחו"ל של בנקים אמריקאים. שוק האירופולאר הוא אחד משווקי ההון הגדולים בעולם ומורכב ממכשירים פיננסיים מתוחכמים.
