מה זה פרדי מאק (פדרלי משכנתא למשכנתא הביתית או FHLMC)?
פדרל למשכנתאות למשכנתאות ביתיות (FHLMC) הוא מפעל בבעלות מניות, בחסות ממשלה (GSE), אשר שכר על ידי הקונגרס בשנת 1970 במטרה לשמור על כסף שיזרם למלווים למשכנתאות לתמיכה בבעלות בתים ודיור להשכרה עבור אמריקאים בעלי הכנסה בינונית. ה- FHLMC, הידוע בכינויו פרדי מאק, רוכש, מבטיח ומאבטח משכנתא ליצירת ניירות ערך מגובים במשכנתא.
איך עובד פרדי מק
פרדי מק נוצר כאשר הקונגרס העביר את חוק מימון בית חירום בשנת 1970. הדבר נעשה בניסיון להרחיב את שוק המשכנתאות המשני תוך הפחתת סיכון הריבית לבנקים. בשנת 1989 פרדי מק עבר ארגון מחדש והפך לחברה בבעלות מניות, כיום במסגרת החוק לרפורמה, התאוששות ואכיפה של המוסדות הפיננסיים (FIRREA).
כאמור, פרדי מק הוא GSE, שהוא תאגיד שירותים פיננסיים שנוצר על ידי הקונגרס במטרה לשפר את שטף האשראי לחלקים שונים של הכלכלה. כמעט 80% מהמשכנתא למגורים באמריקה מגובים על ידי פרדי מק ואחר, דומה ל- GSE המכונה פאני מיי (ראה להלן). GSEs אלה אינם מקורם או משכנתא, אלא קונים הלוואות ממלווים. לאחר רכישת מספר גדול מהמשכנתאות הללו, הם משלבים ומוכרים אותם כניירות ערך מגובים במשכנתא, הנוטים להיות נזילים מאוד ונושאים דירוג אשראי קרוב לזה של האוצר האמריקני. תהליך זה משחרר את ההון של מלווים למשכנתא, מה שאומר שהם יכולים להלוות שוב את אותו הכסף.
פרדי מק לא מקורו או משמש משכנתא ביתית, אלא קונה הלוואות ממלווים למשכנתאות, ובכך משחרר את ההון שלהם ליותר הלוואות.
פרדי מק עבר ביקורת מכיוון שקשריה לממשלת ארה"ב מאפשרים לה ללוות כסף בריבית נמוכה מאלו העומדים לרשות מוסדות פיננסיים אחרים. עם יתרון מימון זה, היא מנפיקה כמויות גדולות של חובות (הידועים בשוק כחובות סוכנות או סוכנויות), ובתורם, היא רוכשת ומחזיקה תיק ענק של משכנתאות המכונה תיק המשמר שלה. אנשים רבים מאמינים כי גודל התיק שנשמר - כמו גם המורכבות בניהול סיכון למשכנתא - מהווים סיכון שיטתי רב לכלכלה האמריקאית. יש שטענו כי הצמיחה הבלתי מבוקרת של פרדי מק ופני מיי הובילה למשבר האשראי של 2008 שהפך למיתון הגדול.
פרדי מק נגד פאני מיי
פאני מיי (איגוד המשכנתאות הפדרלי או FNMA) נוצר בשנת 1938 כחלק מתיקון לחוק הדיור הלאומי. היא נחשבה לסוכנות ממשלתית פדרלית ותפקידה היה לפעול כשוק משכנתא משני שיכול לרכוש, להחזיק או למכור הלוואות שהיו מבוטחות על ידי מינהל השיכון הפדרלי. פאני מיי הפסיקה להיות סוכנות ממשלתית פדרלית והפכה לתאגיד פרטי / ציבורי בשנת 1954 על פי חוק האמנה מ -1954.
פאני מיי ופרדי מק דומים מאוד. שתיהן חברות הנסחרות בפומבי שהוסדרו לשירות של שליחות ציבורית. ההבדל העיקרי בין השניים מסתכם במקור המשכנתא שהם קונים: פאני מיי קונה הלוואות משכנתא מבנקים קמעונאיים או מסחריים גדולים, ואילו פרדי מק משיג את הלוואותיו מבנקים קטנים יותר, המכונים לעתים קרובות בנקים חסכוניים או עמותות חסכון והלוואות, כי מתמקדים במתן שירותי בנקאות לקהילות.
