הגדרת הרגולציה התפקודית
ויסות פונקציונלי הוא מושג הקובע כי על חברה עם עסק ספציפי להיות מפוקחת ובודקת על ידי הגוף המווסת הראוי. הוויסות התפקודיות קיימות כדי להבטיח שהאנשים המוסמכים והידעים ביותר יפקחו על התפקודים היומיומיים של תחום המתמחה.
לדוגמה, באופן אידיאלי חברת ביטוח תהיה תחת פיקוח על ידי נציבי ביטוח המדינה, ואילו מוכרים או חתמים של ניירות ערך היו מפוקחים ומוסדרים על ידי נציבות ניירות ערך (SEC).
פריצת תקנה פונקציונלית
ויסות פונקציונלי מבוסס, לא על סוג הישות או הארגון המווסתים, אלא על הסחורות, העסקאות או המוצרים שהיא מציעה. לפיכך, בנק או מוסד פיננסי המציעים סוגים שונים של מוצרים פיננסיים ומטפל בסוגים שונים של עסקאות עשויים להיכנס לפיקוחם של גורמים רגולטוריים מרובים, שכל אחד מהם מפקח על העסקאות, המוצרים או הסחורות שבסמכותו.
גופי פיקוח המעורבים בוויסות פונקציונאלי
בארצות הברית, רגולציה פונקציונלית של המערכת הפיננסית פירושה שמספר גורמי רגולציה רשאים לפקח על פעילותם של בנקים ומוסדות פיננסיים אחרים, בהתאם לסוגי המוצרים והשירותים שהם מציעים. חלק מהגופים הרגולטורים העוסקים ברגולציה תפקודית בארצות הברית כוללים את ה- SEC, הרשות הרגולטורית לתעשיה הפיננסית (FINRA), נציבות המסחר בחוזים עתידיים על סחורות ופקחי ניירות ערך במדינה ומפקחי ביטוח.
ליקויים ברגולציה תפקודית
הרגולציה התפקודית קשורה בדרך כלל לארכיטקטורה הפיננסית של הכלכלה, מה שאומר שהיא מחייבת מעקב עקבי ועדכונים שוטפים כדי להתעדכן בשינויים בארכיטקטורה ההיא. חלקם האשימו את המשבר הכלכלי של 2008 בחלקו בכישלון של מעקב ועדכון ראוי של מערכת הרגולציה התפקודית בארצות הברית, שהתבססה על מערכת מימון שנשלטת על ידי בנקים. בסיס זה, כך נטען, זירז את התמוטטות המערכת הבנקאית כאשר מקור המימון המרבי עבר למקורות חוץ בנקאיים.
נטען כי פגם שני ברגולציה הפונקציונאלית הוא פגיעותה לגחמות פוליטיות ותגובתיות מופרזת שלה למשברים הכלכליים של העבר. תקנות וגופי רגולציה מתעדכנים בדרך כלל בתגובה למשברים פיננסיים שכבר התרחשו, ברוח למנוע מהם לקרות שוב. בארצות הברית הקמתם של גופים רגולטוריים פיננסיים ויצירת תקנות חדשות מבוססת במידה רבה על האקלים הפוליטי השורר, מה שהביא חלקם לטעון כי הרגולציה הפונקציונלית בארה"ב פחות יציבה ממה שהיא יכולה להיות.
