מה זה דיבידנד נוסף
דיבידנד נוסף - המכונה לעיתים דיבידנד מיוחד או לא סדיר - הוא דיבידנד חד פעמי המשולם לבעלי מניות החברה. בניגוד לרוב הדיבידנדים, המשולמים בפרקי זמן קבועים ובסכומים שנקבעו מראש, בדרך כלל מכריזים על דיבידנדים נוספים עם אזהרה מעט-עד-לא; הם בדרך כלל עבור סכומים גדולים משמעותית; הם בלתי חוזרים; ומשולמים במזומן. חברות חושבות היטב לפני שהן מכריעות על דיבידנד נוסף, לא רק בגלל הוצאת מזומנים, אלא גם מכיוון שלפעולה זו עלולות להיות השלכות אחרות עבור החברה.
מה זה דיבידנד?
פירוק דיבידנד נוסף
דיבידנד נוסף הוא דרך לחברה לחלוק מפלה של רווחים חריגים ישירות עם בעלי המניות שלה. דיבידנד נוסף ישפיע באותה מידה כמו דיבידנד רגיל על מחיר המניה, והוא שבמועד הדיבידנד לשעבר, מחיר המניה יופחת בסכום הדיבידנד שהוכרז. עם זאת, מכיוון שמחיר המניה משקף בדרך כלל את כל תחושות השוק, המחיר יכול להיות פחות או יותר מסכום זה.
בדרך כלל, דיבידנד נוסף הוא תוצאה של מזומנים נוספים
אתה יכול לחשוב על דיבידנד מיוחד כ"מתנה "חד פעמית של חברה לבעלי המניות שלה, כי למשל, ייתכן שהחברה נהנתה מרווחים חזקים. אך מזומנים יכולים להיערם במאזן מסיבות אחרות, כמו למשל החברה המסתובבת של חברת בת, מחלקה או נכסים מסוימים; או מכיוון שהמשרד אולי זכה בתביעה. לפעמים חברה יכולה להנפיק דיבידנדים נוספים אם תחליט לשנות את מבנה ההון שלה - כלומר אחוז החוב לעומת אחוז ההון המשמש למימון החברה. על ידי הקטנת נכסיה (מכיוון שמשלמים דיבידנדים במזומן) יחס החוב של החברה יגדל.
מדוע חברה תשלם דיבידנד נוסף?
חברה עשויה להשתמש בדיבידנדים אסטרטגיים נוספים - כדי להראות לבעלי המניות שהיא בטוחה בסיכויים לטווח הארוך שלה, למשל. על ידי הכרזת דיבידנד נוסף, חברה יכולה גם לאותת לשאר השוק כי בסיסה נכון; אולי כדי להשיג יותר משקיעים, או מסיבות אחרות. אך אשר תהיה הסיבה אשר תהיה, השפעת הדיבידנד הנוסף משמשת בדרך כלל ליצירת נאמנות בעלי המניות כלפי החברה. אז דיבידנד נוסף יכול להיות תוצאה בונוס של אסטרטגיית ניהול, או שהוא יכול להיות חלק מהאסטרטגיה, עצמה. דיבידנדים נוספים יכולים גם להיות מועילים לחברות בענפים מחזוריים. מכיוון שחברות אלה מושפעות באופן משמעותי משינויים כלכליים, הכנסותיהן אינן צפויות; הם עשויים לרשום רווח בתקופות מסוימות ולהפסיד בתקופות אחרות. מכאן שחברות מחזוריות יכולות להשתמש בדיבידנד נוסף בכדי ליצור מדיניות תשלומים היברידית. לדוגמה, הם יכולים לעקוב אחר מחזור הדיבידנד הרגיל, אך בכל פעם שהרווחים טובים בתקופה מסוימת, הם יכולים לחלק חלק מהם באמצעות הדיבידנד הנוסף.
מדוע חשוב למשקיעים
משקיעים רבים מחפשים בכוונה מניות שמשלמות דיבידנד מכיוון שהם מציעים את היתרון הנוסף של זרם הכנסות רגיל. לא משנה אם משקיע מעוניין לייצר הכנסה, דיבידנדים ממלאים תפקיד חשוב בביצועים הכוללים של כל תיק. וכאשר משקיע מחפש מניות להחזיק לטווח הארוך, הנכונות של החברה לשלם דיבידנדים נוספים מעידה לרוב שהיא ממוקדת ביציבות, בצמיחה ובניהול קבוע.
