מהי פעולת המשך?
פעולת מעקב היא כל מסחר עוקב המשפיע על מיקום קבוע בנייר ערך או נגזר, לרבות בקרות גידור ובקרת סיכונים אחרים. פעולות המשך נעשות כדי לשנות את כמות החשיפה שיש למשקיע בעמדה, או כדי להגביל את הפסדי האסטרטגיה או הרווחים שלה.
הבנת פעולות המשך
המילון מגדיר פעולת מעקב ופעולה או דבר המשמש להגברת האפקטיביות של קודמת. כשמדובר בהשקעה ומסחר, המשמעות היא הוספה או שינוי של עמדה או אסטרטגיה כדי לשנות את פרופיל הסיכון שלה או את התשואות הצפויות.
לדוגמה, משקיע שמלאכה זמן רב במניות של חברת XYZ עשוי להיות עצבני מההפסדים העתידיים. הוא או היא יוכלו לנקוט בפעולות המעקב של רכישת אופציית מכר למניה, מה שיצמצם את ההפסדים במקרה של ירידה. השיחה עשויה להיות גם יעילה. אם משתמשים בעמדה המגודרת כעת בחברה XYZ, אם מחיר המניה עולה בכמה נקודות, ניתן למכור את אופציית המכר כדי לכבוש מחדש חלק מהפרמיה המקורית ששולמה. מכיוון שמחיר השביתה של אותה אופציית מכר נמצא כעת מחוץ לכסף עמוק, כלומר הוא נמצא הרבה מתחת למחיר הנוכחי של המניה, הוא מאבד את יעילותו כגידור.
המחזיק יכול גם לגלגל את אופציית הכסף לאופציה בכסף, עם מחיר השביתה במחיר המניה הנוכחי או בסמוך לו. זה יעלה כסף ליישום, העלאת העלות הכוללת של הגידור, אך זו פעולת המשך המגנה על הרווחים שהושגו מאז רכישת האופציה הראשונה. עם אסטרטגיות אופציות מורכבות יותר, כגון פריקות, כאשר האבטחה שבבסיס נע בכיוון אחד, המחזיק עשוי לסגור את האופציה שתרוויח עם מהלך בכיוון השני.
פעולות המשך כמקבלי רווח
פעולות המשך אינן צריכות להיות גידור בלבד. דוגמה מאוד פשוטה היא הוספת עמדה מנצחת. משקיע במניות קונה 500 מניות בחברה XYZ תמורת 35 דולר למניה והמניה מסתכמת ב -40 דולר למניה. זה מרמז שתחזיות המשקיע היו נכונות והמניה נוטה לשורית. על ידי רכישת מגרש שני של 500 מניות במחיר של 40 דולר למניה, כעת המשקיע יכול להיות בטוח יותר בכך שהמניה חזקה. לעומת זאת, הוא היה יכול לרכוש 1000 מניות במחיר של 35 דולר למניה במקור. זה יביא סיכון רב יותר למניה שטרם הוכיחה את עצמה בשוק.
במובן מסוים, אסטרטגיית עצירה-הפוך היא גם פעולת המשך. בואו נגיד שהמשקיע קנה את XYZ במחיר של 35 דולר עם עצירה של 5 דולר והמניה אכן נופלת מספיק כדי לעצור את התחנה הזו. המשקיע עשוי כעת להאמין כי המניה אינה שורית כפי שנחשבה לראשונה ואכן, היא כעת דובית. המשקיע יכול לבצע את פעולת המעקב של סגירת הפוזיציה הארוכה המקורית ופתיחת פוזיציה קצרה חדשה.
