בעת שינוי גודל היסודות של חברה, המשקיעים צריכים לבדוק כמה הון מוחזק מבעלי המניות. הפקת רווחים לבעלי מניות צריכה להיות המטרה העיקרית עבור חברה רשומה וככאלה, המשקיעים נוטים לשים לב ביותר לרווחים המדווחים. בטח, הרווחים חשובים. אבל מה שהחברה עושה בכסף הזה חשוב לא פחות.
בדרך כלל, חלקים מהרווחים מחולקים לבעלי המניות בצורה של דיבידנדים. מה שנשאר נקרא רווחים שמורים או הון שנשאר. משקיעים מנוסים צריכים לבחון מקרוב כיצד חברה מצליחה להשתמש בהון שמור לשימוש ומייצר תשואה עליה.
משימת ההשתכרות
במונחים רחבים, הוחזקת ההון משמשת לתחזוקה של פעולות קיימות או להגדלת מכירות ורווחים על ידי צמיחת העסק.
החיים יכולים להיות קשים עבור חברות מסוימות - כמו אלה בייצור - שצריכות להוציא נתח רווחים גדול על מפעלים וציוד חדשים רק כדי לשמור על הפעילות הקיימת. תשואה הגונה אפילו עבור המשקיעים הסבלניים ביותר יכולה להיות חמקמקה. עבור מי שנאלץ לתקן ולהחליף כל הזמן מכונות יקרות, ההון השמור נוטה להיות רזה.
יש חברות שצריכות כמויות גדולות של הון חדש רק כדי להמשיך לפעול. עם זאת, אחרים יכולים להשתמש בהון בכדי לצמוח. כשאתה משקיע בחברה, עליך להיות בראש סדר העדיפויות שלך לדעת כמה הון נראה כי החברה זקוקה והאם להנהלה יש רקורד של לספק לבעלי המניות תשואה טובה על אותו הון.
רווחים שמורים לצמיחה
אם יש לה סיכוי לצמוח, חברה חייבת להיות מסוגלת להחזיק ברווחים ולהשקיע אותם במיזמים עסקיים שיכולים, בתורם, לייצר יותר רווחים. במילים אחרות, חברה שמטרתה לגדול חייבת להיות מסוגלת להכניס את כספה לעבודה, ממש כמו כל משקיע. נניח שאתה מרוויח 10, 000 דולר בכל שנה ושם אותו בצנצנת עוגיות על גבי המקרר שלך. יהיו לך 100, 000 $ אחרי 10 שנים. אם תרוויחו 10, 000 דולר ותשקיעו אותו במניה שתרוויח 10% מחובר מדי שנה, לעומת זאת, יהיו לכם 159, 000 דולר לאחר 10 שנים.
הרווחים שנשארו אמורים להגדיל את שווי החברה, ובנוסף, להגביר את שווי סכום הכסף שאתה משקיע בו. הבעיה היא שרוב החברות משתמשות ברווחים הנותרים כדי לשמור על הסטטוס קוו. אם חברה יכולה להשתמש ברווחיה הנותרים כדי לייצר תשואות מעל הממוצע, עדיף לשמור על רווחים אלה במקום לשלם אותם לבעלי המניות.
קביעת ההחזר על הרווחים שנשמרו
למרבה המזל, עבור חברות עם ביצועים היסטוריים של מספר שנים לפחות, יש דרך פשוטה למדי לאמוד את מידת ההנהלה של ההנהלה. פשוט השווה את הסכום הכולל של הרווח למניה שנשמרת על ידי חברה בפרק זמן נתון כנגד השינוי ברווח למניה באותה תקופת זמן.
לדוגמא, אם חברה A מרוויחה 25 סנט למניה בשנת 2002 ו -1.35 דולר למניה בשנת 2012, הרי שהרווח למניה עלה ב -1.10 דולר. בשנים 2002 עד 2012 הרוויחה חברה א 'סך של 7.50 דולר למניה. מבין 7.50 הדולרים, החברה א 'שילמה דיבידנדים בסך 2 $, ועל כן הייתה רווחיות שמירה של 5.50 $ למניה. מכיוון שהרווחים של החברה למניה בשנת 2012 הם 1.35 דולר, אנו יודעים ש -5.50 דולר ברווחים הנותרים ייצרו 1.10 דולר ברווח נוסף לשנת 2012. הנהלת החברה א 'הרוויחה תשואה של 20% (1.10 $ מחולק ב- $ 5.50) בשנת 2012 על 5.50 $ למניה שהוחזקה. רווחים.
בעת הערכת התשואה על הרווחים שנשארו, עליך לקבוע אם כדאי לחברה לשמור על רווחיה. אם חברה תמציא מחדש השקעות הון שאינן נהנות מצמיחה משמעותית, ככל הנראה המשקיעים היו מועילים טוב יותר אם הדירקטוריון יכריז על דיבידנד.
הערכת רווחים שמורים לפי שווי שוק
דרך נוספת להעריך את אפקטיביות הניהול בשימוש בהון שמור היא למדוד כמה ערך שוק נוספה על ידי שמירת ההון של החברה. נניח שמניות של חברה א 'נסחרו ב -10 דולר בשנת 2002 ובשנת 2012 נסחרו ב -20 דולר. לפיכך, 5.50 דולר למניה מההון המוחזק ייצרו 10 דולר למניה משווי שוק מוגבר. במילים אחרות, עבור כל $ 1 שנשאר על ידי ההנהלה נוצר 1.82 $ (10 $ חלקי 5.50 $) משווי שוק. עליות שווי שוק מרשימות פירושן שהמשקיעים יכולים לסמוך על ההנהלה כדי להפיק ערך מההון שנשאר על ידי העסק.
בשורה התחתונה
לחברות יציבות עם היסטוריות פעילות ארוכות, מדידת יכולת ההנהלה להעסיק הון שמור ברווחיות היא יחסית פשוטה. לפני הקנייה, המשקיעים צריכים לשאול את עצמם לא רק אם חברה יכולה להרוויח, אלא האם ניתן לסמוך על ההנהלה כדי לייצר צמיחה עם הרווחים הללו.
