שווי שוק הוגן לעומת ערך השקעה: סקירה כללית
שווי השקעה ושווי שוק הוגן הם שני מונחים בהם ניתן להשתמש בעת הערכת שווי נכס או ישות. שני המונחים משמשים באופן קבוע בניתוח פיננסי ועשויים להיות בעלי משמעויות שונות בהתאם לתרחישים שבהם הם משמשים.
שווי השקעה מתייחס לרוב למגוון רחב יותר של ערכים הנובעים ממגוון מתודולוגיות הערכה שונות. המילה "הוגן" בשווי שוק הוגן מהדהדת לעתים קרובות עם אנשי מקצוע פיננסיים העובדים בתקני חשבונאות. ישנם מגוון תקנים חשבונאיים המפרטים את הגדרת השווי ההוגן הן בעקרונות תקני חשבונאות פיננסיים בארה"ב (FASB) והן בתקני דיווח בינלאומי פיננסיים (IFRS). שווי שוק הוגן יכול להיות חשוב גם בנדל"ן שכן הוא מהווה את הבסיס לחישוב הארנונה.
Takeaways מפתח
- שווי השקעה ושווי שוק הוגן הם שני מונחים בהם ניתן להשתמש בעת הערכת שווי נכס או ישות. שווי השקעה מתייחס לרוב למגוון רחב יותר של ערכים הנובעים ממגוון מתודולוגיות הערכה שונות. שווי שוק הוגן מבוסס על השוק ערך של נכס או ישות עם קו רוחב להתאמות בהתאם לניתוח נסיבות עסקאות השוק. בדרך כלל שווי שוק הוגן נקשר להגדרה המזוהה באמצעות תקני חשבונאות.
שווי שוק הוגן
במקרים מסוימים יכול להיות הפרש בין שווי שוק הוגן לשווי שוק, אך באופן כללי, הם יכולים להיות זהים באופן הדוק. FASB, IFRS וסטנדרטים חשבונאיים אחרים מגדירים בדרך כלל שווי שוק הוגן כשווי שחברה יכולה לצפות לקבל עבור נכס בשוק הפתוח בהינתן הערכה פרטנית של הקונים וטווחי המחירים שלרוב הייתה להם גישה אליו. שווי שוק הוגן קשור קשר הדוק לשווי השוק אך אינו בהכרח משקף את שווי השוק היומי מכיוון ששווי שוק הוגן נמדד בדרך כלל בנקודות זמן שונות ולא יומיומיות.
שווי שוק הוגן מעניק לאנשי מקצוע פיננסיים וחשבונאיים גמישות מסוימת בכדי לקבוע אותו, כאשר שווי השוק מתחיל כבסיס לחישוב. זה מה שמייחד את שווי השוק ההוגן. לאנליסטים יש את החופש, במידת הצורך, להתאים את שווי השוק על פי הציפיות שלהם לנסיבות השוק הפרט שלהם. באופן כללי, אנליסט מזהה את שווי השוק ההוגן על בסיס השוק של קונים ומוכרים בעלי השכלה גבוהה שהוא מצפה לעבוד איתם. קחו בחשבון, שווי שוק הוגן בדרך כלל לוקח בחשבון תנאי מכירה סטנדרטיים ולא צורך מיידי בפירוק נכס אשר יכול להשפיע לרעה על שווי שוק הוגן עבור המוכר.
שימושים בעלי שווי שוק הוגן
השימוש בשווי שוק הוגן יכול להשתנות עבור עסקים בהתאם לחשבונם. באופן כללי, נכסים לטווח קצר כמו ניירות ערך סחירים מחושבים על סמך שווי השוק ההוגן שלהם, מכיוון שאין שוק זרים לניירות ערך אלה וכל מי שעוסק בשוק מקבל את אותו המחיר. מעבר לניירות ערך הנסחרים בבורסה, תקני חשבונאות עסקית יספקו הנחיות לגביו ומתי ניתן לדווח על נכס בדוחות הכספיים בשווי שוק הוגן. מרבית סוגי הנכסים נזקפים לערך בספרים עד שהם מופחתים במלואה.
באופן פרטני, בעלי נכסים עשויים לתת דין וחשבון על נכסים על בסיס שווי שוק הוגן צפוי. בעת חישוב השווי הנקי האישי, בדרך כלל נכסים מזוהים לפי שווי השוק ההוגן שלהם.
