מהו נגזר סחור בבורסה?
נגזר הנסחר בבורסה הוא מכשיר פיננסי הנסחר בבורסה מוסדרת ושערכו מבוסס על שווי נכס אחר. במילים פשוטות, מדובר בנגזרים הנסחרים באופן מוסדר. נגזרים הנסחרים בבורסה הפכו פופולריים יותר ויותר בגלל היתרונות שיש להם מעבר לנגזר ללא מרשם (OTC), כמו סטנדרטיזציה, נזילות וביטול סיכון ברירת המחדל. חוזים עתידיים ואופציות הם שני הנגזרים הפופולאריים ביותר לסחר בבורסה. ניתן להשתמש בנגזרים אלו כדי לגדר חשיפה או לשער על מגוון רחב של נכסים פיננסיים כמו סחורות, מניות, מטבעות ואפילו שיעורי ריבית.
הסבר נגזר של סחר בבורסה
נגזרים הנסחרים בבורסה מתאימים היטב למשקיע הקמעונאי, בשונה מבני דודיהם ללא מרשם. בשוק ה- OTC קל ללכת לאיבוד במורכבות המכשיר ובאופי המדויק של הנסחר. בעניין זה, לנגזרים הנסחרים בבורסה יש שני יתרונות גדולים:
- סטנדרטיזציה: לבורסה תנאים ומפרטים סטנדרטיים לכל חוזה נגזר, מה שמקל על המשקיע לקבוע כמה חוזים ניתן לקנות או למכור. כל חוזה פרטני הוא גם בגודל שאינו מרתיע עבור המשקיע הקטן. ביטול סיכון ברירת מחדל: בורסת הנגזרים עצמה פועלת כצד הנגדי לכל עסקה הכוללת נגזרת הנסחרת בבורסה, והופכת למעשה למוכר עבור כל קונה, והקונה עבור כל מוכר. זה מבטל את הסיכון שהצד הנגדי לעסקת הנגזרת עשוי להחליף את התחייבויותיו
מאפיין נוסף המכריע של נגזרים הנסחרים בבורסה הוא תכונת השוק לשוק שלהם, שבה רווחים והפסדים בכל חוזה נגזר מחושבים על בסיס יומי. אם הלקוח נגרם הפסדים ששחקו את הרווח שנקבע, הוא או היא יצטרכו לחדש את ההון הנדרש במועד, או להסתכן שהמיקום הנגזר יימכר על ידי המשרד.
נגזרים סחרים בבורסה ומשקיעים מוסדיים
נגזרים הנסחרים בבורסה אינם מועדפים על ידי מוסדות גדולים בגלל עצם התכונות שהופכות אותם למושכים משקיעים קטנים. לדוגמה, חוזים סטנדרטיים עשויים שלא להיות מועילים למוסדות הסוחרים בדרך כלל כמויות גדולות של נגזרים בגלל הערך הנקוב הקטן יותר של נגזרים הנסחרים בבורסה וחוסר ההתאמה האישית שלהם. נגזרים הנסחרים בבורסה הם גם שקופים לחלוטין, מה שעשוי להפריע למוסדות גדולים שבדרך כלל לא רוצים את כוונות המסחר שלהם ידועות לציבור או למתחרים שלהם. משקיעים מוסדיים נוטים לעבוד ישירות עם המנפיקים ובנקי ההשקעות כדי ליצור השקעות מותאמות המעניקות להם את פרופיל הסיכון והתגמול המדויק שהם מחפשים.
