כאשר הערכות שווי מגיעות לשיאים חדשים, מצב הרוח בשוקי הקריפטו מושווה יותר ויותר לשיגעון של חברות דוטקום בראשית המאה. כאשר אותה מאניה שככה, חברות ללא מודל עסקי ועם הערכות שווי של מיליון דולר פשטו רגל.
המצב בשווקי cryptocurrency אינו שונה. לא ידוע הרבה על הרוב המכריע של 1, 385 מטבעות הקיימים כיום בשווקים, אך הם עדיין מציעים הערכות שווי רב מיליארד דולר. כדוגמה, Dogecoin, קריפטקוין שנועדה כפרודיה לבום הביטקוין, מחזיקה בשווי של 1.6 מיליארד דולר נכון לכתיבת שורות אלה. למטבע אין מקרה או מאפיין מוגדר בבירור שמצדיק ערך זה.
נולן באוארל, מנהל מחקר ב- CoinDesk, אומר כי 90% מהקריפטו-מטבעות כיום לא ישרדו התרסקות בשווקים. אלה ששרדו ישלטו במשחק ויעלו את התשואות עבור המשקיעים המוקדמים. והתשואות הללו הן משמעותיות, אם ניתן היה להאמין להערכת RBC Capital לשוק עתידי של טריליון דולר עבור cryptocur Currency.
אבל זיהוי שורדים בשווקי cryptocurrency קל יותר לומר מאשר לעשות. אף מטבע אחד לא צבר משיכה רגילה או אפילו קרוב להשגתו. אפילו ביטקוין, cryptocurrency היקר והפופולרי בעולם, סובל מבעיות בקנה מידה, כמו דמי עסקה גבוהים ורשתות איטיות.
ג'ייק ברוכמן, מייסד Coinfund, חברת ייעוץ והשקעות בטכנולוגיית blockchain בברוקלין, אומר כי גורמים מהותיים אינם באים לידי ביטוי בהערכות השוטפות של cryptocururrency.
"זה רק הימור שמידע ומודעות יובילו לאימוץ (של cryptocurrency האמור)", אומר ברוכמן. לדבריו, רגשות צופים פני עתיד לגבי רשתות מבוזרות באים לידי ביטוי בתמחור עבור cryptocur Currency.
הערכת Cryptocur מטבעות
כריסטופר גריי, מייסד משותף ב- CapLinked - חברת תוכנה ארגונית - מזהה שלושה תחומים עליהם צריכים המשקיעים להתמקד לפני שהם מכניסים את כספם למחלקת הנכסים.
הראשון הוא ניסיון של מייסדים וצוותי פרויקטים. העולם של cryptocururrency ו- blockchains עשוי להתרחש אך שורשיו נמצאים בתעשיות מבוססות. לדוגמה, אסימוני החוזה החכמים של ethereum משמשים לחיבור אלמנטים בתוך תעשיות מבוססות. ככאלה, הניסיון חשוב.
"אם לחבר צוות הפרויקט אין ניסיון בקריפטו או בלוקצ'יין, המשקיע צריך לשאול: איך מה שעשו בעבר גורם להם להיות כשירים לפרויקט זה? האם לפחות היו מעורבים באותה ענף ", אומר גריי.
על המשקיעים לבדוק את תנאי ההנפקות. שתי נקודות חשובות שיש לקחת בחשבון מהבחינה הזו הן הסכום שגויס וכמה ממנו צובר למשקיעים. ערכים קונבנציונליים המוחלים על מניות אינם חלים בהערכה זו. הסיבה לכך היא ששווקי cryptocurrency הם היפוך של פרדיגמות שוק טיפוסיות בכך שמייסדים עשויים לבקש מימון לפני שיהיה להם בסיס לקוחות בר קיימא או מתיחת מוצר.
"אם מישהו רוצה לשנות את כל עולם הפיננסים, והם רק מגייסים 5 מיליון דולר, זה יהיה נתק גדול בין מה שהוא רוצה לעשות, וכמה כסף הוא מגייס", מסביר גריי והוסיף כי ההפך הוא הנכון. נכון גם. במילים אחרות, ככל שהמוקד של חברה ברור יותר כך הסיכויים שלה טובים יותר.
לבסוף, המשקיעים צריכים להסתכל על הטכנולוגיה עצמה. "אם זה רק רעיון, נייר לבן, בלי שום דבר שנבנה, אתה תקוע רק מאמין בצוות, ואם זה המקרה עדיף שיהיה צוות טוב באמת", אומר גריי. "אם צוות בנה מוצר, איך הוא עובד?"
יש הערת אזהרה להערכה זו. ברוקהמן אומר כי cryptocururrency הם מהיישומים הפחות מעניינים של blockchain. "אין לנו ממש מושג על זה", הוא אומר, בהתייחסות לאופן בו השווקים עלולים להפריע כתוצאה מ- cryptocurrencies.
אז, אילו מטבעות קריפטוק ישרדו?
מקום טוב להתחיל בו הוא 20 הקריפט-מטבעות הנסחרים ביותר. די קל לקבוע כמה ניצולים בולטים ברשימה זו, אם וכאשר מתרחשת התרסקות בשווקי cryptocurrency. ביטקוין הוא ה- cryptocurrency המקורי והוא מתגלה במהירות כחנות ערך. גם ה- blockchain והבסיס הקודי שלה הולידו מחליקים, כמו Litecoin ו- Bitcoin Cash. שניהם זוכים להפוך למטבע הקריפטו המועדף על עסקאות יומיות. עולם האפליקציות או Dapps המבוזרים של Ethereum צובר במהירות משיכה ואחראי לשלל אסימונים, כמו Populous, הבנויים מהפלטפורמה שלה.
אחרים, דוגמת דאש, גם הם טענו טענות דומות וגילו נישות בשווקים מתעוררים כמו זימבבואה וכלכלות מפותחות כמו ספרד. NEO עשוי להתגלות כסוס האפל. היא מכוונת לכלכלה החכמה והיא עובדת בצמוד עם הממשלה הסינית כדי להצמיח את המערכת האקולוגית של cryptocurrency בתוך המדינה. היא גם הודיעה על שותפות אסטרטגית עם מיקרוסופט סין ועבדה עם משרד הכלכלה היפני.
עם זאת, בהעברה מטה ברשימה מוצגים cryptocurrencies שבהם המשקיעים יזדקקו לסבולת סיכון גבוהה יותר. לדוגמה, ל- TRON, קריפטו-יורק שזינק לאחרונה, אין מוצר במקום והמייסד שלו יחסית לא מנוסה. באופן דומה, דרישת הרשת טוענת כי עתידה של המסחר, אך החזון עצמו הוא למעשה ציר האחרון של שירות צבירת העברות כסף מקוון. המסמך הלבן של הקריפטו מכריז על מקרי שימוש מרובים עבור המטבע שלו, החל מאינטרנט הדברים ועד תשלומים מקוונים והטמעת היגיון עסקי לחוקי הממשלה. אבל לסטארט-אפ יש מעט דברים יקרים להראות בדרך של שותפויות או ניסיון בתחומים אלה.
