ג'סי ליברמור, יליד 1877, הוא אחד הסוחרים הגדולים ביותר שרק מעטים יודעים עליהם. בעוד שספר על חייו שנכתב על ידי אדווין לפר, "זיכרונות של מפעיל מניות" (1923), נחשב כקריאת חובה לכל הסוחרים, הוא ראוי ליותר מהמלצה חולפת. ליברמור, שהוא המחבר של "איך לסחור במניות" (1940), היה אחד הסוחרים הגדולים בכל הזמנים. בשיאו בשנת 1929 היה ג'סי ליברמור שווה 100 מיליון דולר, שבדולרים של היום בערך הוא שווה ל 1.5-13 מיליארד דולר, תלוי במדד בו נעשה שימוש.
עצם הצלחתו הופכת למדהימה עוד יותר כאשר לוקחים בחשבון שהוא סחר בכוחות עצמו, משתמש בכספיו שלו, במערכת שלו ולא בסחר בהון של מישהו אחר. אין ספק שהזמנים השתנו מאז שמר ליברמור סחר במניות וסחורות. השווקים נסחרו באופן דק בהשוואה להיום והמהלכים הפכפכים. ג'סי מדבר על החלקה של מניות גדולות במספר נקודות עם רכישה או מכירה של 1, 000 מניות. ובכל זאת, למרות ההבדל בשווקים, אוטומציה כזו הגבירה את הנזילות, הטכנולוגיה, הרגולציה ושלל גורמים אחרים שמניעים את השווקים כיום.
מבחן הזמן בהתחשב בעובדה שחוקי הסוחר הזה עדיין חלים, ודפוסי המחירים שהוא חיפש עדיין רלוונטיים מאוד בימינו, נבחן סיכום של התבניות בהן סחר ג'סי, כמו גם את מדדי התזמון שלו וכללי המסחר. (לקבלת כותרות השקעה קלאסיות ופחות ידועות להוספה לאוסף שלך, עיין בספרי השקעות שזה משלם לקרוא .)
דפוסי מחירים לג'סי לא הייתה הנוחות של תרשימים מודרניים לשרטט את דפוסי המחירים שלו. במקום זאת, התבניות היו פשוט מחירים שעוקב אחריהם בספר. הוא רק אהב לסחור במניות שנעו במגמה ונמנע משווקים שונים. כאשר המחירים התקרבו לנקודה מרכזית, הוא חיכה לראות איך הם מגיבים.
לדוגמה, אם המניה הגיעה לסכום של 50 דולר, הוקפצה עד 60 דולר וכעת הייתה חזרה לכדי 50 דולר, הכללים של ג'סי קבעו המתנה עד לנקודת המפתח שתתקיים בכדי לסחור. אם אותה המניה תעבור ל 48 $, הוא היה נכנס למסחר בצד הקצר. אם זה יעלה מעל 50 $, הוא היה נכנס ארוך ב 52 $, וצופה מקרוב ברמת 60 $, שהיא גם "נקודה מרכזית." עלייה מעל 60 $ תעורר תוספת למיקום (פירמידות) על $ 63, למשל. אי חדירה או החזקה של מעל 60 $ יביא לחיסול העמדות הארוכות. המאגר של $ 2 בפריצה בדוגמה זו אינו מדויק; המאגר ישתנה בהתאם למחיר המניות ותנודתיותו. אנו רוצים חיץ בין פריצה וכניסה בפועל המאפשרים לנו לעבור מוקדם למהלך, אך יביא לכך שפחות פריצות שגויות.
ג'סי אמנם לא סחר בטווחים, אך הוא ביצע פריצות סחר משווקים שונים. הוא השתמש באסטרטגיה דומה כנ"ל, נכנס לגובה או נמוך חדש אך השתמש במאגר כדי להפחית את הסבירות לפריצות שווא. (מצא מיקומי כניסה ויציאה רווחיים יותר באמצעות אינדיקטור רגיל זה; קרא מדידת תנודתיות עם טווח אמיתי ממוצע .)
דפוסי מחירים, בשילוב עם ניתוח נפח, שימשו גם כדי לקבוע אם הסחר יישאר פתוח. כמה מהקריטריונים שג'סי השתמש בכדי לקבוע אם הוא במצב הנכון היו:
- עלייה בנפח בפריצה. הימים הראשונים שלאחר ההפסקה מחירים צריכים לנוע בכיוון הפריצה. תגובה רגילה מתרחשת כאשר המחירים נסוגים במקצת לעומת המגמה, אך נפח נמוך יותר בהשבתות מכפי שהיה בכיוון המגמה. ככל שהתגובה הרגילה מסתיימת, נפח עולה שוב לכיוון המגמה.