נכסי נדל"ן יכולים להציע דוגמא בולטת נוספת. שווי השוק ההוגן של נדל"ן נקבע לרוב על ידי שמאי. ניתן לקבוע תקנים לשמאים על ידי מספר ארגונים ובהם החברה האמריקאית לשמאים ושירות הפדיון. בשמאות נכסים, שווי הנכס יחושב ברמת בסיס ביחס לנכסים אחרים בסמיכות, כך שלשכונה בה ממוקם נכס יכולה להיות השפעה רבה על שווי השוק ההוגן של הנכס. השמאים מזהים שווי שוק הוגן מכל מיני סיבות, כולל מיסוי. המסים השנתיים המשולמים על פיסת נדל"ן יתבססו על שווי השוק ההוגן של השמאי.
ערך השקעה
שווי השקעה מסתכל על שווי נכס על פי מתודולוגיית הערכת שווי עצמאית. זה הרבה יותר היפותטי ובאופן כללי יהיה תלוי בהשקעה שקונה או מוכר מבקש לבצע. שווי ההשקעה בדרך כלל יהיה תלוי במגוון הנחות הכוללות הערכות תזרים מזומנים, שיעורי מס, יכולות מימון, חוזקות עסקיות, ערך בלתי מוחשי, תשואה צפויה, סינרגיה ועוד.
יש מגוון מתודולוגיות בהן ניתן להשתמש כדי לזהות ערך השקעה. שתי המתודולוגיות הנפוצות ביותר המשמשות בקביעת שווי השקעה הן ערך נוכחי נטו ותזרים מזומנים מוזלים. בעזרת מתודולוגיות אלה ואחרות, ערך ההשקעה יכול לנוע באופן נרחב בהתאם לניתוח. שווי ההשקעה עשוי גם לנוע באופן נרחב בהתאם לגורמים המחשבים אותו. כל הצדדים המשתמשים בערך ההשקעה יבקשו להשיג את שיעור התשואה הגבוה ביותר.
שימושים בערך השקעה
ניתוח שווי השקעה יכול להשתנות באופן נרחב בהתאם לנכסים העומדים בבסיס הניתוח ובשווקים לסחר בהם. ניתוח מניות משתמש בדרך כלל במתודולוגיית תזרים מזומנים מוזלים כדי לזהות את הערך המהותי של מניה. הערך המהותי של מניה מהווה את הבסיס להמלצות על קנייה ומכירה בשוק המניות. הערך המהותי הוא לרוב סוג של ניתוח מהותי ומשתנה מערך השוק.
חברות עשויות להסתכל על שווי השקעה בפרספקטיבה שונה. חברות משתמשות בערך השקעה למגוון רחב של מצבים. בקצה האחד של הספקטרום יתכן שהם מבקשים למכור כלי רכב או מכונות. לחלופין ניתן להשתמש בערך ההשקעה בעת ניתוח מיזוג או רכישה. שווי ההשקעה של נכסים בודדים שלא נסחרים בבורסה פתוחה בדרך כלל כרוך בניתוח של ההשקעה הקיימת של חברה, הערך בספרים של הנכס וכל רווח אפשרי שהחברה עשויה לבקש להשיג. לשם השוואה, ערך ההשקעה של רכישה יקיף מגוון רחב של משתנים והנחות.
שיקולים מיוחדים: סוגים אחרים של ערך
בניהול או בניתוח נכסים שונים יכולים להיות כמה ערכים שצריך להיות מודעים אליהם.
ערך ספר: ערך ספר יכול להיקרא גם ערך נשיאה. ערך ספר הוא ערכו של נכס לאחר שחשב פחת.
שווי שוק: שווי שוק טהור הוא הערך שיש לנכס בכל יום נתון בשוק הפתוח. לסחר בניירות ערך בבורסות שוק פתוח יש שווי שוק יומי שקל לזהות. בדרך כלל ניתן להשיג שווי שוק על ידי שוק מצוטט באופן פעיל שמושפע מהסחר היומי של קונים ומוכרים. מחיר שווי השוק הוא בדרך כלל זהה לכל מי שיכול לבחור לקנות ולמכור נכס מוגדר. בשווקים עם החלפה או פורמט סטנדרטיים להערכת שווי, שווי השוק ושווי השוק ההוגן בדרך כלל יהיו זהים.
ערך ארגוני: הערך המקיף של חוב, הון עצמי ומזומן.
