תזרים מזומנים חופשי למניה

מהי תזרים מזומנים בחינם למניה

תזרים מזומנים חופשי למניה (FCF) הוא מדד לגמישות הפיננסית של החברה שנקבעת על ידי חלוקת תזרים המזומנים החופשי בסך המניות המצטיינות. מדד זה משמש כמתנה למדידת שינויים ברווחים למניה.

באופן אידיאלי, עסק ייצר יותר תזרים מזומנים מהנדרש להוצאות תפעוליות והוצאות הון. כשתעשה זאת, תזרימי המזומנים החופשיים למניה מתחת יעלו, ככל שהמספר יגדל כשהמניות מחזיקות מעמד קבוע. הגדלת תזרים המזומנים החופשי לשווי מניות מצטיינים היא חיובית, מכיוון שחברה נחשבת לשיפור סיכויים וגמישות פיננסית ותפעולית יותר.

תזרים מזומנים חופשי למניה נקרא גם: תזרים מזומנים חופשי למשרד. במקרה זה, הוא מצוין כ- FCFF. בחירת שם היא לרוב עניין של העדפה. מקובל לראות שהוא מתאר כ- FCF בעיתון ו- FCFF בפתק מחקר אנליסטים, אם כי הם מדברים על אותו ערך.

מחושב כ:

Deen $\text{תזרים מזומנים בחינם למניה}=\frac{\text{תזרים מזומנים חופשי}}{\#\text{מניות שהונפקו}}$ תזרים מזומנים חינם למניה = # מניות מצטיינים תזרים מזומנים ללא עלות

הבנת תזרים מזומנים בחינם

שובר תזרים מזומנים בחינם למניה

מדד זה מאותת על יכולתה של החברה לשלם חוב, לשלם דיבידנדים, לקנות בחזרה מניות ולהקל על צמיחת העסק. כמו כן, ניתן להשתמש בתזרים המזומנים החופשי למניה בכדי לתת תחזית ראשונית לגבי מחירי מניות עתידיות. לדוגמה, כאשר מחיר המניה של החברה נמוך ותזרים המזומנים החופשי נמצא במגמת עלייה, הסיכויים טובים כי הרווח ושווי המניה בקרוב יעלו מכיוון שתזרים מזומנים גבוה למניה פירושו כי הרווח למניה צריך להיות גבוה גם כן.

מבין יחסי המצב הפיננסי הפופולרי, תזרים מזומנים חופשי למניה הוא המקיף ביותר, מכיוון שזה תזרים המזומנים העומד לחלוקה הן לבעלי מניות חוב והן להון. יחס חלופי אך דומה הוא תזרים מזומנים חופשי להון (FCFE). תזרים מזומנים חופשי להון מתחיל בתזרים מזומנים חופשי לחברה, אך מחסל את הוצאות הריבית על מכשירים הקשורים לחובות, מכיוון שהם בכירים במבנה ההון. זה משאיר את תזרים המזומנים החופשי לרשות בעלי המניות, שנמצאים בתחתית מבנה ההון.

מרכיב מפתח נוסף במדדי תזרים מזומנים חופשיים הוא אי הכללת פריטים שאינם קשורים למזומנים שנמצאו בדוחות הכנסה ותזרים מזומנים. בעיקר פחת והפחתות. אף על פי שמדווח על פחת לצורכי מס ומטרות אחרות, מדובר בסעיף שאינו במזומן. ואמצעי תזרים מזומנים בחינם מעוניינים רק בפריטים הקשורים למזומן.