מהי תיבה בסגנון הכנסה קבועה?
תיבה בסגנון הכנסה קבועה מספקת ייצוג חזותי של מאפייני ההשקעה של השקעות קבועות. תיבות בסגנון הכנסה קבועה נוצרו על ידי Morningstar והן משמשות לרוב לקרנות נאמנות. הם מהווים כלי חשוב עבור המשקיעים בקביעת מבני התשואה לסיכון של השקעותיהם עם הכנסה קבועה. הם גם עוזרים למשקיעים לסווג ולבחור השקעות על סמך קריטריוני השקעה מסוימים.
תיבת סגנון הכנסה קבועה הוסברה
תיבה בסגנון הכנסה קבועה מורכבת מתשעה ריבועים עם ציר אנכי ואופקי המשמש להגדרת מאפייני השקעה. Morningstar משתמש ברגישות בריבית ובאיכות אשראי כשני המאפיינים העיקריים לשיקול.
בציר האופקי, המשקיעים ימצאו שלוש קטגוריות לסיווג הרגישות לריבית: מוגבלת, מתונה ונרחבת. רגישות הריבית מושפעת ממשך הקופה. לפיכך, הקרנות לטווח הקצר לטווח הקצר ימצאו בקטגוריה המוגבלת ואילו הקרנות לטווח הקצר לטווח הארוך ייפלו בקטגוריה הרחבה.
בציר האנכי, דירוג איכות האשראי הוא גורם שני המשמש לסיווג השקעות בקרנות קבועות. קטגוריות איכות אשראי לתיבות סגנון כוללות גבוה, בינוני ונמוך.
Morningstar מספק פירוט מפורט של הפרמטרים לסיווג ריבועי תיבות. סיווגי הרגישות לריבית נקבעים על פי משך הזמן הממוצע של שלוש שנים של הקופה בהשוואה למדד האג"ח של מורנינגסטאר. איכות האשראי נקבעת על ידי מתודולוגיה הכוללת דירוג אשראי ממוצע משוקלל של קרן. לקרנות בתיבת איכות האשראי הגבוהות יהיה דירוג אשראי ממוצע משוקלל של נכסים של AA- ומעלה. לקרנות בתיבה באיכות האשראי הנמוכה יהיה דירוג אשראי ממוצע משוקלל של נכסים נמוך מ- BBB. Morningstar הוא המפתח העיקרי של תיבות סגנון קבוע עם קביעות קבועות, אולם קיימים וריאציות מספקי מידע פיננסי אחרים.
ניתוח תיבות סגנון עם הכנסה קבועה
עם שיעורי העלייה העולים בשנת 2018, משקיע בעל הכנסה קבועה שמשתמש בסגנון השקעה בסגנון כדי לזהות השקעות ברווח קבוע עשוי להיות מעוניין לסנן עבור הקרנות בעלות הביצועים הטובים ביותר עם רגישות מוגבלת בריבית ואיכות אשראי גבוהה. בתיבת איכות האשראי המוגבלת / גבוהה, קרן הכנסה ללא מס ללא פרנקלין מינסוטה היא אחת מהקרנות בעלות הביצועים הטובים ביותר בקטגוריה, בהתבסס על ביצועים של שנה עד 9 בינואר 2018. לקרן שווי נכסי של 12.33 דולר. התשואה לשנה שלה היא 3.62%. העקוב אחרי התשואה של 12 חודשים לקרן הוא 2.89% והתשואה ה SEC של 30 יום היא 1.33%.
משקיעים המחפשים תשואות פוטנציאליות גבוהות יותר מהשקעות באיכות אשראי נמוכות יותר עם המשך התמקדות ברגישות מוגבלת בריבית ירצו לסנן לאיכות מוגבלת ונמוכה. בתיבת סגנון זו, קרן החוב המקומי של שווקים מתעוררים של MFS היא קרן עם הביצועים הטובים ביותר. לקרן תשואה לשנה של 15.33% ויחס הוצאות של 1.10%. התשואה העוקבת אחר 12 חודשים היא 4.25% והתשואה שלה ל 30 יום היא 3.82%.
