הגדרת יחס הילוכים

מהם יחסי הילוכים?

יחסי גירוד מייצגים קבוצה של יחסים פיננסיים שמשווים איזושהי הון עצמי (או הון) של בעלים לחובות, או כספים שהלוו החברה. הילוכים הם מדידה של המנוף הכספי של הישות, המדגים את מידת מימון פעילות החברה על ידי קרנות בעלי המניות לעומת קרנות הנושים.

יחסי ההילוכים הם מדד למינוף פיננסי המדגים את מידת מימון פעילות החברה באמצעות הון עצמי לעומת מימון חוב.

יחס הילוכים

Takeaways מפתח

• יחסי הילוך הם קבוצה של מדדים פיננסיים שמשווים בין הון עצמי לחובות של החברה בדרכים שונות כדי להעריך את כמות המינוף והיציבות הפיננסית של החברה. ההשקעה היא מדד לכמה מפעילות החברה ממומנת באמצעות חובות לעומת המימון שהתקבל מ לבעלי מניות יש הון עצמי. ליחס ההון יש משמעות רבה יותר כאשר משתמשים בהשוואה לעומת חברות אחרות באותו ענף.

מה יחסי ההילוכים אומרים לך?

הדוגמאות הידועות ביותר ליחס הילוכים כוללות:

Deen יחס חוב להון = סך כל החוב להון

Deen ריבית פעמים שהושגה * = ריבית כוללת EBIT

Deen יחס הון = ערך נכסים

Deen יחס חוב = סך כל הנכסים חוב חוב

* פעמים ריבית שנצברה

יחסי הילוכים גבוהים יותר מצביעים על כך שלחברה יש מידה גבוהה יותר של מינוף פיננסי והיא חשופה יותר לירידות במשק ובמחזור העסקי. הסיבה לכך היא שלחברות בעלות מינוף גבוה יותר יש כמויות חוב גבוהות יותר בהשוואה להון העצמי. לגופים עם תוצאות יחס הילוכים גבוה יש כמויות גבוהות יותר של חוב לשירות, בעוד שלחברות עם חישובי יחס הילוכים נמוך יותר יש יותר הון לסמוך עליהן לצורך מימון.

יחסי הילוכים מועילים הן לגורמים פנימיים והן חיצוניים. מוסדות פיננסיים משתמשים בחישובי יחס ההילוכים כהכנת הלוואות המנפיקות. בנוסף, הסכמי הלוואה עשויים לדרוש מחברות לפעול עם הנחיות מוגדרות לגבי חישובי יחס הילוכים מקובלים. לחלופין, הנהלה הפנימית משתמשת ביחסי מיגון לצורך ניתוח תזרימי המזומנים העתידיים והמינוף.

פירוש יחסי הילוכים

יחס הילוכים גבוה מעיד בדרך כלל על מידת מינוף גבוהה, אם כי זה לא תמיד מצביע על כך שחברה במצב כלכלי לא טוב. במקום זאת, לחברה עם יחס הילוכים גבוה יש מבנה מימון סיכון יותר מחברה עם יחס הילוכים נמוך יותר.

לגופים מוסדרים בדרך כלל יחס הילוכים גבוה יותר, מכיוון שהם מסוגלים לפעול עם רמות גבוהות יותר של חובות. בנוסף, חברות בסיטואציות מונופוליסטיות פועלות לרוב עם יחס הילוכים גבוה יותר, מכיוון שעמדתם השיווק האסטרטגי מציבה אותן בסיכון נמוך יותר לברירת מחדל. לבסוף, לתעשיות שמשתמשות ברכוש קבוע יקר יש בדרך כלל יחס הילוכים גבוה יותר, מכיוון שרכוש קבוע זה בדרך כלל ממומן באמצעות חובות.

דוגמה לשימוש ביחס הילוכים

נניח שלחברה יחס חוב של 0.6. למרות שנתון זה לבדו מספק מידע כלשהו לגבי המבנה הפיננסי של החברה, יש משמעות יותר לאמץ נתון זה מול חברה אחרת או בענף.

למשל, נניח שיחס החוב של החברה בשנה שעברה היה 0.3, הממוצע בענף הוא 0.8 ולמתחרה העיקרי של החברה יחס החוב של 0.9. מידע נוסף נגזר משימוש בהשוואת יחסי הילוכים זה לזה. כאשר תוצאת היחס הממוצע הממוצע בתעשייה היא 0.8 ותוצאת יחס ההילוכים של התחרות היא 0.9, חברה עם יחס 0.3 מביאה, באופן יחסי, טוב מאוד בענף שלה.