מה האיחוד הכלכלי והמוניטרי האירופי?
האיחוד הכלכלי והמוניטרי האירופי (EMU) שילב את המדינות החברות באיחוד האירופי למערכת כלכלית מגובשת. זהו ממשיך דרכו של המערכת המוניטרית האירופית (EMS).
האיחוד הכלכלי והמוניטרי האירופי
האיחוד הכלכלי והמוניטרי האירופי (EMU) הוא באמת מונח רחב, שמתחתיו קבוצה של מדיניות שמטרתה להתכנס בין כלכלות המדינות החברות באיחוד האירופי. רצף EMU על ה- EMS התרחש בתהליך תלת פאזי, כאשר השלב השלישי והאחרון התחיל לאמץ את מטבע האירו במקום מטבעות לאומיים לשעבר. זה הושלם על ידי כל חברי האיחוד הראשונים למעט בריטניה ודנמרק שבחרו לאמץ את האירו.
תולדות האיחוד המוניטרי האירופי
המאמצים הראשונים ליצור איחוד כלכלי ומוניטרי אירופי החלו לאחר מלחמת העולם הראשונה. ב- 9 בספטמבר 1929 שאל גוסטב שטרזמן, בעצרת של חבר הלאומים, "איפה המטבע האירופי, הבול האירופי שאנחנו צריכים ? " הרטוריקה הנשגבת של סטרסמן הפכה ללא רלוונטית, אולם, כש מעט יותר מחודש לאחר מכן ההתרסקות בוול סטריט בשנת 1929 הפכה לתחילתה הסמלית של השפל הגדול, שלא רק שפך את הדיבורים על מטבע משותף, הוא גם פיצל את אירופה פוליטית וסלל את הדרך למלחמת העולם השנייה.
ההיסטוריה המודרנית של ה- EMU החלה בנאום שנשא על ידי רוברט שומן, שר החוץ הצרפתי, ב- 9 במאי 1950, שלימים נקרא "הצהרת שומן". שומן טען כי הדרך היחידה להבטיח שלום באירופה, שהתפרקה פעמיים בשלושים שנה על ידי מלחמות הרסניות, הייתה לאגד את אירופה כישות כלכלית יחידה: "איגום ייצור הפחם והפלדה… ישנה את הגורל מבין האזורים שכבר מזמן הוקדשו לייצור תחמושת מלחמה, מהם הם הקורבנות המתמידים ביותר. " נאומו הוביל להסכם פריז בשנת 1951 שיצר את קהילת הפחם והפלדה האירופית (EKSC) בין חתמי האמנה בלגיה, צרפת, גרמניה, איטליה, לוקסמבורג והולנד.
ברית המועצות אושרה על פי חוקי רומא לקהילה הכלכלית האירופית (EEG). חוזה פריז לא היה אמנה קבועה והוא אמור להסתיים בשנת 2002. כדי להבטיח איחוד קבוע יותר, הציעו פוליטיקאים אירופיים תוכניות בשנות השישים והשבעים, כולל תוכנית ורנר, אך אירועים כלכליים ברחבי העולם, יציבות יציבות, כמו סיום הסכם המטבע של ברטון וודס וזעזועי הנפט והאינפלציה בשנות השבעים, עיכבו צעדים קונקרטיים להשתלבות אירופית.
בשנת 1988 התבקש ז'אק דלורס, נשיא הנציבות האירופית, לכנס ועדה אד הוק של מושלי הבנקים המרכזיים במדינות החברות להציע תוכנית קונקרטית להמשך האינטגרציה הכלכלית. דו"ח דלורס הוביל להקמתו של אמנת מאסטריכט בשנת 1992. אמנת מאסטריכט הייתה אחראית להקמת האיחוד האירופי.
אחד מסדרי העדיפויות של אמנת מאסטריכט היה המדיניות הכלכלית והתכנסות של כלכלות במדינות החברות באיחוד. אם כן, האמנה קבעה ציר זמן ליצירת ויישום ה- EMU. ה- EMU אמור היה לכלול איחוד כלכלי ומוניטרי משותף, מערכת בנקאית מרכזית ומטבע משותף.
