רווחים חזויים

מה הרווחים מראש?

הרווחים החזוייים מייצגים את ההבדל בין הרווחים שהושגו בפועל לבין הרווחים שהיו יכולים להיות מושגים בהיעדר עמלות, הוצאות או זמן אבוד. הרווחים החזוייים מייצגים את הון ההשקעה שהשקיע המשקיע בדמי השקעה. ההנחה היא שאם המשקיע היה חשוף לעמלות נמוכות יותר, הייתה תשואה טובה יותר. מושג הרווחים שנערכו מראש משמש בדרך כלל כאשר מתייחסים לדמי מכירה, דמי ניהול או סך ההוצאות המשולמות לקרנות.

Takeaways מפתח

הרווחים החזוייים מייצגים את ההבדל בין הרווחים בפועל של השקעה לבין הרווחים שהיו יכולים להתממש אלמלא היו עמלות. הרווחים החזוייים מייצגים את הון ההשקעה שהשקיע המשקיע על דמי השקעה. הרעיון של רווחים ידועים מראש מניח שהמשקיעים החשופים לעמויות נמוכות יותר מרוויחים תשואות טובות יותר בשוק.

הבנת הרווחים החוזרים מראש

הרווחים החזאים מראש, בהתייחס לביצועי ההשקעה, יכולים לגרום לסחף גדול בצמיחה ארוכת הטווח של נכסים והשקעות. עמלות מחויבות בדרך כלל למשקיעים בגין גישה לקרנות נאמנות, קרנות הנסחרות בבורסה (ETF) וכלי רכב אחרים להשקעה מאוחדת. קרנות נאמנות הן קרנות מנוהלות באופן פעיל, כלומר הן אוסף של ניירות ערך שנקנו ונמכרים על ידי מנהל תיקים. תעודות סל הן קרנות מנוהלות באופן פסיבי, כלומר בדרך כלל הן עוקבות אחר מדד כמו S&P 500 ולכן יש להן עמלות נמוכות יותר מקרנות הנאמנות.

משהו תמים לכאורה כמו עומס חזיתי או דמי ניהול של 1% יכולים לעלות אלפי דולרים ככל שהשנים נערמות, בזכות נפלאות התשואות המתחילות. על המשקיעים לחקור את העלויות הכרוכות בכל השקעה כדי להגביל את הרווחים שנקבעו מראש.

חיובי מכירות

חיובי מכירה יכולים להיות הוצאה משמעותית עבור המשקיעים. הרשות הרגולטורית לתעשייה הפיננסית (FINRA) מספקת את לוח הזמנים שלהלן, המתווה חיובי מכירות עומס חזית על השקעה בקרנות נאמנות. הטבלה מציגה גם את נקודות הפסקה השונות בהן מופחתים דמי המכירה על פי כמות הכספים שהושקעו.


הנחות אפשריות לפריצת דרך
סכום השקעה	חיוב מכירות
פחות מ 25, 000 $	5.00%
לפחות 25, 000 $ אבל פחות מ- 50, 000 $	4.25%
לפחות 50, 000 $ אך פחות מ- 100, 000 $	3.75%
לפחות 100, 000 $ אבל פחות מ- 250, 000 $	3.25%
לפחות 250, 000 $ אך פחות מ- 500, 000 $	2.75%
לפחות 500, 000 $ אבל פחות מ- 1, 000, 000 $	2.00%
מיליון דולר ומעלה	ללא דמי מכירה

חיובי מכירה יכולים להתרחש בנקודות שונות בתהליך ההשקעה. דמי מכירה הם עמלות שגובים מפיצים שמפצים את המתווך עבור מכירות.

להלן שלוש דוגמאות לסוגי חיובי המכירה ומתי הם מתרחשים.

חיובי מכירות חזיתיים מחושבים כאחוז מהסכום הרעיוני או ההשקעה הראשונית במועד הרכישה. בדרך כלל, למניות מחלקה A יש חיובי מכירה חזיתיים הקשורים אליהם. דמי מכירה אחוריים מחושבים כאחוז מהסכום הרעיוני בעת מכירת ההשקעה. בדרך כלל, מניות B של קרן מחויבות בהוצאות מכירה אחוריות. דמי מכירות נדחים הינם חיובי מכירה אחוריים המופחתים בהדרגה כל עוד ההשקעה נשארת בקרן. ניתן להפחית את החיובים בסופו של דבר לאפס. חיובים נדחים נקראים גם חיובי מכירה נדחים מותנים מאחר והחיוב מותנה בכמה זמן ההשקעה נשארת בקרן.

בדומה לחיובים נדחים, חיובי גב-על יכולים גם הם לרדת בהדרגה לאורך תקופת ההשקעה, מה שמסייע בהפחתת העמלות עבור משקיעים לטווח הארוך. בדרך כלל מחויבים משקיעים פרטיים עמלות נמוכות יותר בעת סחר עם מתווך מוזל, ופלטפורמות רבות עשויות שלא לדרוש תשלום דמי מכירה. לעיתים קרובות ניתן לעקוף את חיובי המכירה על ידי השקעה ישירה דרך חברת הקופות.

