הגדרת שוליים קדימה
שולי הפורוורד משקפים את ההפרש בין שער הספוט לשער החוזר לסחורה או מטבע מסוימים. ההבדל בין שני התעריפים יכול להיות פרמיה או הנחה, תלוי אם שער הפורוורד גבוה או מתחת לשיעור הספוט בהתאמה. אם תוסיף או יחסר את שולי הקדימה לשיעור הספוט, תקבל את שער ההעברה.
שוברים למטה שוליים קדימה
מרווח קדימה הוא מושג חשוב בהבנת שווקי פורוורד, שהם ללא מרשם או OTC-שווקים שקובעים את המחיר של מכשיר פיננסי או נכס למסירה עתידית. שוקי העתיד משמשים לסחר במגוון מכשירים, כולל שוק מט"ח, שוק ניירות ערך וריבית וסחורות.
שוקי מטבע החוץ הם בורסות גלובליות (מרכזים בולטים בלונדון, ניו יורק, סינגפור, טוקיו, פרנקפורט, הונג קונג וסידני), בהם נסחרים מטבעות כמעט מסביב לשעון. מדובר בשווקים פיננסיים נסחרים גדולים ופעילים מאוד ברחבי העולם, עם היקף סחר יומי ממוצע של 1.805 טריליון דולר בשנת 2018. משקיעים מוסדיים כמו בנקים, תאגידים רב לאומיים, קרנות גידור ואפילו בנקים מרכזיים הם משתתפים פעילים בשווקים אלה.
בדומה לשווקי מט"ח, שוקי הסחורות מושכים (ונגישים רק) למשקיעים מסוימים, בעלי בקיאות רבה במרחב. שוקי סחורות יכולים להיות פיזיים או וירטואליים עבור מוצרים גולמיים או ראשוניים. סחורות עיקריות על ידי נזילות כוללות נפט גולמי, גז טבעי, נפט חימום, סוכר, RBOB בנזין, זהב, חיטה, פולי סויה, נחושת, שמן סויה, כסף, כותנה וקקאו. אנליסטים של השקעות משקיעים זמן רב בשיחות עם היצרנים, תוך הבנת מגמות מאקרו עולמיות לגבי היצע וביקוש למוצרים אלה ברחבי העולם, ואף לוקחים בחשבון את האקלים הפוליטי כדי להעריך מה יהיה מחירם בעתיד.
חוזי פורוורד סטנדרטיים נקראים גם חוזים עתידיים. בעוד שחוזי קדימה הם הסכמים פרטיים בין שני צדדים ונושאים סיכון גבוה של צד נגדי, בחוזים עתידיים יש בתי סליקה שמבטיחים את העסקאות, מה שמוריד באופן דרסטי את ההסתברות לחדלות פירעון.
שולי קדימה ושיעור ספוט
כאמור לעיל, שער הספוט שונה משיעור הקדימה בשולי הקדימה. שער הספוט, הנקרא גם מחיר ספוט, הוא המחיר המצוטט ליישוב מיידי על סחורה, נייר ערך או מטבע. זהו שווי השוק של נכס ברגע הצעת המחיר. כתוצאה מביקוש משתנה כל הזמן, שיעורי הספוט משתנים לעיתים קרובות ולעיתים באופן דרמטי.
