מהי חברת צ'קים ריקה?
חברת צ'קים ריקה היא חברת שלב התפתחותית הנסחרת בפומבי, שאין לה תוכנית עסקית מבוססת. ניתן להשתמש בו לאיסוף כספים כהפעלה, או קרוב לוודאי שיש לו כוונה למזג או לרכוש גורם עסקי אחר. חברות המחאות ריקות הן ספקולטיביות והן מחויבות לתקנה 419 של ניירות ערך לניירות ערך ולהגן על המשקיעים.
Takeaways מפתח
- לחברות צ'קים ריקות אין תוכניות עסקיות שהוקמו. סוג זה של חברה משמש לרוב בכדי להשיג כספים, כאשר התוכנית להתמזג עם או לרכוש עסק אחר. משאבי רכישה הם סוג של חברת צ'קים ריקה.
כיצד עובדת חברת צ'קים ריקה
חברות המחאות ריקות נחשבות לעיתים קרובות למניות פרוטה או למניות מיקרו-קאפק על ידי ה- SEC. לפיכך, ה- SEC מטילה חוקים ודרישות נוספים של חברות אלה. למשל, עליהם להפקיד את הכספים שגויסו בחשבון נאמנות עד שבעלי המניות יאשרו רכישה רשמית והצירוף העסקי יבוצע. כמו כן, חברות אלה אינן רשאיות להשתמש בפטורים מסוימים על פי תקנה D לחוק ניירות ערך משנת 1933. כלל 504 לתקנה ד 'פוטר חברות מרישום ניירות ערך עבור הנפקות עד מיליון דולר. ה- SEC אוסר על חברות צ'קים ריקות להשתמש בחוק 504.
בשנת 2019 20% מההנפקות היו SPAC.
סוג של חברת צ'קים ריקה היא "חברת רכישה למטרה מיוחדת" (SPAC), שנוסדה לגייס כספים באמצעות הנפקה ציבורית ראשונית (IPO) למימון מיזוג או רכישה במסגרת זמן מסוימת, בדרך כלל 24 חודשים. הכסף מוחזק בפקדון עד שעסקת קומבינציה נסגרת; אם לא מתבצעת רכישה לאחר 24 חודשים, ה- SPAC מומס והחזר הכספים. מנהלי SPAC מחזיקים בדרך כלל 20% בהון כשהיתרה עוברת למנויי ההנפקה.
נכון לשנת 2019 מהווים כ- 20% משוק ההנפקה האמריקני SPAC. אנשי SPAC נהנו ממגוון של פופולריות במהלך כיבוי הממשלה בסוף 2018 ותחילת 2019, כאשר ה- SEC לא הצליחה להמשיך בבדיקת הנפקות מסורתיות. במהלך תקופה זו, אנשי SPAC הצליחו להתפרסם ללא אישור או משוב של ה- SEC, בזכות תקנות SEC המאפשרות לחברות ליישם רישום הנפקה משלהן אם הן מוכנות לקבוע מחיר הנפקה קבוע לפחות 20 יום לפני יציאתן לציבור.
בעוד ש- SPAC אולי זכה להתייחסות תקשורתית במהלך הכיבוי המורחב של הממשלה, הנפקות אלה מציעות סיכון מסוים למשקיעים. לדוגמה, המשקיעים אינם יודעים מראש באיזו חברה SPAC נתון ירכוש, אם כי חלקם עשויים לתת למשקיעים מידע לגבי המגזר בו הם מתכוונים לפעול. התשואה ההשקעה הממוצעת ב- SPAC נמוכה גם בהשוואה לתחום ההשקעה בהנפקה מסורתית - כ -8% לעומת כ 28% למשקיעים בהנפקה מסורתית.
דוגמה לחברת צ'קים ריקה
לאחר קמפיין יחסי ציבור מוצלח שנערך בשנת 2014 והודיע לציבור כי עוגות החטיפים הפופולריות ביותר המכונות Twinkies כבר לא ייערכו, קבוצת גורס, חברת אקוויטי פרטית של לוס אנג'לס, הקימה את חברת המחאות הריקה גורס אחזקות בשנת 2015. החברה גייסה 375 מיליון דולר בהנפקה והפכה לרכב שהקל על רכישת יצרנית Twinkie Hostess Brands באותה שנה יחד עם משקיעים מוסדיים אחרים.
בעקבות אותה הצלחה, קבוצת גורס החליטה להקים את גורס אחזקות II בשנת 2016 "לצורך ביצוע מיזוג, בורסת הון, רכישת נכסים, רכישת מניות, ארגון מחדש או שילוב עסקי דומה עם עסק אחד או יותר", לפי דברי ה- S -1 תיוק.