בשנת 1998 הוקם הבנק המרכזי האירופי (ECB) ובסוף השנה נקבעו שיעורי ההמרה בין מטבעות המדינות החברות, מהווה הקדמה ליצירת מטבע האירו שהחל במחזור בשנת 2002.
קריטריוני ההתכנסות למדינות המעוניינות להצטרף ל- EMU כוללות יציבות מחירים סבירה, מימון ציבורי בר-קיימא ואחראי, שיעורי ריבית סבירים ואחראיים ושערי חליפין יציבים.
האיחוד המוניטרי האירופי ומשבר החוב הריבוני האירופי
אימוץ האירו אוסר על גמישות כספית, כך ששום מדינה מחויבת אינה רשאית להדפיס את הכסף שלה כדי לפרוע את החוב או הגירעון הממשלתי, או להתמודד עם מטבעות אירופיים אחרים. מצד שני, האיחוד המוניטרי של אירופה אינו איחוד פיסקלי, מה שאומר שלמדינות שונות יש מבני מס שונים וסדרי עדיפויות להוצאות. כתוצאה מכך, כל המדינות החברות הצליחו ללוות ביורו בריבית נמוכה בתקופה שלפני המשבר הפיננסי העולמי, אך תשואות האג"ח לא שיקפו את ערך האשראי השונה של המדינות החברות.
יוון והפגמים ב- EMU
יוון מייצגת את הדוגמה הגבוהה ביותר לפגמים ב- EMU. יוון חשפה בשנת 2009 כי היא מאפיינת את חומרת הגירעון שלה מאז אימץ את האירו בשנת 2001, והמדינה סבלה מאחד המשברים הכלכליים הקשים בהיסטוריה האחרונה. יוון קיבלה שני חילופי ערוצים מהאיחוד האירופי תוך חמש שנים, ובקיצור של עזיבת ה- EMU, חילוצים עתידיים יהיו נחוצים כדי שיוון תמשיך לשלם לנושיה. הגירעון הראשוני של יוון נגרם כתוצאה מכישלונה של גביית הכנסות ממיסים נאותות, יחד עם עליית שיעור האבטלה. שיעור האבטלה הנוכחי ביוון החל מאפריל 2019 הוא 18%. ביולי 2015 הודיעו גורמים רשמיים ביוון על בקרות הון וחופשה בבנק והגבילו את מספר היורו שניתן להסיר ביום.
האיחוד האירופי נתן ליוון אולטימטום: לקבל אמצעי צנע קפדניים, שלדעתם יוונים רבים גרמו למשבר מלכתחילה, או לעזוב את ה- EMU. ב- 5 ביולי 2015, יוון הצביעה לדחות את צעדי הצנע של האיחוד, מה שהביא להשערות כי יוון עשויה לעזוב את ה- EMU. המדינה מסכנת כעת קריסה כלכלית או יציאה כוחנית מה- EMU וחזרה למטבע הקודם שלה, הדרכמה.
חסרונותיה של יוון שחוזרים לדרכמה כוללים אפשרות של בריחת הון ואי אמון במטבע החדש מחוץ ליוון. עלות היבוא, שעליה תלויה יוון מאוד, תעלה באופן דרמטי ככל שכוח הקנייה של הדרכמה יורד ביחס ליורו. הבנק המרכזי היווני החדש עשוי להתפתות להדפיס כסף לתחזוקת שירותים בסיסיים העלולים להוביל לאינפלציה קשה, או במקרה הגרוע ביותר, להיפר-אינפלציה. שווקים שחורים וסימנים אחרים של כלכלה כושלת יופיעו. לעומת זאת, הסיכון להידבקות עשוי להיות מוגבל מכיוון שהמשק היווני מהווה רק שני אחוזים מכלכלת גוש האירו. מצד שני, אם הכלכלה היוונית תתאושש או תשגשג לאחר שעזיבה את ה- EMU ואת הצנע שהטילה אירופה, מדינות אחרות, כמו איטליה, ספרד ופורטוגל, עשויות להטיל ספק בקשרי הצנע של האירו וגם להעביר אותה לעזיבת ה- EMU.
נכון לשנת 2019, יוון נשארת ב- EMU, אם כי המתחים האנטי-יוונים נמצאים במגמת עלייה בגרמניה, מה שעשוי לתרום לבניית מתחים כבר באיחוד האירופי וב- EMU.
