מהו פער תשישות?
פער תשישות הוא אות טכני המסומן על ידי הפסקה במחירים נמוכים (בדרך כלל בתרשים יומי) המתרחשת לאחר עלייה מהירה במחיר המניה במשך מספר שבועות לפני כן. איתות זה משקף מעבר משמעותי מקנייה לפעילות מכירה שבדרך כלל עולה בקנה אחד עם הירידה בביקוש למניה. ההשלכה של האות היא שמגמת עלייה עשויה להסתיים בקרוב.
Takeaways מפתח
- האות הטכני הזה מסמן את השינוי הפוטנציאלי ממגמת עלייה למגמת ירידה. האות כולל שלושה מאפיינים עיקריים כולל נפח מוגבר ושבירת מחירים כלפי מטה. פערי מיצוי מרמזים כי הקונים רגילים או מותשים ואין להם מספיק הזמנות כדי להציף את המשמעותי מספר המוכרים החדשים שנראה כאילו נכנסו לשוק.
הבנת אות פער פער
ישנם מחברים ואנליסטים רבים שכתבו על פערי תשישות. תוכנית הלימודים של איגוד CMT, האיגוד המקצועי לאנליסטים טכניים, מפרטת כי פער התשישות "מתרחש בסוף מהלך מחירים מתמשך ותנודתי ומאשר את ההיפוך." הגדרה זו מתגלה כמועילה להבנת הדינמיקה הקשורה לאות דפוס מחירים זה.
העיקרון העומד מאחורי פער תשישות הוא שמספר הקונים הסבירים פחת והמוכרים נכנסו לאגרסיביות לשוק. הקונים עשויים להיות מותשים ברובם מרמז כי מגמת העלייה עשויה להיפסק ככל שמוכרים לוקחים רווחים מעלייה מורחבת במחיר המניה. לפער התשישות שלוש תכונות ספציפיות.
- מספר שבועות או חודשים של מגמת עלייה במחיר המניה של מניה. פער ניכר בין המחיר הנמוך ביותר של היום הקודם לבין המחיר הגבוה ביותר של יום המסחר האחרון (בערך מחצית הטווח, או יותר טוב, של יום מסחר ממוצע עבור מלאי זה). דרגה גבוהה של נפח המסחר שמתרחש ביום הנוכחי.
כאשר שלושת המרכיבים הללו קיימים כולם בתבנית מחירים של יומיים, לרוב מכנים אותה כפער תשישות, ואנליסטים טכניים מצפים כי האות הזה מרמז על כך שהמחירים יצטמצמו במהלך הימים והשבועות הבאים. התרשים שלהלן הוא דוגמא לפער תשישות שאירע במניות נטפליקס בקיץ 2018.
פער תמצית - באדיבות Tradingview.com.
שימו לב כיצד פעולת המחירים המוצגת בתרשים זה במגמה גבוהה יותר לפני פער התשישות, ונראה כי הפער והירידה במחירים הבאים שוברים את המגמה האחרונה. בדוגמא הראשונה שצוינה, המחיר מגיע לשיא אקלימי והנפח מתנשא לגובה, והגיע לשיאו בנפח הגבוה ביותר ביום שאחרי פער התשישות כלפי מטה. קונים קנו בעבר בהתלהבות מניות ושילחו את המחיר במהירות גבוהה יותר. מה שהניע את הרוכשים האלה לרכוש את המניה במחירים אלה, משך את תשומת ליבם של משקיעים פוטנציאליים רבים. ברגע שהמחיר הגיע לרמה הגבוהה ביותר, זה היה כאילו פשוט אין יותר קונים כדי לדחוף מחירים גבוה יותר.
יום הפער מראה שמוכרים נכנסו לאגרסיביות לשוק ונראו יותר מודאגים לצאת בכל מחיר ולא לשמור על מחיר טוב למניה. כך, למחרת, הפער נפתח גבוה יותר ונסגר תחתון, ומשאיר נר גדול בצבע אדום, המתאר כמות אדירה של מכירה באותו יום. הדוגמה השנייה המופעלת בתרשים אינה מתרחשת ישירות לאחר שיא המחירים, אך היא מפרה באופן ברור את קו המגמה ומציבה את הדרך לירידות מחירים משמעותיות לאחר מכן.
מכיוון שהניירות הערך אינם ממשיכים לכיוון מגמה עד אין קץ, בשלב מסוים הם בדרך כלל יראו את תנופת המחיר. כאשר תנופת המחיר מאטה, סביר להניח כי פער תשישות. פערי תשישות מסמנים שהדחיפה האחרונה בכיוון לפני הביטחון מראה היפוך. פערי תשישות יכולים להיות קשים לזיהוי ועשויים להתבלבל בקלות עם פערים בורחים.
חלק מהבלבול שמאחורי זה נובע מהעובדה שכמה מחברים תיארו את פער התשישות כפער גבוה יותר במחיר שמתרחש בסוף מגמה כלפי מעלה, אך ישנן שתי בעיות בהגדרה זו. ראשית, הגדרה זו הופכת את ההבדל להבחנה בין אותות פער אחרים ושכיחים יותר כמו פער בורח. שנית, הגדרה זו אומרת שאפשר לסווג את האות רק כפער תשישות במבט לאחור לאחר שהמגמה נכשלת, מה שהופך אותו חסר תועלת לחיזוי.
ההגדרה סיפקה לטובת אות שימושי יותר לחיזוי היפוך מגמות. פערי תשישות מתרחשים בדרך כלל כתחילת היפוך מגמה כפי שמעידים האופן בו פעולת המחירים לאחר הפער לרוב מפרה את קו המגמה הקודם. הרגע הזה, בו המחיר שובר מגמה לשעבר, יוצר הזדמנות שוק משמעותית לסוחרים שרוצים להשתתף בשלבים המוקדמים של מגמה חדשה.