חיובי מכירה עבור עסקאות באמצעות מתווכים נקבעים על ידי קרן הנאמנות. חלק מקרנות הנאמנות מספקות למשקיעים פירוט של תשואות עם ובלי חיובי מכירה.

לדוגמה, קרן הצמיחה האגרסיבית של ClearBridge מדווחת על החזרות עם ובלי דמי מכירה. נכון ל- 10 בנובמבר 2019, התשואה הממוצעת של הקרן לשנה אחת ללא חיובי מכירות הייתה 6.87%. עם דמי מכר התשואה הייתה 0.73% לפיה ההפרש של 6.14% מייצג רווחים שפורסמו עקב דמי מכירה.

הדוגמה לעיל מראה עד כמה הרווחים שנקבעו מראש יכולים להשפיע על התשואה על ההשקעה. הנחות על ידי Breakpoint יכולות להפחית משמעותית את דמי המכירה והעמלות, ומאפשרות להשקיע מחדש ברווחי ההשקעה - או במתחם - ולהביא לתשואות טובות יותר לטווח הארוך.

חשוב שהמשקיע יחקר ויבצע בדיקת נאותות לגבי הנחות נקודת המוצא של קופת הנאמנות כדי לקבוע אם אתה כשיר ואם כן, לקבוע את הדרישות.

עלויות תפעול של הקרן

המשקיעים יתנסו גם ברווחים ידועים מראש מדמי תפעול של קרנות נאמנות. דמי תפעול של קרנות נאמנות כוללים בדרך כלל דמי ניהול, דמי חלוקה, דמי עסקה ועלויות ניהול. קרן נאמנות עשויה לדווח על יחס הוצאה ברוטו ויחס הוצאות נטו הכולל עמלות אלה. אם מצויין יחס הוצאה נטו, אז לקרן קיימים הסכמי ויתור והחזר. עם הזמן יחס ההוצאות של הקרן בדרך כלל עולה ליחס ההוצאה ברוטו כאשר פג תוקף ההנחות.

משקיעים יכולים לשקול דמי ניהול ושיעור הוצאות ברוטו לעומת נטו בהשוואה בין הכספים לרווחים שנקבעו מראש. לקרנות מנוהלות באופן פסיבי יש בדרך כלל יחסי הוצאה נמוכים יותר מאשר קרנות מנוהלות באופן פעיל. קרנות מנוהלות באופן פעיל דורשות דמי ניהול גבוהים יותר ועלויות עסקאות.

לדוגמא, נניח שיש לך 10, 000 דולר להשקעה, וקרן אחת גובה 0.5% ואילו הקרן השנייה גובה 2%. שתי הקרנות מציעות חשיפה לפלח דומה בשוק. אם השקעת בקרן של 2%, ההחזר על ההשקעה שלך יקטן ב- 200 דולר בשנה. השקעה בקרן 0.5% גובה 50 דולר בלבד. אם בחרת להשקיע בקרן של 2%, הרווחים שלך מראש מדמי קרן יהיו בסך 150 $.

דמי פדיון עשויים לחייב גם קרנות נאמנות בכדי למנוע משקיעים סחר לטווח קצר. שכר טרחה זה נקבע על ידי חברת הקופות. מסגרות הזמן שלהן לתשלום יכולות לנוע בין 30 ל- 365 יום לאחר הרכישה הראשונית. דמי הפדיון משולמים לקרן בגין עלויות מסחר ותפעול. הימנעות מדמי פדיון יכולה גם להיות גורם מסייע בהפחתת הפוטנציאל לרווחים שנקבעו מראש.

השווה חשבונות השקעה × ההצעות שמופיעות בטבלה זו הן משותפויות מהן Investopedia מקבלת פיצוי. תיאור שם הספק

תנאים קשורים

חיוב מכר חיוב מכירה הוא עמלה שמשלם משקיע בגין השקעתו בקרן נאמנות. יותר הגדרת קרן העמסה קרנות העמסה גובות עמלות של פחות מ -1% על מנת לפצות את המתווך או מנהל הקרנות הקשורים לקרן. עוד עומס אחורי עומס אחורי מתייחס לכסף שקרן נאמנות גובה ללקוח בגין משיכת כסף. עוד הגדרת עומס עומס הוא עמלת חיוב מכר שגובה המשקיע בעת רכישה או מימוש של מניות בקרן נאמנות. יותר הגדרת A-Sharing מניה A היא סוג מניות המוצע במשפחה של קרנות נאמנות רב-מעמדיות. עוד מתי כדאי לקנות מניות קרנות נאמנות בדרגה C? מניות Class C הן סוגים של מניות קרנות נאמנות הנושאות דמי ניהול שנתיים, הנקבעים באחוז קבוע. עם זאת, בניגוד לשיעורי מניות אחרים, הם אינם נושאים חיובי מכירה בעת רכישתם או כאשר הם נמכרים לאחר תקופה מסוימת. קישורי שותפים נוספים