תעודות סל זהב לעומת חוזים עתידיים על זהב: סקירה כללית
הם אומרים שכל מה שמנצנץ זה זהב, ולכן אין פלא מדוע זהב הוא ההשקעה שעוברת כאשר התנודתיות בשוק מעוררת את אמון המשקיעים. מחיר הזהב בדרך כלל עלה במהלך כמה מהתרסקויות השוק הגדולות ביותר, מה שהפך אותו למקום מקלט בטוח. הסיבה לכך היא שהמתכת היקרה קשורה להפך לשוק המניות.
סיבה נוספת לכך שהזהב כל כך פופולרי היא ההיצע הפיזי של המתכת לעומת הביקוש, שעולה על עתודות העולם. על פי נתוני מועצת הזהב העולמית, חוקרי זהב מביאים מוקשים חדשים לייצור מוקשים ומציאת מרבצי זהב חדשים.
אבל מה אם אתה לא רוצה - או לא יכול להרשות לעצמך - להשקיע בסחורה הפיזית עצמה? למשקיעים מגוון אלטרנטיבות מבחינת נוחות והוצאות. אלה כוללים קרנות הנסחרות בבורסה (תעודות סל) ועתידות זהב.
תעודות סל זהב הן קרנות סחורות הנסחרות כמו מניות והפכו לצורת השקעה פופולרית מאוד. למרות שהם מורכבים מנכסים המגובים בזהב, המשקיעים אינם מחזיקים בפועל בסחורה הפיזית. במקום זאת, הם מחזיקים בכמויות קטנות של נכסים הקשורים לזהב, ומספקים גיוון רב יותר בתיק העבודות שלהם. מכשירים אלה עולים הרבה פחות מהסחורה או החוזים העתידיים בפועל, והופכים את זה לדרך טובה להוסיף זהב לתיק. אך מה שמשקיעים רבים אינם מבינים הוא שהמחיר לסחר בתעודות סל העוקבות אחר זהב עשוי לעלות על הנוחות שלהם.
חוזים עתידיים על זהב, לעומת זאת, הם חוזים הנסחרים בבורסות. שני הצדדים מסכימים כי הקונה יקנה את הסחורה במחיר שנקבע מראש במועד שנקבע בעתיד. המשקיעים יכולים להכניס את כספם לסחורה מבלי שהם צריכים לשלם במלואה מראש, כך שיש גמישות מסוימת מתי ואיך מבוצעת העסקה.
המשך לקרוא כדי ללמוד עוד על ההבדלים בין תעודות סל זהב לזהות עתידיים בזהב.
Takeaways מפתח
- תעודות סל זהב מספקות למשקיעים אלטרנטיבה מגוונת ומגוונת המשקיעה בנכסים מגובים זהב ולא בסחורה הפיזית. חוזים עתידיים על זהב הם חוזים בין קונים ומוכרים הנסחרים בבורסות, שם הקונה מסכים לרכוש כמות מהמתכת ב מחיר שנקבע מראש בתאריך עתידי מוגדר. תעודות סל עשויות להיות בעלות דמי ניהול והשלכות מיסוי משמעותיות על משקיעים לטווח הארוך. לעתיד החוזים העתידיים ללא דמי ניהול והמסים מפוצלים בין רווחי הון לטווח הקצר והארוך.
תעודות סל זהב
הקרן הראשונה הנסחרת בבורסה (ETF) שפותחה במיוחד כדי לעקוב אחר מחיר הזהב הוצגה בארצות הברית בשנת 2004. תעודת סל ה- SPDR Gold Trust הוקמה כחלופה לא יקרה לבעלות על זהב פיזי או לרכוש עתיד זהב. למרות זאת, תעודת סל הזהב הראשונה הושקה באוסטרליה בשנת 2003. מאז הושק, תעודות סל הפכו לחלופה מקובלת.
ניתן לרכוש מניות תעודות סל בדיוק כמו כל מניה אחרת - באמצעות חברת תיווך או מנהל קרנות.
על ידי השקעה בתעודות סל זהב, המשקיעים יכולים להכניס את כספם לשוק הזהב מבלי שיצטרכו להשקיע בסחורה הפיזית. עבור משקיעים שאין להם הרבה כסף, תעודות סל זהב הן חלופה זולה יותר למניה או מטילי זהב. ומכיוון שהם מכילים מספר נכסים שונים, המשקיעים יכולים לקבל חשיפה למערך אחזקות מגוון עם מניה יחידה.
משקיעים יכולים להפחית את הסיכון שלהם להשקיע בחברה ספציפית על ידי בחירה בתעודות סל המספקות מגוון רחב של אחזקות. אבל זה לא בהכרח מפחית את הסיכון הקשור בתעשייה. בתשקיף SPDR Gold Trust, למשל, הנאמנות יכולה להתפרק כאשר היתרה בנאמנות יורדת מתחת לרמה מסוימת, שווי הנכסים הנקי (NAV) יורד מתחת לרמה מסוימת, או בהסכמה של בעלי מניות המחזיקים לפחות 66.6% מ כל המניות המצטיינות. ניתן לנקוט בפעולות אלה ללא קשר למחירי הזהב חזקים או חלשים.
