מהם Comps?
המונח comps (קיצור להשוואה) טומן בחובו משמעויות שונות בהתאם לענף ולהקשר, אך כרוך בהשוואה של מדדים פיננסיים וגורמים אחרים בכדי לכמת ביצועים או לקבוע הערכת שווי.
בקמעונאות, הכוונה היא למכירות של חנות זהה של החברה בהשוואה לשנה הקודמת או לחנות דומה. באופן דומה, בניתוח פיננסי, comps הוא קיצור של 'ניתוח חברה דומה', שהיא טכניקת ערך יחסי המשמשת להקצאת ערך לעסק בהתבסס על מדדי הערכת שווי של עמית. בנדל"ן משתמשים במצרכים בהקצאת ערך לנכס על ידי השוואתו לנכסים דומים, שכנים. בעוד שהם דומים, מחשבי הנדל"ן שונים משמאות.
הבנת Comps: דוגמא קמעונאית
כאשר משתמשים בהם כדי לאמוד את הביצועים של פעולות קמעונאיות, משתמשים במכשירי חשמל בהקשר של מכירות דומות בחנות זהה. מדד נתונים זה משמש לאנליסטים ומשקיעים כדי לקבוע איזה חלק מצמיחת המכירות מיוחסים לחנויות ישנות בהשוואה לחנויות חדשות. כמה רשתות קמעונאיות גדולות משחררות מכשירים חודשיים. בהקשר זה, מחשבים כאלה משווים גידול בהכנסות של החברה למכירות שנוצרו על ידי חנויות שהיו פתוחות לפחות שנה.
חנויות שפתוחות פחות משנה אחת הן חנויות חדשות. חנויות חדשות בדרך כלל חוות שיעורי צמיחה גבוהים מכמה סיבות, כולל מבצעים, התעניינות מוגברת מהשקות ופתחים גדולים.
חברות לא מספקות רק למשקיעים ולאנליסטים מידע חשוב על בריאותם הפיננסית של חברה, אלא הם גם עוזרים לקמעונאים להעריך את הביצועים של החנויות הקיימות שלהם מול מיקומים אחרים.
לחלופין, מכירות בחנויות חדשות עשויות להיות פחות ממתוכנן כתוצאה משיווק לקוי, פרסום לקוי ומבצעים חסרי דופי. כתוצאה מכך, הכללת חנויות חדשות בחישוב קצב הצמיחה עבור רשת קמעונאית שלמה יכולה לספק תוצאות של קצב צמיחה לא מדויקות. מכיוון שמדד ה- comps משווה רק תוצאות בחנויות שגילן יותר משנה, זה נותן אינדיקציה טובה יותר לצמיחה אמיתית עבור החברה הכללית.
אנליסטים בדרך כלל אוהבים לשמוע שהנתונים של החברה עולים בכל תקופה. זוהי אינדיקציה טובה לכך שצרכני חברה מוכנים לשלם יותר עבור סחורה בהשוואה לתקופה הקודמת, ו / או שהם מוכנים להגיע לחנות לעתים קרובות יותר ולבלות בערך אותו סכום.
חישוב ושימוש במכירות קמעונאיות
כדי לחשב את שיעור הצמיחה במכירות של חברה, גרעו את המכירות של השנה הקודמת מהמכירות של השנה הנוכחית ואז חלקו את ההפרש בשנה הקודמת. לדוגמה, אם החברה A הרוויחה הכנסות של 2 מיליון דולר בשנה שעברה ו -4 מיליון דולר השנה, החישוב לקביעת קצב הצמיחה שלה הוא 4 מיליון דולר פחות מ -2 מיליון דולר, מחולק בשני מיליון דולר, או 100%.
Takeaways מפתח
- אי הכללת חנויות חדשות במוצרי התקנים מסירה גורמים זרים, כגון מבצעים גדולים לפתיחה, שעשויים להטות תוצאות. המחשבים הם מדדים חשובים המשמשים קמעונאים כדי לזהות את הרווחיות של חנות נוכחית.
