סוכנויות פדרליות הן ארגונים ממשלתיים מיוחדים שהוקמו למטרה ספציפית כגון ניהול משאבים, פיקוח כספי על תעשיות או סוגיות בנושא ביטחון לאומי. ארגונים אלו נוצרים בדרך כלל על ידי פעולות חקיקה, אך בתחילה הם עשויים להיות מוגדרים גם לפי סדר נשיאות. מנהלי סוכנויות אלה נבחרים בדרך כלל על ידי מינוי נשיאות.
הבנת סוכנויות פדרליות
סוכנויות פדרליות נוצרות על ידי ממשלה כדי להסדיר תעשיות או פרקטיקות הדורשות פיקוח צמוד או מומחיות מיוחדת. ארגונים מסוימים, דוגמת התאגיד לביטוח פיקדונות פדרלי (FDIC) ואיגוד המשכנתאות הלאומי הממשלתי (GNMA), מגובים במפורש על ידי האוצר האמריקני. ארגונים אחרים, כמו פאני מיי, פרדי מק וסאלי מיי, ניתנים רק בערבות מרומזת מאוצר ארה"ב.
מספר ארגונים אלו המהווים חלק מממש ממשלתיים מנפיקים ניירות ערך כמו מניות ואגרות חוב שהיו פופולאריות מבחינה היסטורית בקרב המשקיעים. דוגמאות לניירות ערך של הסוכנות הפדרלית הן אגרות החוב הסוכנות הפדרליות שהן אג"ח המגובות על ידי אמונה מלאה ואשראי של ממשלת ארה"ב. משקיע מצפה לקבל תשלומי ריבית רגילים מהחזקת אג"ח סוכנות זו. במועד הפירעון, הערך הנקוב המלא של אג"ח הסוכנות נפרע לבעל האג"ח. מכיוון שאגרות חוב של סוכנויות פדרליות פחות נזילות מאגרות חוב לאוצר, הן מציעות ריבית מעט גבוהה יותר מאגרות חוב לאוצר. אגרות חוב של סוכנויות פדרליות מונפקות על ידי סוכנויות ממשלתיות כמו מינהל השיכון הפדרלי (FHA), מינהל עסקים קטנים (SBA) ואיגוד המשכנתאות הלאומי הממשלתי (GNMA או ג'יני מיי).
אג"ח מסוג אחר שמונפק על ידי סוכנויות ממשלתיות הוא איגרות החוב הממומנות על ידי הממשלה (GSE). איגרות החוב הללו מונפקות על ידי תאגידים שאינם ממש חלק מהממשלה אך הוקמו על ידי הקונגרס לפעול למען טובת הכלל של המדינה. ארגונים אלה פועלים לרוב בעצמם ומוחזקים בפומבי עם מניות בבורסות הגדולות. חברות GSE כוללות את איגוד המשכנתאות הפדרלי הלאומי (פאני מיי), משכנתא להלוואות ביתיות פדרליות (פרדי מק), תאגיד המימון לבנקים אשראי הפדרליים, ובנק הלוואות הבית הפדרלי (FHLB). אותה ערבות אינה מגבה את איגרות החוב של GSE כמו סוכנויות ממשלתיות פדרליות, ומכאן שיש לה סיכון אשראי וסיכון ברירת מחדל. מסיבה זו, בדרך כלל התשואה על אגרות חוב אלה גבוהה יותר מהתשואה על אגרות החוב הממשלתיות.
הלוואות משכנתא מגובות על ידי ניירות ערך של הסוכנות הפדרלית שהונפקו על ידי ג'יני מיי, פאני מיי, פרדי מאק או בנקי הלוואות הבית הפדרליות, ומחזיקים בדירוג אשראי גבוה מאוד. ניירות ערך בסוכנות משמשים גם כבטוחה לאספקת כסף ששוחרר על ידי הבנק הפדרלי. ניירות ערך אלה נמכרים על ידי קבוצה של בנקים וסוחרים בפריסה ארצית, ומגייס כסף למימון צרכים ציבוריים כמו בניית כבישים, דיור בעלות נמוכה, התחדשות עירונית, וכן כדי לספק הלוואות בריבית נמוכה לחקלאים, לבעלי עסקים קטנים ותיקים.
