דוגמה

מהו דיבידנד לשעבר?

דיבידנד חוץ מתאר מניה הנסחרת ללא שווי תשלום הדיבידנד הבא. תאריך הדיבידנד לשעבר או "האקס-תאריך" הוא היום בו המניה מתחילה לסחור ללא שווי תשלום הדיבידנד הבא שלה. בדרך כלל, תאריך הדיבידנד לשעבר למניה הוא יום עסקים אחד לפני התאריך הקובע, כלומר משקיע שקונה את המניה בתאריך הדיבידנד שלו או במאוחר יותר, לא יהיה זכאי לקבל את הדיבידנד המוצהר. במקום זאת, תשלום הדיבידנד מתבצע למי שהיה בעל המניה יום לפני מועד הדיבידנד לשעבר.

תאריך דיבידנד חוץ

Takeaways מפתח

• מניות דיבידנד חוץ הן המניות הנסחרות ללא שווי הדיבידנד הבא. תאריך הדיבידנד לשעבר של מניה הוא היום בו המניה מתחילה לסחור ללא שווי הדיבידנד שלאחר מכן. משקיעים שרכשו את המניה לפני הדיבידנד לשעבר. התאריך זכאי לתשלום הדיבידנד הבא; מי שרכש את המניה בתאריך הדיבידנד לשעבר או אחריו אינו. במקרה האחרון המוכר הקודם זכאי לדיבידנד.

הבנת דיבידנד לשעבר

מניה נסחרת בדיבידנד לאחר תאריך הדיבידנד לשעבר (תאריך אקס). אם סוחר רוכש מניה בתאריך הדיבידנד שלה או לאחר מכן, היא לא תקבל את תשלום הדיבידנד הבא. מכיוון שהקונים אינם זכאים לתשלום הדיבידנד הבא במועד האחרון, המניה בדרך כלל תרד במחיר לפי הסכום של הדיבידנד הצפוי.

כאשר חברה מחליטה להכריז על דיבידנד, הדירקטוריון שלה קובע מועד שיא. זהו המועד בו אדם צריך להיות ברשומה של החברה כבעל מניות כדי לקבל את תשלום הדיבידנד. לאחר קביעת מועד השיא, נקבע גם מועד הדיבידנד לשעבר על פי כללי הבורסה עליה נסחרת המניה. פירוש הדבר בדרך כלל כי תאריך האקס הוא יום עסקים אחד לפני מועד הקלטה. לדוגמה, אם חברה הצהירה על דיבידנד ב- 3 במרץ עם תאריך שיא ביום שני, 11 באפריל, התאריך האקסי יהיה יום שישי, 8 באפריל, מכיוון שזהו יום עסקים אחד לפני תאריך האקס.

התאריך האקסי מתרחש לפני תאריך השיא בגלל אופן ההתיישבות של עסקאות מניות. כאשר מתרחש סחר, הרשומה של אותה עסקה אינה מושבת במשך יום עסקים אחד. זה ידוע בשם ההתנחלות "T + 1". לפיכך, אם המשקיע היה בבעלות על המניה ב- 7 באפריל אך מכר את המניה ב- 8 באפריל, הם עדיין היו בעלי המניות ב11- באפריל מכיוון שהסחר לא הסתדר במלואו. עם זאת, אם המשקיע היה מוכר את המניה ב- 7 באפריל, הסחר היה מתיישב עד ה -11 באפריל, והקונה החדש היה זכאי לדיבידנד.

אם חברה מנפיקה דיבידנד במלאי במקום מזומן (או שהדיבידנד במזומן הוא 25% או יותר מערך המניה), כללי תאריך הדיבידנד לשעבר הם מעט שונים. עם דיבידנד מניות או דיבידנד במזומן גדול, מועד הדיבידנד לשעבר נקבע ביום העסקים הראשון לאחר ששולם הדיבידנד.

לדוגמה, וולמרט בע"מ (WMT) הודיעה בהודעה לעיתונות מיום 7 במרץ 2018, כי המניה שלה תחל לסחור בדיבידנד לשעבר ב- 8 במרץ. בינתיים, נקבע מועד השיא כ -9 במרץ. המשרד הצהיר בעבר כי תשלום דיבידנד בסך 0.52 דולר למניה שנקבע ל -2 באפריל, כך שבעלי המניות שרכשו את מניות וולמארט לפני המועד האחרון של 8 במרץ היו זכאים לתשלום המזומן.

האם תאריך הדיבידנד לשעבר חשוב?

המשקיעים צריכים לקנות מניה שמשלמת דיבידנד לפחות יום לפני מועד השיא מכיוון שלעסקאות לוקח יום להתיישב. אם אסטרטגיית ההשקעה שלך ממוקדת בהכנסה, הידיעה מתי התאריך האקסי אכן תעזור לך לתכנן את רשומות המסחר שלך. עם זאת, מכיוון שמחיר המניה יורד בערך באותו שווי של הדיבידנד, קניית מניה ממש לפני תאריך האקס לא אמורה לגרום לרווחים. באופן דומה, משקיעים שקונים במועד האקסי או לאחר שקיבלו "הנחה" עבור הדיבידנד שהם לא יקבלו.

תנועת מחיר מלאי בתאריך הדיבידנד

בממוצע, ניתן לצפות שמניה תצנח מעט פחות מסכום הדיבידנד. מכיוון שמחירי המניות נעים על בסיס יומי, התנודות הנגרמות על ידי דיבידנדים קטנים עשויים להיות קשים לגלות. ניתן יהיה קל יותר להשפיע על ההשפעה על מניות מתשלומי דיבידנד גדולים יותר.

תאריכים חשובים בנושא דיבידנד

תאריך הדיבידנד לשעבר מוקף בתאריכים חשובים אחרים בתהליך חלוקת הדיבידנד.

תאריך ההכרזה

מועד ההכרזה, המכונה גם מועד ההכרזה, הוא המועד בו דירקטוריון החברה מכריז על חלוקת דיבידנד. זהו תאריך חשוב, שכן כל שינוי בתשלום הדיבידנד הצפוי יכול לגרום למניה לעלות או ליפול במהירות כאשר הסוחרים מסתגלים לציפיות חדשות. תאריך הדיבידנד לשעבר ותאריך הרשומה יתרחש לאחר תאריך ההכרזה.

תאריך הקלטה

תאריך השיא הוא כאשר החברה מסתכלת לראות מיהם בעלי המניות של הרשומה. תאריך הרשומה הוא יום לאחר תאריך האקס, אך אינו אמור להיות גורם מרכזי בתהליך קבלת ההחלטות של המשקיע.

תאריך תשלום

מועד התשלום הוא המועד בו נשלחים צ'קים של דיבידנד או נזקפים לזכות חשבונות המשקיעים. מכיוון שמועד התשלום ידוע מראש, לאירוע לא אמור להיות כל השפעה על מחיר המניה.