מכיוון שמשקיעים אינם יכולים להגיש תביעה על אף אחד ממניות הזהב, הבעלות בתעודת הסל מייצגת בעלות באספנות בכפוף לתקנות מס הכנסה. הסיבה לכך היא שלמרות שמנהלי תעודות סל זהב לא מבצעים השקעות בזהב בערכם הנוממטי, ואף אינם מחפשים מטבעות אספניים.
זה גורם להשקעה ארוכת טווח - שנה ויותר - בתעודות סל זהב, בכפוף למס רווח הון גבוה יחסית. השיעור המרבי להשקעות לטווח הארוך בסחורות הוא 28%, ולא השיעור של 20% החל על מרבית רווחי ההון האחרים לטווח הארוך. יציאה מהתפקיד לפני שנה כדי להימנע מהמס לא רק שתפחית את יכולתו של המשקיע להרוויח מכל רווח רב יותר מזהב בזה, אלא גם תחייב אותם במס רווח הון גבוה בהרבה לטווח הקצר.
דבר אחרון שיש לקחת בחשבון הוא העמלות הקשורות לתעודות סל. מכיוון שהזהב עצמו לא מייצר הכנסה ועדיין יש הוצאות שיש לכסות, הנהלת תעודת הסל מורשת למכור זהב בכדי לכסות את ההוצאות הללו. כל מכירת זהב על ידי הנאמנות היא אירוע במס לבעלי המניות. המשמעות היא שיש לשלם את דמי הניהול של קרן, יחד עם כל דמי חסות או שיווק, על ידי פירוק נכסים. זה מצמצם את כלל הנכסים הבסיסיים למניה, אשר בתורם יכולים להשאיר למשקיעים שווי מניה מייצג של פחות מעשירית לאונקיית זהב לאורך זמן. זה יכול להוביל לפערים בערך בפועל של נכס הזהב הבסיסי וערכו הרשום של תעודת סל.
למרות ההבדלים ביניהם, תעודות סל זהב והן עתיד זהב מציעים למשקיעים אפשרות לגוון את עמדותיהם בקטגוריית הנכסים של מתכות.
עתיד זהב
חוזים עתידיים על זהב, כאמור, הם חוזים הנסחרים בבורסות בהן קונה מסכים לרכוש כמות מסוימת של הסחורה במחיר שנקבע מראש במועד בעתיד.
מגדרים רבים משתמשים בחוזים עתידיים כדרך לנהל ולמזער את סיכון המחירים הקשור בסחורות. ספקולנטים יכולים להשתמש בחוזים עתידיים כדי לקחת חלק בשוק ללא כל גיבוי פיזי.
המשקיעים יכולים לנקוט עמדות ארוכות או קצרות בחוזים עתידיים. במצב ארוך, המשקיע קונה זהב בציפייה שהמחיר יעלה. המשקיע מחויב לקחת מסירת המתכת. במצב קצר, המשקיע מוכר את הסחורה אך מתכוון לכסות אותו בהמשך במחיר נמוך יותר.
מכיוון שהם נסחרים בבורסות, חוזי העתיד מספקים למשקיעים מנוף פיננסי, גמישות ויושרה פיננסית רבה יותר מאשר סחר בסחורות הפיזיות בפועל.
חוזים עתידיים על זהב, בהשוואה לתעודות הסל המקבילות, הם פשוטים. משקיעים מסוגלים לקנות או למכור זהב לפי שיקול דעתם. אין דמי ניהול, המסים מתחלקים בין רווחי הון לטווח קצר וארוך טווח, אין צדדים שלישיים שמקבלים החלטות מטעם המשקיע, ובכל עת יכולים המשקיעים להחזיק בזהב שבבסיס. לבסוף, בגלל השוליים, כל $ 1 שיוצר בחוזים עתידיים בזהב יכול לייצג 20 דולר ומעלה בזהב פיזי.
תעודות סל זהובות לעומת חוזים עתידיים על זהב
לדוגמא, השקעה בסך 1, 000 דולר בתעודת סל כמו מניות SPDR Gold (GLD) הייתה מייצגת גרם אחד של זהב (בהנחה שהזהב נסחר ב -1, 000 דולר). באמצעות אותם 1, 000 דולר, יכול משקיע לרכוש חוזה זהב E-micro Gold Futures המייצג 10 גרם זהב.
החיסרון במינוף מסוג זה הוא שהמשקיעים יכולים גם להרוויח וגם להפסיד כסף על סמך 10 גרם זהב. קשר בין המינוף של חוזי העתיד עם תום תקופתם, וניכר מדוע משקיעים רבים פונים להשקעה בתעודת סל בלי להבין באמת את האותיות הקטנות.