סטיות מתבניות אלה היו אותות אזהרה, ואם יאושרו על ידי תנועות מחירים חזרה דרך נקודות מרכזיות, ציינו כי יש לקחת רווחים יוצאים או לא ממומשים.
עיתוי השוק כל סוחר יודע שלצדק קצת מוקדם מדי או קצת מאוחר מדי זה יכול להיות מזיק כמו פשוט טועה. תזמון חיוני בשווקים הפיננסיים, ושום דבר אינו מספק תזמון טוב יותר מאשר המחיר עצמו. נקודות המפתח שצוינו לעיל מתרחשות גם במניות בודדות ובמדדי שוק. תן למחיר לאשר את הסחר לפני שנכנסים לתפקידים גדולים.
ג'סי ליברמור האמין לא משנה כמה אנחנו "מרגישים" שאנחנו יודעים מה קורה, אנחנו צריכים לחכות לשוק כדי לאשר את התזה שלנו. ורק כאשר זה כן אנו מבצעים את עסקאותינו - ועלינו לעשות זאת מייד. (החל בבחירת סוג המניה הנכון ועד קביעת הפסדי עצירה, למד כיצד לסחור בחוכמה באסטרטגיות מסחר יומי למתחילים .)
כללי מסחר כללי המסחר הבאים הם פשוטים וכלולים בתוכניות מסחר רבות על ידי סוחרים רבים מאז שנוצרו לפני כמעט מאה שנה. הם עדיין תקפים כיום, ונוצרו תחת האמת של ג'סי: "אין בוול סטריט שום דבר חדש. לא יכול להיות, כי הספקולציות ישנות כמו הגבעות. כל מה שקורה בשוק המניות היום קרה בעבר ויהיה שוב."
- סחר עם המגמה. קנו בשוק שור, קיצור בשוק דובים. אל תיסחרו כשאין הזדמנויות ברורות. סחר באמצעות נקודות המפתח. חכה שהשוק יאשר את חוות הדעת לפני הכניסה אליו. סבלנות מובילה ל"כסף הגדול. "תנו לרווחים לרוץ. עסקאות קרובות המראות הפסד (עסקאות טובות בדרך כלל מציגות רווח מייד). סחרי עם עצירה, ודעי את זה לפני שאתה נכנס. הוצא לעסקים שבהם הסיכוי לרווחים נוספים הוא מרוחק (המגמה נגמרת או הולכת ונחלשת). סחר במניות המובילות בכל מגזר; סחר במניות החזקות ביותר בשוק שור, או במניות החלשות ביותר בשוק דובים. אל תמשיך בממוצע בעמדת אובדן. לא עומד בשיחת שולי; סגור את המיקום במקום זאת. אל תעקוב אחר יותר מדי מניות.
סיכום האסטרטגיה של ג'סי ליברמור ג'סי הצליחה מאוד, אך גם איבד את הונו מספר פעמים. הוא תמיד היה הראשון שהודה כשעשה טעות, וכאשר הפסיד כסף זה הגיע לשני אשמים פוטנציאליים:
- כללי המסחר לא גובשו במלואם (לא המקרה לרוב הפסדיו). לא התקיימו הכללים.
עבור הסוחר של ימינו, אלה עדיין ככל הנראה האשמים שמשאירים את הרווחים. כדי להיות רווחיים עלינו ליצור למעשה מערכת מסחר רווחית ואז עלינו לדבוק בה במסחר בפועל.
ג'סי תיארה לנו מערכת מסחר פשוטה: חכה לנקודות מרכזיות לפני שתיכנס למסחר. כאשר הנקודות נכנסות לתמונה, סחר בהן באמצעות חיץ, סחר בכיוון של השוק הכולל. תן למחיר להכתיב את פעולותינו ולהישאר עם עסקאות רווחיות, עד שיש סיבה טובה לצאת מהמסחר. ההפסדים צריכים להיות קטנים ויש להימנע מסחר כשאין הזדמנויות ברורות. כשיש הזדמנויות סחר, מניות סחר שסביר להניח שהן זזות ביותר. (לקבלת ספרים נוספים, עיין בעשרה ספרים שכל משקיע צריך לקרוא .)
