לאורך הדורות, זהב שובה את האנושות. בסוף תקן הזהב חלה עלייה באי יציבות פיננסית ובאינפלציה. במהלך התרסקויות מרובות בשוק המניות בעשור הראשון של המאה ה -21, מחיר הזהב החל לעלות שוב. הרעיון לחזור לתקן הזהב הפך פופולרי יותר באותה תקופה. יש להודות, כי היו בעיות מובנות בסטנדרטים מזהב שהופעלו במאות ה -19 וה -20.
אנשים רבים אינם מבינים כי זהב הוא מטבע תחת המערכת הנוכחית. לא פעם נחשב לזהב ביחס לדולר האמריקני, בעיקר מכיוון שהוא מתומחר בדרך כלל בדולרים אמריקניים. יש מתאם שלילי לטווח הארוך בין הדולר למחירי הזהב. יש לקחת בחשבון גורמים אלה כאשר אנו רואים שמחיר הזהב הוא פשוט שער חליפין. כמו שניתן להחליף דולר אמריקאי לין יפני, אפשר להחליף מטבע נייר בזהב. זהב גם מילא חלק מהותי במקור הכסף.
מפתחות מפתח
- תחת מערכת שוק חופשי, זהב הוא מטבע. לאורך הטווח הארוך, דולר בירידה פירושו עליית מחירי זהב. ברכישת זהב אנשים יכולים להתגונן בתקופות של אי וודאות כלכלית עולמית.
זהב הוא מטבע
תחת מערכת שוק חופשי, זהב הוא מטבע. לזהב יש מחיר, ומחיר זה ינוע ביחס לסוגים אחרים של החלפות, כמו הדולר האמריקני, האירו והין היפני. ניתן לקנות ולאחסן זהב, אך בדרך כלל הוא אינו משמש ישירות כאמצעי תשלום. עם זאת, הוא נזיל ביותר וניתן להמיר אותו למזומן כמעט בכל מטבע בקלות יחסית.
מכאן נובע כי זהב פועל כמו מטבעות אחרים במובנים רבים. יש מקרים בהם זהב עשוי להתקדם גבוה יותר ובזמנים בהם מטבעות או סוגים אחרים של נכסים בדרך כלל מצטיינים. אנו יכולים לצפות כי הזהב יתפקד היטב כאשר האמון במטבעות הנייר הולך ופוחת, במהלך מלחמות וכאשר המניות סובלות מהפסדים משמעותיים.
המשקיעים יכולים לסחור בזהב במספר דרכים, כולל קניית זהב פיזי, חוזים עתידיים ותעודות סל זהב. המשקיעים יכולים גם להשתתף בתנועות המחירים מבלי להחזיק בנכס הבסיסי על ידי רכישת חוזה להבדל (CFD).
זהב ודולר אמריקאי
לזהב ולדולר האמריקני היו קשרים מעניינים מאז ומתמיד. בטווח הארוך, דולר בירידה פירושו עליית מחירי הזהב. בטווח הקצר היחסים יכולים להתמוטט.
היחסים של הדולר האמריקני למחירי הזהב הם תוצאה של מערכת ברטון וודס. התנחלויות בינלאומיות נערכו בדולרים, וממשלת ארה"ב הבטיחה לפדות אותם תמורת סכום קבוע של זהב. בזמן שמערכת ברטון וודס הסתיימה בשנת 1971, ארצות הברית נותרה מעצמה עולמית. כשאנשים דנים בזהב, הדיבורים על הדולר האמריקני בדרך כלל נובעים מכך.
כמו כן, חשוב לזכור כי זהב ומטבעות הם דינאמיים ויש להם יותר מכניסה אחת. מחיר הזהב מושפע מהרבה יותר מסתם אינפלציה, הדולר האמריקני ומלחמות. זהב הוא מצרך עולמי ולכן הוא משקף גורמים גלובליים, ולא סנטימנט בכלכלה אחת. לדוגמא, מחיר הזהב ירד בשנת 2000 כאשר ממשלת בריטניה מכרה חלק גדול ממאגרי הזהב שלה.
בעיות עם תקני זהב
כאשר רואים זהב כמטבע, אנשים רבים תומכים בחזרה לאיזו צורה של תקן הזהב. היו בעיות שונות בתקני הזהב הקודמים.
