השקעה בהשפעה היא הנושא האחרון במסך הרדאר של המשקיעים, ומתגאה בצמיחה דו ספרתית וקבלה נרחבת בקרב אלה המבקשים ליישר את תיקיהם עם ערכיהם האישיים. אבל זה הרבה יותר מאופנה.
השקעה אחראית חברתית (SRI) היא בעלת היסטוריה עשירה. בתקופת המקרא, על ההלכה היהודית נדרשה השקעה אתית. צדק (שמשמעותו צדק ושוויון), כולל כללים לתיקון חוסר האיזון ביצירה שבני האדם גורמים, ומכונה בחמשת ספרי התנ"ך הראשונים, החומש, ההנחה שנכתבה על ידי משה בשנת 1500 עד 1300 לפני הספירה. על פי המסורת היהודית, כללים אלה חלים על כל תחומי החיים, כולל הממשלה והמשק. בעלות טומנת בחובה זכויות ואחריות שאחת מהן היא למנוע פגיעה מיידית ופוטנציאלית.
כמה מאות שנים לאחר מכן, הקוראן, שנחשב שנכתב בין השנים 609-632 לספירה, קבע הנחיות, המבוססות על תורתו הדתית של האיסלאם, שהתפתחו לתקנים העומדים בתנאי השריעה. אחת הנפוצות יותר היא ריבה, שמטרתה הכללית היא למנוע ניצול. האיסור על שימוש בשפל הוא נמשך לאיסור כל תשלומי הריבית. החוק השורשי, המושרש בפילוסופיה השולטת בקשר בין סיכון לרווח, מתייחס לאחריותם של מוסדות ואנשים פרטיים. בנוסף לתכתיבים פיננסיים, זה גם פוסל השקעות באלכוהול, בשר חזיר, הימורים, חימוש וזהב וכסף (מלבד מזומנים נקיים, או כסף שמשלמים עבור משהו מייד).
מקורו של ה- SRI בארצות הברית החל במאה ה- 18. המתודיסטים, תחת חסותו של ג'ון ווסלי, הפריעו בסחר העבדים, בהברחות ובצריכה בולטת, והתנגדו להשקעות ב"חברות המייצרות מוצרי משקאות או טבק או מקדמות הימורים ". בעקבות המתודיסטים עקבו בשנת 1898 על ידי הקוואקרים, האוסרים השקעות. בעבדות ובמלחמה, ואחר כך על ידי קבוצה בבוסטון שהקימה את הקרן הראשונה שהוצעה ברבים, קרן החלוץ, בשנת 1928. מרבית האסטרטגיות המוקדמות הללו יישמו מסכים כדי לבטל תעשיות "חטא".
ה- SRI התרחש בשנות השישים, כאשר מפגינים ממלחמת וייטנאם דרשו מכספי ההקצאה האוניברסיטאיים כבר לא ישקיעו בקבלני ביטחון. תאוצה ארוכת שנים של SRI זכתה לתנופה בשנות השבעים של המאה העשרים, והייתה מייצגת פילוסופיית השקעות עקבית הקשורה בדאגות המשקיעים. אלה נעו בין הימנעות מסחר העבדים, מלחמה ואפרטהייד ותמיכה בסחר הוגן, לסוגיות שכיחות יותר כיום ביחס להשפעה האתית של ממשל סביבתי, חברתי ותאגידי (ESG).
תוך כדי התגלו כמה סיפורי הצלחה. בשנת 1977 העביר הקונגרס את חוק השקעה מחדש של הקהילה, שאסר על נהלי הלוואה מפלים בשכונות בעלות הכנסה נמוכה. ההשלכות המופיעות מאסונות הגרעין של צ'רנוביל ושל האי מייל שלוש בשנות השמונים הולידו חרדה מהסביבה ושינויי האקלים, והובילו להשקת פורום השקעות בר קיימא בארה"ב (SIF) בארה"ב בשנת 1984.
קדימה מהירה לאפרטהייד של דרום אפריקה - פשוטו כמשמעו "נפרדות" - נועדה לא רק כדי להרחיק את הרוב הלא לבן של המדינה מלבד המיעוט הלבן, אלא גם להקטין את כוחה הפוליטי של דרום אפריקה. מאז עבר חוק החקלאות של שנת 1913, שאילץ אפריקאים שחורים לחיות במילואים ואסר על עבודתם כחרבים, הפך האפרטהייד לתנופה לכפות על התאגידים להיפרד מדרום אפריקה. שוב, מפגינים סטודנטים מילאו תפקיד. בשנת 1985 ארגנו סטודנטים מאוניברסיטת קולומביה בניו יורק מקום ישיבה בדרישה שהאוניברסיטה תפסיק להשקיע בחברות שעושות עסקים עם דרום אפריקה. המאמצים המשולבים של הפגנות והשקעות אחראיות השתלמו - 625 מיליארד דולר בהשקעות הופנו מדרום אפריקה עד 1993. והתוצאות היו מרחיקות לכת: עם שחרורו מהכלא בשנת 1990, עבד נלסון מנדלה עם הנשיא FW deKlerk לפיתוח חוקה חדשה עבור דרום אפריקה, ושניהם חלקו את פרס נובל לשלום בשנת 1993.
בשנת 2006 שוחררו העקרונות של האו"ם להשקעות אחראיות (UN PRI), שהובילו לנכסי חתימה על 45 טריליון דולר. ה- Global Sustainable Investment Alliance (GSIA), קונסורציום של ארגוני השקעות בר-קיימא בינלאומיים, פרסם את גיליון ההתחלה של סקירת Global Sustainable Investment Review בשנת 2012 . בשנת 2013 הוסיף אפילו גרביטציות רבות יותר לתרגול ה- SRI, ראש הממשלה הבריטי דיוויד קמרון נשא נאום שהתקבל היטב על השקעות בהשפעות. סמנים אלה ואחרים מופיעים על ציר הזמן שלמטה.
בשורה התחתונה
מבוסס על היסטוריה המתוארכת 3500 שנה, ומונע בתחילה על ידי הרעיון של עשיית טוב על ידי עשיית טוב, היקף ה- SRI התרחב והקיף את השינוי הגלובלי ויוצר תשואות תחרותיות. במקום לבטל השקעות במוצרים המתנגשים עם ערכים חברתיים, מוסריים או אתיים (למשל נשק, אלכוהול, טבק, הימורים), SRI התפתחה באופן יזום להשקעות בחברות שיוצרות השפעה חיובית. לדוגמא, השקעות ב- ESG מתרכזות בחברות שמפגינות ניהול טוב של איכות הסביבה, מקיימות יחסים אחראיים עם לקוחות, עובדים, ספקים וקהילות ומציגות מנהיגות מצפונית בנוגע לשכר מנהלים, בקרות פנימיות וזכויות בעלי מניות. מחקרים מראים כי חברות שאכפת לה מהסביבה, מקדמות שוויון בין עובדים ואכפות הנחיות פיננסיות ראויות נוטות לצבור יתרונות למשקיעים.