משקיע סקרן מתעמק ושואל כמה מהצמיחה נבעה מחנויות חדשות בהשוואה לחנויות ישנות. הם מגלים כי חנויות חדשות ייצרו 3 מיליון דולר מהמכירות של השנה הנוכחית וחנויות שנפתחות במשך שנה אחת או יותר הניבו מיליון דולר בלבד של מכירות.
כדי לחשב מכירות comp, המשקיע אינו כולל מכירות מחנויות חדשות. החישוב החדש הוא מיליון דולר, מינוס 2 מיליון דולר, חלקי 2 מיליון דולר, או -50%. כשמכירות החנויות הממוחשבות גדלות, מכירות החברה גדלות בחנויות הנוכחיות שלה. כאשר הצמיחה הכוללת במכירות גוברת וחנויות המורכבות יורדות, החברה מייצרת את מרבית הכנסותיה מפתיחת חנויות חדשות כדי לשמור על צמיחה, מה שיכול להיות סימן לסערה.
Comps: שיטת הערכת עסקים
מחשבים במסגרת ניתוח חברות השוואה ישתמשו ביחס המבוסס על מדד ערך כגון שווי שווי או שווי ארגוני (EV) לעומת מדד ביצועים, כגון מכירות, EBITDA או רווח / רווח למניה. ניתן לקבוע לגבי הביצועים בהנחה שחברות שכדומה צריכות לסחור במכפילים דומים.
שימושים בחישובי הערכת עסקים
ניתוחים פיננסיים כאלה הם בעלי ערך במיוחד בעת קביעת שווי השוק ההוגן (FMV) של עסק. ניתן להשתמש בהם כדי לנסח מחיר מבקש או הצעה ברכישה או מכירה, או במקרה של סכסוך בין שותפים או במהלך רכישה. ניתן להשתמש במחשבים כאלה גם בסכסוכים משפטיים או מסיים כאשר יש צורך בהצדקת הערכת שווי.
דוגמא אחת נפוצה לשימוש במחשבים לצורך קביעת שווי שוק הוגן של עסק כוללת לקיחת המחיר למספר הכנסות ברוטו והכפלה של נתון זה עם נתון הכנסות העסק. קיימת תוכנה העוזרת לאנשים לבצע השוואה זו.
דוגמה לחשובים: תמחור נדל"ן
בנדל"ן, קביעת מחשבים כוללת השוואה של נכסים בעלי מאפיינים זהים או דומים, כגון גודל, גיל, מיקום ומדדים אחרים. מחשבי נדל"ן יכולים להתבצע על ידי סוכן נדל"ן המשתמש בניתוח שוק, או על ידי שמאי או מודד שעשויים להיות מורשים או מאושרים.
גורמי תיווך נדל"ן
גורמים המועסקים בדרך כלל בהערכת שווי נדל"ן כוללים תנאי שוק, כמו שינויים במחיר לאורך זמן, כמו גם תנאי מכירה, כמו למשל האם הנכס נמכר לאחרונה כמכירה במצוקה או הסדר עיזבון או גורם אחר שיכול להשפיע עליו ערך. גורמים אחרים כוללים השוואות מקומיות ופיזיות, כמו למשל כאשר הנכסים ממוקמים זה בזה ודומים לגילם, צורתם, מצבם וגודלם.
דיוק במתחם הנדל"ן
בעלי נכסים או קונים צריכים להיות מודעים לכך שחשובים מסוימים עשויים שלא לייצג במיוחד את ערך הבית. חלק מהמחשבים עשויים להיות מיושנים מדי או שאינם מייצגים שוק המשתנה במהירות, או שהם מציינים נכסים שהם רחוקים מדי או שעדיין קיימים בשוק. חלק מהמחשבים עשויים להיות למעשה הערכות, המשתמשים בפורמולה קפדנית המבוססת על מדה מרובעת או על מספר חדרים, ולא על דעות על רצוי, על איכות, או אפילו על מה שמכונה 'גורם הקסם'. בעלי דירות ובעלי בתים עם מגוון רחב של נכסים יוקרתיים ו / או זולים בקרבת מקום עשויים לגלות כי החומרים שלהם אינם מייצגים את רכושם. סוכן נדל"ן טוב אמור להיות מסוגל לספק מידע רלוונטי על מכשירים רלוונטיים.
