מכירת כפייה (פירוק מאולץ)

מהי מכירת כפייה (חיסול כפוי)?

מכירה בכפייה או חיסול כפוי בדרך כלל כרוכה במכירה לא רצונית של נכסים או ניירות ערך ליצירת נזילות במקרה של מצב בלתי נשלט או בלתי צפוי. מכירת כפייה מתבצעת בדרך כלל כתגובה לאירוע כלכלי, שינוי בחיים האישיים, רגולציה של החברה או סדר משפטי.

Takeaways מפתח

• מכירת כפייה (פירוק מאולץ) עשויה להתייחס למספר מצבים בהם נדרש מכירת נכס של אדם. בתוך עולם ההשקעה, אם תוצא שיחת שולי והמשקיע אינו מסוגל להביא את השקעתו לדרישות המינימום, למתווך הזכות למכור את המשרות. במימון אישי, נכסיו של אדם עשויים לחסל מסיבות רבות הכוללות: פשיטת רגל, גירושין או מוות.

מכירת כפייה: הקדנציה המועדפת עלי

כיצד עובד מכירת כפייה (חיסול כפוי)

מכירת כפייה בחשבון שוליים

בתחום ההשקעות באבטחה, מכירה כפויה יכולה להתרחש בחשבון השוליים של המשקיע אם המשקיע לא מצליח להעלות את חשבונו מעל לדרישות המינימום לאחר שיוצא לו שיחת שולי. חיסולים בכפייה מתרחשים בדרך כלל לאחר שהונפקו אזהרות על ידי המתווך, ביחס למצב התחתון של החשבון. אם בעל החשבון בחר שלא לעמוד בדרישות השוליים, למתווך הזכות למכור את הפוזיציות הנוכחיות.

שתי הדוגמאות הבאות משמשות כאיורים של מכירה כפויה בחשבון שוליים:

1. אם המתווך XYZ משנה את דרישת הרווחיות המינימלית שלו מ -1, 000 דולר ל -2, 000 דולר, חשבון השוליים של מרי עם שווי מלאי של 1, 500 דולר כעת נופל מתחת לדרישה החדשה. המתווך XYZ היה מוציא קריאה בשוליים למרי להפקיד כספים נוספים או למכור כמה מתפקידיה הפתוחים כדי להביא את ערך חשבונה לסכום הנדרש. אם מרי לא מצליחה לענות לשיחת השוליים, למתווך XYZ יש את הזכות למכור סכום של 500 דולר מההשקעות הנוכחיות שלה. שווי הרווח הנקי של מארי הוא 1, 500 דולר, שהוא מעל הדרישה המינימלית של המתווך שלה של 1, 000 דולר. אם ניירות הערך שלה מתפקדים בצורה לא טובה, ושוויה הנקי יורד ל 800 $, המתווך שלה היה מוציא שיחת שולי. אם מרי לא מצליחה לענות לשיחת השוליים על ידי העלאת חשבונה העברייני למצב תקין, המתווך היה מכריח למכור את מניותיה כדי להפחית את סיכון המינוף.

חיסול נכסים אישיים

מכירה כפויה של נכסים אישיים יכולה להתרחש כאשר בן משפחה נפטר; עזבון עשוי להיאלץ למכור את נכסי המנוח ונכסיו כדי לפרוע חובות. בהליכי גירושין, לעתים קרובות נמכרים נכסים ומחולקים התמורה בין שני הצדדים.

נושים, בסמכות כתב הוצאה לפועל של בית משפט, יכולים בדרך כלל להכריח מכירת נכסי חייב על ידי מכירה פומבית של אותם. ערך הפירוק הכפוי (FLV) או ערך המכירה הכפויה (FSV) הוא התמורה המתקבלת ממכירת נכסים במצוקה, המשמשים לפירעון החוב.

רכישה כפויה לעומת מכירת כפייה

ההפך ממכירה כפויה בחשבון שולי הוא רכישה כפויה. זה מתרחש בחשבון של מוכר קצר כאשר המלווה המקורי של המניות נזכר בהם או כאשר המתווך כבר לא מסוגל ללוות מניות לצורך הפוזיציה. כאשר מופעלת רכישה כפויה, מניות נקנות בחזרה לסגירת העמדה הקצרה. יתכן שלא תינתן הודעה לבעל החשבון לפני המעשה.

דוגמה אמיתית למכירה בכפייה בעולם האמיתי

במקרה של משבר, מנהלי תיקי השקעות עשויים להיאלץ למכור נכסים מסוימים כדי למתן את הפסדיהם. לדוגמה, כמה מנהלי קרנות גידור, שהשקיעו מאות מיליונים בוואלנט פרמצבטיקה, נאלצו לפרוש מתפקידיהם הארוכים בוואלנט כאשר המניה נחלשה בערך בשנת 2016 והפעילו פדיונות מצד המשקיעים.