אחת הבעיות העיקריות הייתה שהמערכות הסתמכו בסופו של דבר על הבנקים המרכזיים לשחק לפי הכללים. הכללים דרשו מהבנקים המרכזיים להתאים את שער ההיוון לשמירה על שער חליפין קבוע. שערי חליפין קבועים הביאו לפעמים לשיעור ריביות גבוהות, שלא היו פופולריות מבחינה פוליטית. מדינות רבות בחרו להפחית את מטבען כנגד זהב או הדולר האמריקני.
בעיה שנייה עם תקן הזהב הייתה שעדיין היו זעזועים במחירים לטווח הקצר, למרות יציבות המחירים לטווח הארוך. תגלית הזהב בקליפורניה משנת 1848 היא דוגמא מצוינת לזעזוע מחירים. ממצא זהב זה הגדיל את היצע הכסף, שהעלה את ההוצאות ואת רמות המחירים, ויצר חוסר יציבות כלכלית לטווח קצר. יש לציין כי שיבושים כלכליים כאלה התרחשו בתקני זהב. כמו כן, כל ניסיון לשמור על תקן זהב נכשל בסופו של דבר.
שימוש בזהב כמטבע
ללא תקן הזהב, מחיר הזהב משתנה בחופשיות בשוק. זהב נתפס כמקלט בטוח, ומחיר זהב עולה עולה לרוב אינדיקטור לבעיות כלכליות הבסיסיות. זהב מאפשר לסוחרים ואנשים פרטיים להשקיע בסחורה שיכולה לעתים קרובות להגן עליהם באופן חלקי מפני סערות כלכליות. כאמור, שיבושים יתרחשו תחת כל מערכת, אפילו תקנית זהב.
יש מקרים שבהם עדיף להחזיק זהב ובזמנים אחרים שבהם המגמה הכללית בזהב תהיה לא ברורה או שלילית. אף על פי שתקני הזהב הרשמיים נעלמו כעת, הזהב ממשיך להיות מושפע ממטבעות אחרים. לכן יש לסחור בזהב כמו מטבעות אחרים.
מעבר למטבע חזק יותר יכול להיות המפתח לשימור העושר. לדוגמה, גרמנים שהחזיקו דולר אמריקאי מגובה זהב במהלך ההיפר-אינפלציה של רפובליקת וויימר בגרמניה בשנות העשרים התעשרו ולא עניים. גם כאשר אין מדינות בסטנדרט זהב, המשקיעים עדיין יכולים לקנות זהב. כאשר הם קונים זהב, המשקיעים מחליפים את המטבע המקומי שלהם במטבע של רבות מהארצות המצליחות ביותר בהיסטוריה. האימפריה הרומית של מרקוס אורליוס, אנגליה הוויקטוריאנית ואמריקה של ג'ורג 'וושינגטון היו כולם בסטנדרט הזהב.
מעבר למטבע חזק יותר יכול להיות המפתח לשימור העושר.
על ידי רכישת זהב אנשים יכולים להתגונן בתקופות של אי וודאות כלכלית עולמית. מגמות והיפוכים מתרחשות בכל מטבע, וזה נכון גם לזהב. זהב הוא השקעה יזומה לגידור מפני סיכונים פוטנציאליים במטבע הנייר. ברגע שהאיום יתממש, היתרון של הזהב אולי כבר נעלם. לכן הזהב צופה פני עתיד, ומי שסוחר אותו חייב להיות גם צופה פני עתיד.
בשורה התחתונה
תחת מערכת שוק חופשי, יש לראות בזהב מטבע כמו האירו, הין היפני והדולר האמריקני. לזהב יש מערכת יחסים ארוכת שנים עם הדולר האמריקני, והיא בדרך כלל נעה בכיוון ההפוך בטווח הרחוק. כשיש חוסר יציבות בשוק המניות, מקובל לשמוע דיבורים על יצירת תקן זהב נוסף. למרבה הצער, תקן זהב אינו מערכת ללא רבב. הצגת זהב כמטבע וסחר בו ככזו יכולה להפחית את הסיכונים למטבע הנייר ולכלכלה. עם זאת, על המשקיעים להיות מודעים לכך שהזהב צופה פני עתיד. אם אחד ממתין עד שיפגע האסון, ייתכן שמחיר הזהב כבר עלה גבוה מכדי להציע הגנה.