דיבידנד נוסף בפעולה - חברת מיקרוסופט
סיפור ידוע על דיבידנד נוסף הוא כאשר, ב -2 בדצמבר 2004, מיקרוסופט שילמה דיבידנד במזומן מיוחד של 3.00 דולר למניה (בסכום כולל של 32 מיליארד דולר), שהיה שווה פי 38 יותר מה- 0.08 דולר למניה הרגילה. - שתף דיבידנד . באותו יום סטיב באלמר - המנכ"ל דאז של מיקרוסופט - קיבל צ'ק דיבידנד בסכום של 1.2 מיליארד דולר; וביל גייטס - שהיה אז מייסד ויו"ר חברת מיקרוסופט - קיבל גם המחאה גדולה של כמעט 3.4 מיליארד דולר דיבידנדים. שני המנהלים האלה הרוויחו הון בין לילה בגלל שהם היו משקיעים בחברה שלהם.
כמשקיע בתרחיש זה, דמיין שאתה קונה 1, 000 מניות בחברה ומקבל שכר של 0.08 דולר למניה בכל רבעון, וזה דבר שכיח למדי. אחרי רבעון היו לך 80 דולר ואחרי שנה היית מרוויח 320 דולר, וזה די הגון. כעת, דמיין שאחד מאותם תשלומים רבעוניים לא היה 0.08 דולר, אבל במקום זאת קיבלת סכום של 3.00 דולר מדהים למניה . תשלום אחד לבדו יהיה שווה 3, 000 $; שזה כמו לקבל תשע שנים של תשלומי דיבידנד ממיקרוסופט ביום אחד! ובעוד גייטס ובלמר קיבלו מיליארדים באותו יום בשנת 2004, אלפי משקיעים יומיומיים קיבלו גם צ'קים - עבור 1, 000 $, 2, 000 $, אולי אפילו 50, 000 $ או יותר פשוט על ידי השקעה במיקרוסופט.
האם נוכל לפדות היום דיבידנד נוסף? זה עדיין יכול להיות אפשרי עם מיקרוסופט, או חברות אחרות עם סכומי מזומנים אדירים שמשלמים דיבידנדים גדולים נוספים; אבל קשה מאוד למצוא את החברות הנכונות. ולמרות שדיבידנדים נוספים יכולים להיראות מאוד מושכים, ישנם גם חסרונות פוטנציאליים.
חסרונות של דיבידנדים נוספים
עבור חברה : חברות עשויות להכריז על דיבידנד נוסף מתוך מחשבה כי יהיה להם מספיק מזומנים למימון פרויקטים עתידיים גם לאחר ששילמו את הדיבידנד המיוחד. אבל אם שיקול דעתה של חברה שגוי, החברה יכולה להסתכן בכך שלא תוכל לנצל הזדמנויות עתידיות בגלל חלוקת המזומנים הנוספים. לחלופין, השוק עשוי להתפרש באופן שגוי של חברה המצהירה על דיבידנד מיוחד, ומשמעותה שאין לה שום פרויקטים חדשים להשקיע בהם; ותפיסה זו יכולה לגרור את מחיר המניה. משקיעים המחפשים צמיחה לא ירצו להיות קשורים לחברה שאין לה הזדמנויות להשקעה מחדש.
עבור משקיע : דיבידנדים נוספים אינם ניתנים לחיזוי. הצמיחה הזמנית במזומנים של חברה אינה אורגנית; זה קורה בגלל התרחשות מיוחדת כלשהי. אז, עבור משקיע לטווח ארוך, הדיבידנד הנוסף הוא ממש לא כל כך חשוב. אין לה השפעה, או השפעה קטנה, על הערכת שווי; וזה לא נחשב בחישוב תשואת הדיבידנד. יתר על כן, כאשר חברה משלמת תשלום דיבידנד מיוחד, מחיר המניה שלה מופחת מיידית בסכום של אותו תשלום. לעיתים, משקיעים ינסו למכור את מניותיהם לאחר קבלת תשלום דיבידנד מיוחד; אבל אם כן, הם בעצם מוחקים את הרווחים שלהם על ידי מכה במחיר מניותיהם. כמו כן, ככל שמשקיעים רבים יותר ינסו למכור בעקבות תשלום דיבידנד מיוחד, כך מחיר המניה של החברה ככל הנראה יירד.
הימנע מפיתוי לרדוף אחר הכרזות על דיבידנדים נוספים
אף על פי שהדיבידנדים המיוחדים אינם בהכרח רעים, אין כל הוכחות שהם מספקים תועלת לטווח ארוך למשקיעים. למעשה, הם ניטרליים ולעיתים יכולים למעשה להיות שליליים, במיוחד אם הם גורמים לאיטיות כוח רווחים לטווח הארוך וצמיחת דיבידנדים. בסך הכל, אין זה רעיון טוב לרדוף אחרי דיבידנדים מיוחדים. במקום זאת, עדיף להישאר עם מניות צמיחה של דיבידנד באיכות גבוהה ששילמו מדי פעם דיבידנד נוסף. רק זכור לעשות תמיד את המחקר שלך כדי לוודא שאתה משקיע בחברה לטווח הארוך, וכזו שמתאימה לסיבולת הסיכון הייחודית שלך, אופק הזמן והיעדים הפיננסיים שלך.
